ट्रेडिंग कर्ब

ट्रेडिंग कर्ब क्या है?

एक व्यापारिक अंकुश, जिसे " सर्किट ब्रेकर " भी कहा जाता है,. व्यापार का अस्थायी पड़ाव है ताकि अतिरिक्त अस्थिरता पर लगाम लगाई जा सके और आदेश बहाल किया जा सके।

जब इस तरह के ठहराव को ट्रिगर किया जाता है, तो बाजारों को " कर्ब इन " कहा जाता है।

ट्रेडिंग कर्ब को समझना

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) नियम 80 बी द्वारा शासित , एक व्यापारिक अंकुश एक विशेष सुरक्षा या बाजार में व्यापार पर एक अस्थायी प्रतिबंध है, जिसे अतिरिक्त अस्थिरता को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। अक्टूबर में स्टॉक मार्केट क्रैश के बाद सबसे पहले ट्रेडिंग कर्ब लागू किए गए थे। 19, 1987 (" ब्लैक मंडे " के रूप में जाना जाता है), एक व्यापारिक कार्यक्रम के रूप में गिरावट का प्राथमिक कारण माना जाता था। 6 मई, 2010 के तथाकथित फ्लैश क्रैश के जवाब में 2013 में नियम में संशोधन किया गया था।

व्यापारिक प्रतिबंधों का उद्देश्य अत्यधिक अस्थिरता से हिलने पर बाजार को अपनी सांस पकड़ने की अनुमति देना है। व्यापार के लिए अस्थायी पड़ाव बाजार सहभागियों को यह सोचने का समय देता है कि जब वे प्रतिबंध हटा दिए जाते हैं तो वे बाजार सूचकांक या व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के बड़े और अप्रत्याशित आंदोलनों का जवाब कैसे देना चाहते हैं। सर्किट ब्रेकर अमेरिकी एक्सचेंजों पर सभी इक्विटी,. विकल्प और वायदा पर लागू होते हैं।

कुछ विश्लेषकों का मानना है कि व्यापारिक प्रतिबंध विघटनकारी हैं और बाजार को कृत्रिम रूप से अस्थिर रखते हैं क्योंकि वे सीमा स्तर पर ऑर्डर बनाने और तरलता को कम करने का कारण बनते हैं। सर्किट ब्रेकरों के आलोचकों का तर्क है कि अगर बाजार को बिना किसी रुकावट के स्वतंत्र रूप से चलने दिया जाता है, तो वे अधिक सुसंगत संतुलन में व्यवस्थित हो जाएंगे।

##स्तरों पर अंकुश

S&P 500 इंडेक्स तीन ब्रेकप्वाइंट (स्तर 1, 2, और 3) की दैनिक गणना के लिए संदर्भ सूचकांक के रूप में कार्य करता है जिससे ट्रेडिंग रुक जाती है।

• स्तर 1 पिछले दिन के एसएंडपी 500 इंडेक्स के बंद होने से 7% की गिरावट है, जिसके परिणामस्वरूप 15 मिनट का ट्रेडिंग पड़ाव होगा; हालांकि, अगर बाजार बंद होने के 35 मिनट के भीतर 7% की गिरावट आती है, तो कोई रोक नहीं लगाई जाएगी।

• स्तर 2 13% की गिरावट है जिसके कारण 15 मिनट का ठहराव भी होगा; इसी तरह, अगर बाजार बंद होने के 35 मिनट के भीतर 13% की गिरावट आती है, तो ट्रेडिंग में कोई रोक नहीं होगी।

• स्तर 3 20% की गिरावट है जिसके परिणामस्वरूप शेष दिन के लिए शेयर बाजार बंद रहेगा।

मौजूदा नियमों के तहत, एक व्यक्तिगत सुरक्षा पर एक व्यापारिक पड़ाव प्रभावी होता है यदि एस एंड पी 500 इंडेक्स, रसेल 1000 इंडेक्स,. या क्यूक्यूक्यू ईटीएफ ( एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ) के सदस्य की सुरक्षा के मूल्य में 10% परिवर्तन होता है। ) पांच मिनट की समय सीमा के भीतर, एक सुरक्षा के मूल्य में 30% परिवर्तन, जिसकी कीमत $ 1 प्रति शेयर के बराबर या अधिक है, और एक सुरक्षा के मूल्य में 50% परिवर्तन जिसकी कीमत $ 1 प्रति शेयर से कम है।

व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के लिए, यदि कीमत बढ़ रही है या घट रही है, तो व्यापारिक प्रतिबंधों को ट्रिगर किया जा सकता है। इसके विपरीत, व्यापक बाजार सूचकांकों से संबंधित सर्किट ब्रेकर केवल डाउनवर्ड प्राइस मूवमेंट के आधार पर ट्रिगर होते हैं।

ट्रेडिंग कर्ब का इतिहास

अक्टूबर को 19, 1987, ब्लैक मंडे के रूप में जाना जाता है, दुनिया भर के कई प्रतिभूति बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गए, जिससे एक तरह का डोमिनोज़ प्रभाव पैदा हुआ। अमेरिका में, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) -एक सूचकांक जो शेयर बाजार और अर्थव्यवस्था की स्थिति के सामान्य संकेतक के रूप में कार्य करता है - 508 अंक (जो 22.61 प्रतिशत था) से दुर्घटनाग्रस्त हो गया।

इस दुर्घटना के मद्देनजर, तत्कालीन राष्ट्रपति रोनाल्ड रीगन ने विशेषज्ञों की एक समिति को इकट्ठा किया। रीगन ने उन्हें फिर से कुल बाजार दुर्घटना को रोकने के लिए दिशानिर्देशों और सीमाओं के साथ आने का काम सौंपा। ब्रैडी कमीशन नामक समिति ने निर्धारित किया कि दुर्घटना का कारण तेजी से बाजार की वजह से संचार की कमी थी, जिससे व्यापारियों में भ्रम पैदा हो गया और बाजार में गिरावट आई।

इस समस्या को हल करने के लिए उन्होंने एक सर्किट ब्रेकर, या एक कर्ब नामक एक उपकरण की स्थापना की, जो बाजार में एक निश्चित मात्रा में नुकसान होने पर व्यापार को रोक देगा। व्यापार के इस अस्थायी पड़ाव को व्यापारियों को एक दूसरे के साथ संवाद करने के लिए जगह देने के लिए डिज़ाइन किया गया था। सर्किट ब्रेकर का मूल उद्देश्य बाजार में नाटकीय उतार-चढ़ाव को रोकना नहीं था बल्कि इस संचार के लिए समय देना था।

उस समय से, अन्य व्यापारिक प्रतिबंध स्थापित किए गए हैं और नवंबर 2007 में पांच दिनों तक चलने वाले कार्यक्रम व्यापार प्रतिबंधों सहित उपयोग में और बाहर आ गए हैं।

##हाइलाइट

• एक व्यापारिक अंकुश एक अस्थायी उपाय है जो व्यापार को रोकता है; प्रतिबंधों का उद्देश्य अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर घबराहट की बिक्री को कम करना है।

• एसएंडपी 500 इंडेक्स का उपयोग तीन ट्रेडिंग कर्ब स्तरों की दैनिक गणना के लिए किया जाता है, जो पहुंचने पर ट्रेडिंग रुकने का कारण होगा।

• अक्टूबर में ब्लैक मंडे स्टॉक मार्केट क्रैश के बाद पहली बार ट्रेडिंग कर्ब लागू किए गए थे। 19, 1987, नकारात्मक फीडबैक लूप और मध्यम इंट्राडे अस्थिरता को कम करने में मदद करने के लिए।