एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF)

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) क्या है?

एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक प्रकार की जमा निवेश सुरक्षा है जो म्यूचुअल फंड की तरह काम करती है। आम तौर पर, ईटीएफ किसी विशेष इंडेक्स, सेक्टर, कमोडिटी या अन्य संपत्ति को ट्रैक करेंगे, लेकिन म्यूचुअल फंड के विपरीत,. ईटीएफ को स्टॉक एक्सचेंज में उसी तरह खरीदा या बेचा जा सकता है जैसे एक नियमित स्टॉक कर सकता है। किसी व्यक्तिगत वस्तु की कीमत से लेकर प्रतिभूतियों के बड़े और विविध संग्रह तक कुछ भी ट्रैक करने के लिए एक ईटीएफ को संरचित किया जा सकता है। ईटीएफ को विशिष्ट निवेश रणनीतियों को ट्रैक करने के लिए भी संरचित किया जा सकता है।

पहला ईटीएफ एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) था, जो एसएंडपी 500 इंडेक्स को ट्रैक करता है,. और जो आज भी सक्रिय रूप से कारोबार करने वाला ईटीएफ बना हुआ है।

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एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) को समझना

ETF को एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड कहा जाता है क्योंकि यह स्टॉक की तरह ही एक्सचेंज पर ट्रेड करता है। ईटीएफ के शेयरों की कीमत पूरे कारोबारी दिन में बदल जाएगी क्योंकि शेयर बाजार में खरीदे और बेचे जाते हैं। यह म्यूचुअल फंड के विपरीत है, जो किसी एक्सचेंज पर कारोबार नहीं करते हैं, और जो बाजार बंद होने के बाद प्रति दिन केवल एक बार व्यापार करते हैं। इसके अतिरिक्त, म्यूचुअल फंड की तुलना में ईटीएफ अधिक लागत प्रभावी और अधिक तरल होते हैं।

एक ईटीएफ एक प्रकार का फंड है जिसमें स्टॉक की तरह केवल एक के बजाय कई अंतर्निहित संपत्तियां होती हैं। चूंकि ईटीएफ के भीतर कई संपत्तियां हैं, वे विविधीकरण के लिए एक लोकप्रिय विकल्प हो सकते हैं । इस प्रकार ईटीएफ में कई प्रकार के निवेश शामिल हो सकते हैं, जिनमें स्टॉक, कमोडिटीज, बॉन्ड या निवेश प्रकारों का मिश्रण शामिल है। एक ईटीएफ विभिन्न उद्योगों में सैकड़ों या हजारों शेयरों का मालिक हो सकता है, या इसे एक विशेष उद्योग या क्षेत्र में अलग किया जा सकता है। कुछ फंड केवल अमेरिकी पेशकशों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि अन्य का वैश्विक दृष्टिकोण होता है। उदाहरण के लिए, बैंकिंग-केंद्रित ईटीएफ में पूरे उद्योग में विभिन्न बैंकों के स्टॉक होंगे।

एक ईटीएफ एक विपणन योग्य सुरक्षा है, जिसका अर्थ है कि इसका एक शेयर मूल्य है जो इसे पूरे दिन एक्सचेंजों पर आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है, और इसे कम बेचा जा सकता है। संयुक्त राज्य में, अधिकांश ईटीएफ ओपन-एंडेड फंड के रूप में स्थापित किए गए हैं और 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम के अधीन हैं, सिवाय इसके कि बाद के नियमों ने उनकी नियामक आवश्यकताओं को संशोधित किया है। ओपन-एंड फंड उत्पाद में शामिल निवेशकों की संख्या को सीमित नहीं करते हैं।

ईटीएफ के प्रकार

निवेशकों के लिए विभिन्न प्रकार के ईटीएफ उपलब्ध हैं जिनका उपयोग आय सृजन, सट्टा और मूल्य वृद्धि के लिए और निवेशक के पोर्टफोलियो में जोखिम को हेज या आंशिक रूप से ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है । आज बाजार में उपलब्ध कुछ ईटीएफ का संक्षिप्त विवरण यहां दिया गया है।

निष्क्रिय और सक्रिय ईटीएफ

ईटीएफ को आम तौर पर या तो निष्क्रिय या सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है। निष्क्रिय ईटीएफ का उद्देश्य व्यापक सूचकांक के प्रदर्शन को दोहराना है - या तो एक विविध सूचकांक जैसे एसएंडपी 500 या अधिक विशिष्ट लक्षित क्षेत्र या प्रवृत्ति। बाद की श्रेणी का एक उदाहरण स्वर्ण खनन स्टॉक है: 18 फरवरी, 2022 तक, लगभग आठ ईटीएफ हैं जो सोने के खनन में लगी कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, उलटा, लीवरेज्ड, और प्रबंधन के तहत कम संपत्ति वाले फंड (एयूएम) को छोड़कर।

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ आमतौर पर प्रतिभूतियों के सूचकांक को लक्षित नहीं करते हैं, बल्कि पोर्टफोलियो प्रबंधक निर्णय लेते हैं कि कौन सी प्रतिभूतियों को पोर्टफोलियो में शामिल किया जाए। इन फंडों में निष्क्रिय ईटीएफ पर लाभ होता है लेकिन निवेशकों के लिए यह अधिक महंगा होता है। हम नीचे सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ का पता लगाते हैं।

बॉन्ड ईटीएफ

बॉन्ड ईटीएफ का उपयोग निवेशकों को नियमित आय प्रदान करने के लिए किया जाता है। उनका आय वितरण अंतर्निहित बांडों के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। इनमें सरकारी बॉन्ड, कॉरपोरेट बॉन्ड और राज्य और स्थानीय बॉन्ड शामिल हो सकते हैं-जिन्हें म्युनिसिपल बॉन्ड कहा जाता है । उनके अंतर्निहित उपकरणों के विपरीत, बॉन्ड ईटीएफ की परिपक्वता तिथि नहीं होती है। वे आम तौर पर वास्तविक बांड मूल्य से प्रीमियम या छूट पर व्यापार करते हैं।

###स्टॉक ईटीएफ

स्टॉक (इक्विटी) ईटीएफ में एक उद्योग या क्षेत्र को ट्रैक करने के लिए स्टॉक की एक टोकरी शामिल होती है। उदाहरण के लिए, स्टॉक ईटीएफ ऑटोमोटिव या विदेशी शेयरों को ट्रैक कर सकता है। इसका उद्देश्य एकल उद्योग के लिए विविध एक्सपोजर प्रदान करना है, जिसमें उच्च प्रदर्शन करने वाले और विकास की संभावना वाले नए प्रवेशकर्ता शामिल हैं। स्टॉक म्यूचुअल फंड के विपरीत, स्टॉक ईटीएफ की फीस कम होती है और इसमें प्रतिभूतियों का वास्तविक स्वामित्व शामिल नहीं होता है।

उद्योग/क्षेत्र ईटीएफ

उद्योग या सेक्टर ईटीएफ ऐसे फंड हैं जो किसी विशिष्ट क्षेत्र या उद्योग पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उदाहरण के लिए, एक ऊर्जा क्षेत्र ईटीएफ में उस क्षेत्र में काम करने वाली कंपनियां शामिल होंगी। उद्योग ईटीएफ के पीछे का विचार उस क्षेत्र में काम कर रही कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करके उस उद्योग के ऊपर की तरफ एक्सपोजर हासिल करना है। एक उदाहरण प्रौद्योगिकी क्षेत्र है, जिसने हाल के वर्षों में धन की आमद देखी है। साथ ही, ईटीएफ में अस्थिर स्टॉक प्रदर्शन के नकारात्मक पक्ष को भी कम किया जाता है क्योंकि उनमें प्रतिभूतियों का प्रत्यक्ष स्वामित्व शामिल नहीं होता है। उद्योग ईटीएफ का उपयोग आर्थिक चक्रों के दौरान क्षेत्रों में और बाहर घूमने के लिए भी किया जाता है ।

कमोडिटी ईटीएफ

कच्चे तेल या सोने सहित वस्तुओं में निवेश करते हैं । कमोडिटी ईटीएफ कई लाभ प्रदान करते हैं। सबसे पहले, वे एक पोर्टफोलियो में विविधता लाते हैं, जिससे मंदी से बचाव करना आसान हो जाता है। उदाहरण के लिए, कमोडिटी ईटीएफ शेयर बाजार में मंदी के दौरान एक कुशन प्रदान कर सकते हैं। दूसरा, कमोडिटी ईटीएफ में शेयर रखना कमोडिटी के भौतिक कब्जे से सस्ता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि पूर्व में बीमा और भंडारण लागत शामिल नहीं है।

मुद्रा ईटीएफ

करेंसी ईटीएफ पूल किए गए निवेश वाहन हैं जो घरेलू और विदेशी मुद्राओं से मिलकर मुद्रा जोड़े के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं। मुद्रा ईटीएफ कई उद्देश्यों की पूर्ति करते हैं। उनका उपयोग किसी देश के राजनीतिक और आर्थिक विकास के आधार पर मुद्राओं की कीमतों पर अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है । उनका उपयोग पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए या आयातकों और निर्यातकों द्वारा विदेशी मुद्रा बाजारों में अस्थिरता के खिलाफ बचाव के रूप में भी किया जाता है । उनमें से कुछ का उपयोग मुद्रास्फीति के खतरे से बचाव के लिए भी किया जाता है। बिटकॉइन के लिए ईटीएफ विकल्प भी है।

उलटा ईटीएफ

शेयरों को छोटा करके स्टॉक में गिरावट से लाभ अर्जित करने का प्रयास करते हैं । शॉर्टिंग एक स्टॉक बेच रहा है, मूल्य में गिरावट की उम्मीद कर रहा है, और इसे कम कीमत पर पुनर्खरीद कर रहा है। एक उलटा ईटीएफ स्टॉक को छोटा करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करता है। अनिवार्य रूप से, वे दांव लगा रहे हैं कि बाजार में गिरावट आएगी। जब बाजार में गिरावट आती है, तो व्युत्क्रम ईटीएफ आनुपातिक मात्रा में बढ़ जाता है। निवेशकों को पता होना चाहिए कि कई उलटा ईटीएफ एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) हैं और सच्चे ईटीएफ नहीं हैं। एक ईटीएन एक बांड है लेकिन एक स्टॉक की तरह ट्रेड करता है और एक बैंक जैसे जारीकर्ता द्वारा समर्थित है। ईटीएन आपके पोर्टफोलियो के लिए उपयुक्त है या नहीं, यह निर्धारित करने के लिए अपने ब्रोकर से संपर्क करना सुनिश्चित करें।

लीवरेज्ड ईटीएफ

एक लीवरेज्ड ईटीएफ अंतर्निहित निवेश की वापसी पर कुछ गुणकों (जैसे, 2× या 3×) को वापस करने का प्रयास करता है। उदाहरण के लिए, यदि एसएंडपी 500 1% बढ़ता है, तो 2× लीवरेज्ड एसएंडपी 500 ईटीएफ 2% लौटाएगा (और यदि सूचकांक 1% गिरता है, तो ईटीएफ 2% खो देगा)। ये उत्पाद अपने रिटर्न का लाभ उठाने के लिए डेरिवेटिव जैसे विकल्प या वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं। लीवरेज्ड इनवर्स ईटीएफ भी हैं, जो व्युत्क्रम गुणा रिटर्न चाहते हैं।

ईटीएफ में निवेश कैसे शुरू करें

व्यापारियों के लिए उपलब्ध प्लेटफॉर्म की बहुलता के साथ, ईटीएफ में निवेश करना काफी आसान हो गया है। ईटीएफ में निवेश शुरू करने के लिए नीचे दिए गए चरणों का पालन करें।

1. एक निवेश मंच खोजें: ईटीएफ अधिकांश ऑनलाइन निवेश प्लेटफार्मों, सेवानिवृत्ति खाता प्रदाता साइटों और रॉबिनहुड जैसे निवेश ऐप पर उपलब्ध हैं। इनमें से अधिकांश प्लेटफॉर्म कमीशन-मुक्त ट्रेडिंग की पेशकश करते हैं, जिसका अर्थ है कि आपको प्लेटफॉर्म प्रदाताओं को ईटीएफ खरीदने या बेचने के लिए शुल्क का भुगतान नहीं करना पड़ता है। हालांकि, कमीशन-मुक्त खरीद या बिक्री का मतलब यह नहीं है कि ईटीएफ प्रदाता बिना किसी संबद्ध लागत के अपने उत्पाद तक पहुंच प्रदान करेगा। कुछ क्षेत्र जिनमें प्लेटफ़ॉर्म सेवाएँ अपनी सेवाओं को दूसरों से अलग कर सकती हैं, वे हैं सुविधा, सेवाएँ और उत्पाद विविधता। उदाहरण के लिए, स्मार्टफोन निवेश करने वाले ऐप्स एक बटन के टैप पर ईटीएफ शेयर खरीदारी को सक्षम करते हैं। यह सभी ब्रोकरेज के मामले में नहीं हो सकता है, जो निवेशकों से कागजी कार्रवाई या अधिक जटिल स्थिति के लिए कह सकते हैं। हालांकि, कुछ प्रसिद्ध ब्रोकरेज व्यापक शैक्षिक सामग्री प्रदान करते हैं जो नए निवेशकों को ईटीएफ से परिचित होने और शोध करने में मदद करता है।

2. रिसर्च ईटीएफ: ईटीएफ निवेश में दूसरे और सबसे महत्वपूर्ण कदम में उन पर शोध करना शामिल है। आज बाजार में कई तरह के ईटीएफ उपलब्ध हैं। शोध प्रक्रिया के दौरान याद रखने वाली एक बात यह है कि ईटीएफ व्यक्तिगत प्रतिभूतियों जैसे स्टॉक या बॉन्ड के विपरीत हैं। जब आप ईटीएफ के लिए प्रतिबद्ध होते हैं तो आपको सेक्टर या उद्योग के संदर्भ में पूरी तस्वीर पर विचार करना होगा। यहां कुछ प्रश्न दिए गए हैं जिन पर आप शोध प्रक्रिया के दौरान विचार कर सकते हैं:

3. निवेश के लिए आपकी समय सीमा क्या है?

4. क्या आप आय या वृद्धि के लिए निवेश कर रहे हैं?

5. क्या कोई विशेष क्षेत्र या वित्तीय साधन हैं जो आपको उत्साहित करते हैं?

6. एक ट्रेडिंग रणनीति पर विचार करें: यदि आप ईटीएफ में एक शुरुआती निवेशक हैं, तो डॉलर-लागत औसत या समय की अवधि में अपनी निवेश लागतों को फैलाना एक अच्छी ट्रेडिंग रणनीति है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह समय की अवधि में रिटर्न को सुचारू करता है और निवेश के लिए एक अनुशासित (एक बेतरतीब या अस्थिर के विपरीत) दृष्टिकोण सुनिश्चित करता है। यह शुरुआती निवेशकों को ईटीएफ निवेश की बारीकियों के बारे में अधिक जानने में मदद करता है। जब वे ट्रेडिंग के साथ अधिक सहज हो जाते हैं, तो निवेशक स्विंग ट्रेडिंग और सेक्टर रोटेशन जैसी अधिक परिष्कृत रणनीतियों की ओर बढ़ सकते हैं।

ईटीएफ कैसे खरीदें

ब्रोकरेज खाता निवेशकों को ईटीएफ के शेयरों का व्यापार करने की अनुमति देता है जैसे वे शेयरों के शेयरों का व्यापार करते हैं। व्यावहारिक निवेशक पारंपरिक ब्रोकरेज खाते का विकल्प चुन सकते हैं, जबकि अधिक निष्क्रिय दृष्टिकोण अपनाने वाले निवेशक रोबो-सलाहकार का विकल्प चुन सकते हैं। रोबो-सलाहकार अक्सर अपने पोर्टफोलियो में ईटीएफ शामिल करते हैं, हालांकि वे पसंद करते हैं कि ईटीएफ या व्यक्तिगत शेयरों पर ध्यान केंद्रित करना निवेशक पर निर्भर नहीं हो सकता है।

ब्रोकरेज खाता बनाने के बाद, निवेशकों को ईटीएफ में निवेश करने से पहले उस खाते को निधि देना होगा। आपके ब्रोकरेज खाते को निधि देने के सटीक तरीके ब्रोकर पर निर्भर होंगे। अपने खाते में फंडिंग के बाद, आप ईटीएफ की खोज कर सकते हैं और उसी तरह खरीद और बिक्री कर सकते हैं जैसे आप शेयरों के शेयरों में करते हैं। अपने ईटीएफ विकल्पों को सीमित करने के सर्वोत्तम तरीकों में से एक ईटीएफ स्क्रीनिंग टूल का उपयोग करना है। कई ब्रोकर इन उपकरणों को हजारों ईटीएफ प्रसाद के माध्यम से छाँटने के तरीके के रूप में पेश करते हैं। आप आमतौर पर निम्नलिखित में से कुछ मानदंडों के अनुसार ईटीएफ खोज सकते हैं:

• वॉल्यूम: किसी विशेष अवधि में ट्रेडिंग वॉल्यूम आपको विभिन्न फंडों की लोकप्रियता की तुलना करने की अनुमति देता है; ट्रेडिंग वॉल्यूम जितना अधिक होगा, उस फंड में ट्रेड करना उतना ही आसान हो सकता है।

• व्यय: व्यय अनुपात जितना कम होगा, आपका निवेश उतना ही कम होगा जो प्रशासनिक लागतों पर दिया जाएगा। हालांकि यह हमेशा सबसे कम व्यय अनुपात वाले फंडों की खोज करने के लिए आकर्षक हो सकता है, कभी-कभी महंगे फंड (जैसे सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ) का प्रदर्शन इतना मजबूत होता है कि यह उच्च शुल्क के लिए बनाता है।

• प्रदर्शन: हालांकि पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न का संकेत नहीं है, फिर भी यह ईटीएफ की तुलना करने के लिए एक सामान्य मीट्रिक है।

• होल्डिंग: विभिन्न फंडों के पोर्टफोलियो अक्सर स्क्रेनर टूल में भी कारक होते हैं, जिससे ग्राहक प्रत्येक संभावित ईटीएफ निवेश की विभिन्न होल्डिंग्स की तुलना कर सकते हैं।

• कमीशन: कई ईटीएफ कमीशन-मुक्त होते हैं, जिसका अर्थ है कि ट्रेड को पूरा करने के लिए उन्हें बिना किसी शुल्क के ट्रेड किया जा सकता है। हालाँकि, यह जाँचने योग्य है कि क्या यह एक संभावित डीलब्रेकर है।

लोकप्रिय ईटीएफ के उदाहरण

आज बाजार में लोकप्रिय ईटीएफ के उदाहरण नीचे दिए गए हैं। कुछ ईटीएफ शेयरों के सूचकांक को ट्रैक करते हैं, इस प्रकार एक व्यापक पोर्टफोलियो बनाते हैं, जबकि अन्य विशिष्ट उद्योगों को लक्षित करते हैं।

• एसपीडीआर एसएंडपी 500 (एसपीवाई): "स्पाइडर" सबसे पुराना जीवित और सबसे व्यापक रूप से ज्ञात ईटीएफ है जो एसएंडपी 500 इंडेक्स को ट्रैक करता है।

• iShares रसेल 2000 (IWM) रसेल 2000 स्मॉल-कैप इंडेक्स को ट्रैक करता है।

• इनवेस्को क्यूक्यूक्यू (क्यूक्यूक्यू) ("क्यूब्स") नैस्डैक 100 इंडेक्स को ट्रैक करता है, जिसमें आमतौर पर तकनीकी स्टॉक होते हैं।

• एसपीडीआर डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीआईए) ("डायमंड्स") डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के 30 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है ।

• सेक्टर ईटीएफ व्यक्तिगत उद्योगों और तेल (ओआईएच), ऊर्जा (एक्सएलई), वित्तीय सेवाओं (एक्सएलएफ), रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आईवाईआर), और जैव प्रौद्योगिकी (बीबीएच) जैसे क्षेत्रों को ट्रैक करते हैं।

• कमोडिटी ईटीएफ सोना (जीएलडी), चांदी (एसएलवी), कच्चा तेल (यूएसओ), और प्राकृतिक गैस (यूएनजी) सहित कमोडिटी बाजारों का प्रतिनिधित्व करते हैं।

• देश ईटीएफ विदेशों में प्राथमिक स्टॉक इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, लेकिन उनका संयुक्त राज्य अमेरिका में कारोबार होता है और अमेरिकी डॉलर में मूल्यवर्ग होता है। उदाहरणों में चीन (एमसीएचआई), ब्राजील (ईडब्ल्यूजेड), जापान (ईडब्ल्यूजे), और इज़राइल (ईआईएस) शामिल हैं। अन्य विदेशी बाजारों की एक विस्तृत चौड़ाई को ट्रैक करते हैं, जैसे कि वे जो उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं (ईईएम) और विकसित बाजार अर्थव्यवस्थाओं (ईएफए) को ट्रैक करते हैं।

ईटीएफ के फायदे और नुकसान

ईटीएफ कम औसत लागत प्रदान करते हैं क्योंकि एक निवेशक के लिए ईटीएफ पोर्टफोलियो में रखे गए सभी शेयरों को व्यक्तिगत रूप से खरीदना महंगा होगा। निवेशकों को केवल खरीदने के लिए एक लेनदेन और बेचने के लिए एक लेनदेन निष्पादित करने की आवश्यकता होती है, जिससे कम ब्रोकर कमीशन होता है क्योंकि निवेशकों द्वारा केवल कुछ ही ट्रेड किए जा रहे हैं। दलाल आमतौर पर प्रत्येक व्यापार के लिए एक कमीशन लेते हैं। कुछ ब्रोकर कुछ कम लागत वाले ईटीएफ पर नो-कमीशन ट्रेडिंग की पेशकश भी करते हैं, जिससे निवेशकों की लागत और भी कम हो जाती है।

ईटीएफ का व्यय अनुपात फंड के संचालन और प्रबंधन की लागत है। ईटीएफ में आमतौर पर कम खर्च होता है क्योंकि वे एक इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई ईटीएफ एसएंडपी 500 इंडेक्स को ट्रैक करता है, तो इसमें एसएंडपी के सभी 500 स्टॉक शामिल हो सकते हैं, जिससे यह एक निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड बन जाता है जो कम समय-गहन है। हालांकि, सभी ईटीएफ एक इंडेक्स को निष्क्रिय तरीके से ट्रैक नहीं करते हैं, और इसलिए उच्च व्यय अनुपात हो सकता है।

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सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ भी हैं , जहां पोर्टफोलियो प्रबंधक कंपनियों के शेयरों और शेयरों को खरीदने और फंड के भीतर होल्डिंग्स को बदलने में अधिक शामिल होते हैं। आमतौर पर, अधिक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ की तुलना में अधिक व्यय अनुपात होगा। यह सुनिश्चित करने के लिए कि ईटीएफ धारण करने योग्य है, यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक यह निर्धारित करें कि फंड का प्रबंधन कैसे किया जाता है, चाहे वह सक्रिय रूप से या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित हो, परिणामी व्यय अनुपात, और लागत बनाम लागत। वापसी की दर।

विशेष ध्यान

इंडेक्सेड-स्टॉक ईटीएफ

एक अनुक्रमित स्टॉक ईटीएफ निवेशकों को एक इंडेक्स फंड के विविधीकरण के साथ-साथ कम से कम बेचने, मार्जिन पर खरीदने और एक शेयर जितना कम खरीदने की क्षमता प्रदान करता है क्योंकि कोई न्यूनतम जमा आवश्यकताएं नहीं हैं। हालांकि, सभी ईटीएफ समान रूप से विविध नहीं हैं। कुछ में एक उद्योग, या स्टॉक के एक छोटे समूह, या संपत्ति जो एक दूसरे से अत्यधिक सहसंबद्ध हैं, में भारी एकाग्रता हो सकती है।

लाभांश और ईटीएफ

हालांकि ईटीएफ निवेशकों को स्टॉक की कीमतों में वृद्धि और गिरावट के रूप में हासिल करने की क्षमता प्रदान करते हैं, वे उन कंपनियों से भी लाभान्वित होते हैं जो लाभांश का भुगतान करते हैं। लाभांश कंपनियों द्वारा निवेशकों को अपना स्टॉक रखने के लिए आवंटित या भुगतान की गई कमाई का एक हिस्सा है। ईटीएफ शेयरधारक मुनाफे के अनुपात के हकदार हैं, जैसे अर्जित ब्याज या लाभांश का भुगतान, और अगर फंड का परिसमापन हो जाता है तो अवशिष्ट मूल्य प्राप्त हो सकता है ।

ईटीएफ और कर

एक ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक कर-कुशल है क्योंकि ज्यादातर खरीद और बिक्री एक एक्सचेंज के माध्यम से होती है और ईटीएफ प्रायोजक को हर बार जब कोई निवेशक खरीदना चाहता है तो नए शेयर बेचने या जारी करने के लिए हर बार शेयरों को भुनाने की आवश्यकता नहीं होती है। किसी फंड के शेयरों को रिडीम करना कर देयता को ट्रिगर कर सकता है, इसलिए किसी एक्सचेंज पर शेयरों को सूचीबद्ध करने से कर की लागत कम हो सकती है। म्युचुअल फंड के मामले में, हर बार जब कोई निवेशक अपने शेयर बेचता है, तो वे इसे वापस फंड को बेच देते हैं और एक कर देयता होती है जिसका भुगतान फंड के शेयरधारकों द्वारा किया जाना चाहिए।

ईटीएफ का बाजार प्रभाव

चूंकि ईटीएफ निवेशकों के बीच तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं, इसलिए कई नए फंड बनाए गए हैं, जिसके परिणामस्वरूप उनमें से कुछ के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम कम है। परिणाम निवेशकों को कम मात्रा वाले ईटीएफ के शेयरों को आसानी से खरीदने और बेचने में सक्षम नहीं हो सकता है।

बाजार पर ईटीएफ के प्रभाव के बारे में चिंताएं सामने आई हैं और क्या इन फंडों की मांग स्टॉक मूल्यों को बढ़ा सकती है और नाजुक बुलबुले बना सकती है। कुछ ईटीएफ पोर्टफोलियो मॉडल पर भरोसा करते हैं जो विभिन्न बाजार स्थितियों में अप्रयुक्त होते हैं और फंड से अत्यधिक प्रवाह और बहिर्वाह का कारण बन सकते हैं, जिसका बाजार की स्थिरता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।

वित्तीय संकट के बाद से, ईटीएफ ने बाजार में अचानक गिरावट और अस्थिरता में प्रमुख भूमिका निभाई है। मई 2010, अगस्त 2015 और फरवरी 2018 में फ्लैश क्रैश और बाजार में गिरावट में ईटीएफ के साथ समस्याएं महत्वपूर्ण कारक थीं।

ईटीएफ निर्माण और मोचन

ईटीएफ शेयरों की आपूर्ति एक तंत्र के माध्यम से विनियमित होती है जिसे निर्माण और मोचन के रूप में जाना जाता है, जिसमें बड़े विशेष निवेशक शामिल होते हैं जिन्हें अधिकृत प्रतिभागी (एपी) कहा जाता है ।

###ईटीएफ निर्माण

जब कोई ईटीएफ अतिरिक्त शेयर जारी करना चाहता है, तो एपी इंडेक्स से शेयरों के शेयरों को खरीदता है- जैसे कि फंड द्वारा ट्रैक किए गए एसएंडपी 500- और उन्हें समान मूल्य पर नए ईटीएफ शेयरों के लिए ईटीएफ को बेचता या एक्सचेंज करता है। बदले में, एपी लाभ के लिए बाजार में ईटीएफ शेयर बेचता है। जब कोई एपी ईटीएफ प्रायोजक को ईटीएफ में शेयरों के बदले में स्टॉक बेचता है, तो लेनदेन में इस्तेमाल किए गए शेयरों के ब्लॉक को एक निर्माण इकाई कहा जाता है ।

निर्माण जब शेयर प्रीमियम पर ट्रेड करते हैं

एक ईटीएफ की कल्पना करें जो एसएंडपी 500 के शेयरों में निवेश करता है और बाजार के करीब 101 डॉलर का शेयर मूल्य रखता है। यदि ईटीएफ के शेयरों का मूल्य प्रति शेयर के आधार पर केवल $ 100 के लायक था, तो फंड की कीमत $ 101 फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) के प्रीमियम पर कारोबार कर रही है । एनएवी एक लेखा प्रणाली है जो ईटीएफ में संपत्ति या स्टॉक के समग्र मूल्य को निर्धारित करती है।

एपी के पास ईटीएफ शेयर की कीमत को फंड के एनएवी के साथ संतुलन में लाने के लिए एक प्रोत्साहन है। ऐसा करने के लिए, एपी उन शेयरों के शेयर खरीदेगा जिन्हें ईटीएफ बाजार से अपने पोर्टफोलियो में रखना चाहता है और ईटीएफ के शेयरों के बदले में उन्हें फंड को बेचता है। इस उदाहरण में, एपी $ 100 प्रति शेयर के खुले बाजार में स्टॉक खरीद रहा है लेकिन ईटीएफ के शेयर प्राप्त कर रहा है जो खुले बाजार में $ 101 प्रति शेयर के लिए कारोबार कर रहे हैं। इस प्रक्रिया को सृजन कहा जाता है और बाजार में ईटीएफ शेयरों की संख्या बढ़ जाती है। अगर बाकी सब कुछ वैसा ही रहता है, तो बाजार में उपलब्ध शेयरों की संख्या बढ़ने से ईटीएफ की कीमत कम हो जाएगी और शेयरों को फंड के एनएवी के अनुरूप लाया जा सकेगा।

मोचन ईटीएफ

इसके विपरीत, एक एपी खुले बाजार में ईटीएफ के शेयर भी खरीदता है। एपी फिर इन शेयरों को ईटीएफ प्रायोजक को व्यक्तिगत स्टॉक शेयरों के बदले बेचता है जिसे एपी खुले बाजार में बेच सकता है। नतीजतन, ईटीएफ शेयरों की संख्या रिडेम्पशन नामक प्रक्रिया के माध्यम से कम हो जाती है ।

मोचन और निर्माण गतिविधि की राशि बाजार में मांग का एक कार्य है और क्या ईटीएफ फंड की संपत्ति के मूल्य पर छूट या प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है।

रिडेम्पशन जब शेयर डिस्काउंट पर ट्रेड करते हैं

एक ईटीएफ की कल्पना करें जो रसेल 2000 स्मॉल-कैप इंडेक्स में स्टॉक रखता है और वर्तमान में $ 99 प्रति शेयर के लिए कारोबार कर रहा है। यदि ईटीएफ के फंड में स्टॉक का मूल्य $ 100 प्रति शेयर है, तो ईटीएफ अपने एनएवी पर छूट पर कारोबार कर रहा है।

ईटीएफ के शेयर की कीमत को अपने एनएवी में वापस लाने के लिए, एक एपी खुले बाजार में ईटीएफ के शेयर खरीदेगा और अंतर्निहित स्टॉक पोर्टफोलियो के शेयरों के बदले ईटीएफ को वापस बेच देगा। इस उदाहरण में, एपी ईटीएफ शेयरों के बदले में $ 100 मूल्य के स्टॉक का स्वामित्व खरीदने में सक्षम है, जिसे उसने $ 99 के लिए खरीदा था। इस प्रक्रिया को मोचन कहा जाता है, और यह बाजार पर ईटीएफ शेयरों की आपूर्ति कम कर देता है। जब ईटीएफ शेयरों की आपूर्ति कम हो जाती है, तो कीमत बढ़नी चाहिए और अपने एनएवी के करीब पहुंचना चाहिए।

##ईटीएफ बनाम। म्यूचुअल फंड बनाम। शेयरों

ईटीएफ, म्युचुअल फंड और स्टॉक के लिए सुविधाओं की तुलना करना हमेशा बदलते ब्रोकर शुल्क और नीतियों की दुनिया में एक चुनौती हो सकती है। अधिकांश स्टॉक, ईटीएफ और म्यूचुअल फंड बिना कमीशन के खरीदे और बेचे जा सकते हैं। फंड और ईटीएफ स्टॉक से भिन्न होते हैं क्योंकि उनमें से अधिकांश प्रबंधन शुल्क लेते हैं, हालांकि वे कई वर्षों से कम चलन में हैं। सामान्य तौर पर, ईटीएफ में म्यूचुअल फंड की तुलना में कम औसत शुल्क होता है। यहां अन्य समानताओं और अंतरों की तुलना की गई है।

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ईटीएफ का मूल्यांकन

ईटीएफ स्पेस हाल के वर्षों में जबरदस्त गति से बढ़ा है, 2019 तक निवेशित संपत्तियों में $4 ट्रिलियन तक पहुंच गया है। ईटीएफ निवेशकों के लिए उपलब्ध विकल्पों में नाटकीय वृद्धि ने मूल्यांकन की प्रक्रिया को जटिल कर दिया है कि कौन सा फंड आपके लिए सबसे अच्छा हो सकता है। नीचे कुछ विचार दिए गए हैं जिन्हें आप ईटीएफ की तुलना करते समय ध्यान में रखना चाहेंगे।

###खर्च

ईटीएफ का व्यय अनुपात दर्शाता है कि आप फंड के संचालन और प्रबंधन के लिए कितना भुगतान करेंगे। हालांकि निष्क्रिय फंडों में सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ की तुलना में कम व्यय अनुपात होता है, फिर भी इन श्रेणियों के भीतर भी व्यय अनुपात की एक विस्तृत श्रृंखला होती है। ईटीएफ की समग्र निवेश क्षमता में व्यय अनुपात की तुलना करना एक महत्वपूर्ण विचार है।

विविधीकरण

लगभग सभी ईटीएफ व्यक्तिगत स्टॉक खरीद के सापेक्ष विविधीकरण लाभ प्रदान करते हैं। फिर भी, कुछ ईटीएफ अत्यधिक केंद्रित हैं - या तो उनके पास विभिन्न प्रतिभूतियों की संख्या में या उन प्रतिभूतियों के भार में। एक फंड जो अपनी आधी संपत्ति को दो या तीन पदों पर केंद्रित करता है, वह कम कुल पोर्टफोलियो घटकों वाले फंड की तुलना में कम विविधीकरण की पेशकश कर सकता है, लेकिन व्यापक परिसंपत्ति वितरण, उदाहरण के लिए।

तरलता

बहुत कम एयूएम या कम दैनिक ट्रेडिंग औसत वाले ईटीएफ में तरलता बाधाओं के कारण उच्च व्यापारिक लागतें होती हैं। फंड की तुलना करते समय यह विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है जो अन्यथा रणनीति या पोर्टफोलियो सामग्री में समान हो सकता है।

##हाइलाइट

• एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) प्रतिभूतियों की एक टोकरी है जो स्टॉक की तरह ही एक्सचेंज पर ट्रेड करता है।

• ईटीएफ शेयर की कीमतों में पूरे दिन उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि ईटीएफ खरीदा और बेचा जाता है; यह म्यूचुअल फंड से अलग है, जो बाजार बंद होने के बाद दिन में केवल एक बार ट्रेड करता है।

• ईटीएफ में स्टॉक, कमोडिटी या बॉन्ड सहित सभी प्रकार के निवेश शामिल हो सकते हैं; कुछ यूएस-ओनली होल्डिंग्स की पेशकश करते हैं, जबकि अन्य अंतरराष्ट्रीय हैं।

• ईटीएफ व्यक्तिगत रूप से स्टॉक खरीदने की तुलना में कम व्यय अनुपात और कम ब्रोकर कमीशन प्रदान करते हैं।

##सामान्य प्रश्न

ईटीएफ की लागत क्या है?

ईटीएफ में प्रशासनिक और ओवरहेड लागत होती है जो आम तौर पर निवेशकों द्वारा कवर की जाती है। इन लागतों को "व्यय अनुपात" के रूप में जाना जाता है और आम तौर पर निवेश के एक छोटे प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करते हैं। ईटीएफ उद्योग की वृद्धि ने आम तौर पर व्यय अनुपात को कम कर दिया है, जिससे ईटीएफ सबसे किफायती निवेश वाहनों में से एक है। फिर भी, ईटीएफ के प्रकार और इसकी निवेश रणनीति के आधार पर व्यय अनुपात की एक विस्तृत श्रृंखला हो सकती है।

ईटीएफ में निवेश कैसे करें?

क्योंकि ईटीएफ के शेयर शेयरों की तरह व्यापार करते हैं, व्यक्तिगत निवेशकों के लिए ईटीएफ खरीदने और बेचने का सबसे आम तरीका ब्रोकर के माध्यम से होता है। ब्रोकरेज खाते निवेशकों को ईटीएफ ट्रेडों को मैन्युअल रूप से या निष्क्रिय दृष्टिकोण जैसे रोबो-सलाहकार के माध्यम से करने की अनुमति देते हैं। अधिक व्यावहारिक दृष्टिकोण चुनने वाले निवेशकों को फंड खरीदने के लिए बढ़ते ईटीएफ बाजार के माध्यम से खोजने की आवश्यकता होगी, यह ध्यान में रखते हुए कि कुछ ईटीएफ लंबी अवधि के निवेश के लिए डिज़ाइन किए गए हैं और अन्य को छोटी अवधि में खरीदने और बेचने के लिए डिज़ाइन किया गया है। समय की।

पहला एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) क्या था?

पहला एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) अक्सर एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) में जमा किया जाता है, जिसे स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स ने जनवरी में लॉन्च किया था। 22, 1993। हालांकि, SPY के कुछ पूर्ववर्ती थे, विशेष रूप से टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज (TSX) में सूचीबद्ध इंडेक्स पार्टिसिपेशन यूनिट्स नामक प्रतिभूतियां, जिन्होंने 1990 में प्रदर्शित टोरंटो 35 इंडेक्स को ट्रैक किया था।

ईटीएफ खाता क्या है?

ज्यादातर मामलों में, ईटीएफ में निवेश करने के लिए एक विशेष खाता बनाने की आवश्यकता नहीं होती है। ईटीएफ के प्राथमिक ड्रा में से एक यह है कि उन्हें पूरे दिन और शेयरों के लचीलेपन के साथ कारोबार किया जा सकता है। इस कारण से, ईटीएफ में बुनियादी ब्रोकरेज खाते के साथ निवेश करना आम तौर पर संभव है।

कितने ईटीएफ हैं?

पिछले दो दशकों में ईटीएफ की संख्या, उनके द्वारा नियंत्रित संपत्ति की मात्रा के साथ, नाटकीय रूप से बढ़ी है। 2020 में, अनुमानित 7,602 व्यक्तिगत ईटीएफ वैश्विक स्तर पर सूचीबद्ध थे, 2019 में 7,083 से ऊपर और 2003 में केवल 276 थे।

ईटीएफ इंडेक्स फंड से कैसे अलग है?

एक इंडेक्स फंड आमतौर पर एक म्यूचुअल फंड को संदर्भित करता है जो एक इंडेक्स को ट्रैक करता है। एक इंडेक्स ईटीएफ का निर्माण उसी तरह से किया जाता है और यह एक इंडेक्स के स्टॉक को ट्रैक करता है। हालांकि, एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड की तुलना में एक ईटीएफ अधिक लागत प्रभावी और तरल होता है। आप पूरे दिन स्टॉक एक्सचेंज पर सीधे ईटीएफ भी खरीद सकते हैं, जबकि म्यूचुअल फंड ब्रोकर के माध्यम से प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के अंत में ही ट्रेड करता है।

ईटीएफ कैसे काम करते हैं?

एक ईटीएफ प्रदाता एक विशेष पद्धति के आधार पर एक ईटीएफ बनाता है और उस फंड के शेयर निवेशकों को बेचता है। प्रदाता ईटीएफ के पोर्टफोलियो की घटक प्रतिभूतियों को खरीदता और बेचता है। हालांकि निवेशकों के पास अंतर्निहित संपत्ति नहीं है, फिर भी वे लाभांश भुगतान, पुनर्निवेश और अन्य लाभों के लिए पात्र हो सकते हैं।