무역 연석

거래 억제란 무엇입니까?

서킷 브레이커 "라고도 불리는 거래 억제는 과도한 변동성 을 억제 하고 질서를 회복할 수 있도록 일시적으로 거래를 중단하는 것입니다 .

이러한 정지가 촉발되면 시장은 " 커브 인(curbs in) "이라고 합니다.

거래 억제 이해

( Securities and Exchange Commission ) 규칙 80B에 따라 거래 제한은 초과 변동성을 줄이기 위해 고안된 특정 증권 또는 시장에서의 거래에 대한 일시적 제한입니다. 거래 억제는 10월 10일 주식 시장 붕괴 이후 처음 시행되었습니다. 1987년 10월 19일(" 검은 월요일 " 로 알려짐 ), 거래 프로그램이 급락의 주요 원인으로 생각되었습니다. 이 규칙은 2010년 5월 6일의 소위 Flash Crash 에 대응하여 2013년에 수정되었습니다.

연석 거래의 목적은 시장이 극심한 변동성에 의해 흔들릴 때 숨을 쉴 수 있도록 하는 것입니다. 일시적인 거래 중단은 시장 참가자들이 규제가 해제될 때 시장 지수 또는 개별 증권의 크고 예상치 못한 움직임에 어떻게 대응할 것인지 생각할 시간을 줍니다. 서킷 브레이커 는 미국 거래소 의 모든 주식,. 옵션 및 선물 에 적용됩니다.

일부 분석가는 거래 억제가 주문이 한도 수준에서 증가하고 유동성을 감소시키기 때문에 파괴적이며 시장을 인위적으로 변동성을 유지한다고 생각합니다. 회로 차단기에 대한 비평가들은 시장이 중단 없이 자유롭게 움직이도록 허용된다면 더 일관된 균형에 안착할 것이라고 주장합니다.

##연석 수준

S&P 500 지수 는 거래 중단을 야기할 세 가지 중단점(레벨 1, 2, 3)의 일일 계산을 위한 참조 지수 역할을 합니다 .

• 레벨 1은 S&P 500 지수의 전날 종가보다 7% 하락한 것으로 15분간 거래가 중단됩니다. 그러나 시장 마감 후 35분 이내에 7% 하락이 발생하면 중단되지 않습니다.

• 레벨 2는 15분 동안 중단되는 13% 감소입니다. 마찬가지로 13% 하락이 시장 마감 후 35분 이내에 발생하면 거래가 중단되지 않습니다.

• 레벨 3은 20% 하락하여 하루 중 나머지 기간 동안 주식 시장이 마감됩니다.

현행 규정에 따르면, S&P 500 지수, 러셀 1000 지수 또는 QQQ ETF( 상장 지수펀드)에 속하는 증권의 가치가 10% 변동하는 경우 개별 증권에 대한 거래가 중단됩니다. ) 5분 이내에 가격이 주당 $1 이상인 증권 가치의 30% 변동 및 주당 가격이 $1 미만인 유가증권 가치의 50% 변동.

개별 증권의 경우 가격이 오르거나 내리면 거래 억제가 발동될 수 있습니다. 대조적으로, 광범위한 시장 지수와 관련된 서킷 브레이커는 가격 하락을 기반으로 해서만 트리거됩니다.

거래 연석의 역사

10월 블랙 먼데이로 알려진 1987년 1월 19일, 전 세계의 많은 증권 시장이 폭락하여 일종의 도미노 효과를 일으켰습니다. 미국 주식시장과 경제 전반을 나타내는 지표인 다우존스30 산업평균지수(DJIA) 는 508포인트(22.61%) 폭락했다.

이 충돌의 여파로 당시 로널드 레이건 대통령은 전문가 위원회를 구성했습니다. Reagan은 그들에게 총 시장 붕괴를 다시 방지하기 위한 지침과 한계를 제시하도록 지시했습니다. 브래디 위원회(Brady Commission)라는 위원회는 급락한 시장으로 인한 소통 부족으로 거래자들 간의 혼란과 시장의 자유낙하가 폭락의 원인이라고 결론지었습니다.

이 문제를 해결하기 위해 그들은 시장이 일정 규모의 손실에 도달하면 거래를 중단하는 회로 차단기 또는 연석이라는 장치를 도입했습니다. 이 일시적인 거래 중단은 거래자들이 서로 통신할 수 있는 공간을 제공하기 위해 고안되었습니다. 회로 차단기의 원래 의도는 시장의 급격한 변동을 방지하는 것이 아니라 이러한 통신에 시간을 주는 것이었습니다.

그 이후로 2007년 11월 5일 동안 지속된 프로그램 거래 규제를 포함하여 다른 거래 규제가 제정되어 사용이 중단되었습니다.

##하이라이트

• 거래 억제는 거래를 중단시키는 임시 조치입니다. 연석은 미국 증권 거래소에서 공황 판매를 최소화하기 위한 것입니다.

• S&P 500 지수는 도달할 경우 거래가 중단될 수 있는 세 가지 거래 억제 수준의 일일 계산에 사용됩니다.

• 거래 억제는 10월 10일 블랙 먼데이 주식 시장 붕괴 이후 처음 시행되었습니다. 1987년 1월 19일, 부정적인 피드백 루프를 최소화하고 일중 변동성을 완화하는 데 도움이 됩니다.