Limite de Negociação

O que é um freio de negociação?

Uma restrição de negociação, também chamada de " circuit breaker ", é a interrupção temporária da negociação para que o excesso de volatilidade possa ser controlado e a ordem restaurada.

Quando tal parada é acionada, os mercados são considerados " restrições ".

Entendendo os Limites de Negociação

Regida pela Regra 80B da Securities and Exchange Commission (SEC), uma restrição de negociação é uma restrição temporária à negociação de um determinado título ou mercado, projetada para reduzir o excesso de volatilidade. As restrições de negociação foram implementadas pela primeira vez após o crash do mercado de ações em 1º de outubro. 19, 1987 (conhecido como " Black Monday "), como um programa de negociação foi pensado para ser a principal causa da queda. A regra foi alterada em 2013 em resposta ao chamado Flash Crash de 6 de maio de 2010.

O objetivo das restrições de negociação é permitir que o mercado recupere o fôlego quando for abalado por extrema volatilidade. Paradas temporárias nas negociações dão aos participantes do mercado tempo para pensar em como querem responder a movimentos grandes e inesperados de índices de mercado ou títulos individuais quando as restrições forem levantadas. Os disjuntores se aplicam a todas as ações,. opções e futuros nas bolsas dos EUA.

Alguns analistas acreditam que as restrições de negociação são disruptivas e mantêm o mercado artificialmente volátil porque fazem com que as ordens sejam construídas no nível limite e diminuam a liquidez. Os críticos dos disjuntores argumentam que, se o mercado pudesse se mover livremente, sem interrupções, eles se estabeleceriam em um equilíbrio mais consistente.

##Curbs em níveis

O índice S&P 500 serve como índice de referência para cálculos diários de três pontos de interrupção (Níveis 1, 2 e 3) que causariam interrupções nas negociações.

• Nível 1 é uma queda de 7% em relação ao fechamento do dia anterior do S&P 500 Index, o que resultará em uma parada de negociação de 15 minutos; no entanto, se a queda de 7% ocorrer dentro de 35 minutos do fechamento do mercado, nenhuma interrupção será imposta.

• Nível 2 é um declínio de 13% que também causará uma interrupção de 15 minutos; da mesma forma, não haveria interrupção na negociação se o declínio de 13% ocorrer dentro de 35 minutos do fechamento do mercado.

• Nível 3 é uma queda de 20% que resultará no fechamento do mercado de ações pelo restante do dia.

De acordo com as regras atuais, uma suspensão de negociação de um título individual é colocada em vigor se houver uma alteração de 10% no valor de um título que seja membro do S&P 500 Index, Russell 1000 Index ou QQQ ETF ( fundo negociado em bolsa ) dentro de um período de cinco minutos, 30% de alteração no valor de um título cujo preço seja igual ou superior a US$ 1 por ação e 50% de alteração no valor de um título cujo preço seja inferior a US$ 1 por ação.

Para títulos individuais, restrições de negociação podem ser acionadas se o preço estiver aumentando ou diminuindo. Por outro lado, os disjuntores relacionados a índices de mercado amplos são acionados apenas com base em movimentos de preços para baixo.

História de Limites de Negociação

Em outubro No dia 19 de setembro de 1987, conhecido como Black Monday, muitos mercados de valores mobiliários em todo o mundo quebraram, criando uma espécie de efeito dominó. Nos EUA, o Dow Jones Industrial Average (DJIA) — índice que serve como indicador geral do estado do mercado de ações e da economia como um todo — caiu 508 pontos (22,61%).

Na esteira desse acidente, o então presidente Ronald Reagan reuniu um comitê de especialistas. Reagan encarregou-os de criar diretrizes e limites para evitar um colapso total do mercado novamente. O comitê, chamado Brady Commission, determinou que a causa do crash foi a falta de comunicação por causa de um mercado rápido, levando à confusão entre os traders e à queda livre do mercado.

Para resolver esse problema, eles instituíram um dispositivo chamado circuit breaker, ou freio, que interromperia as negociações quando o mercado atingisse um certo volume de perda. Essa parada temporária de negociação foi projetada para dar aos traders espaço para se comunicarem uns com os outros. A intenção original do disjuntor não era evitar oscilações dramáticas no mercado, mas dar tempo para essa comunicação.

Desde então, outras restrições comerciais foram instituídas e entraram e saíram de uso, incluindo um programa de restrições comerciais que durou cinco dias em novembro de 2007.

##Destaques

• A restrição de negociação é uma medida temporária que interrompe a negociação; as restrições visam minimizar as vendas de pânico nas bolsas de valores dos EUA.

• O índice S&P 500 é usado para os cálculos diários de três níveis de restrição de negociação que causariam interrupções de negociação se atingidos.

• As restrições de negociação foram implementadas pela primeira vez após o crash do mercado de ações da Black Monday em 1º de outubro. 19, 1987, para ajudar a minimizar os ciclos de feedback negativo e a volatilidade intradiária moderada.