Viðskipti Curb
Hvað er viðskiptahamur?
Viðskiptahömlur, einnig kallaður „ aflrofar “, er tímabundin stöðvun viðskipta svo hægt sé að hemja umfram flökt og koma á röð aftur.
Þegar slík stöðvun er sett af stað er sagt að markaðir séu „ kantar í “.
Skilningur á viðskiptahöfum
Stýrt af reglu 80B (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) er viðskiptahömlun tímabundin takmörkun á viðskiptum á tilteknu verðbréfi eða markaði, sem ætlað er að draga úr umfram flöktum. Viðskiptatakmarkanir voru fyrst innleiddar eftir hlutabréfamarkaðshrunið 19. október 1987 (þekktur sem „ Svartur mánudagur “), þar sem áætlunarviðskipti voru talin vera aðalorsök fallsins. Reglunni var breytt árið 2013 til að bregðast við svokölluðu Flash Crash 6. maí 2010.
Tilgangurinn með viðskiptahöftum er að leyfa markaðnum að ná andanum þegar hann er rokkaður af miklum sveiflum. Tímabundin stöðvun viðskipta gefur markaðsaðilum tíma til að hugsa um hvernig þeir vilji bregðast við miklum og óvæntum breytingum á markaðsvísitölum eða einstökum verðbréfum þegar höftum er aflétt. Aflrofar eiga við um öll hlutabréf,. valkostir og framtíðarsamninga í bandarískum kauphöllum.
Sumir sérfræðingar telja að viðskiptahömlur séu truflandi og halda markaðnum óstöðugum vegna þess að þær valda því að pantanir byggjast á mörkum og draga úr lausafjárstöðu. Gagnrýnendur aflrofa halda því fram að ef markaðurinn fengi að hreyfa sig frjálslega, án nokkurra stöðvunar, myndu þeir koma sér í stöðugra jafnvægi.
Kantar í stigum
S&P 500 vísitalan þjónar sem viðmiðunarvísitala fyrir daglega útreikninga á þremur brotpunktum (þrep 1, 2 og 3) sem myndu valda stöðvun viðskipta.
Stig 1 er 7% lækkun frá lokun S&P 500 vísitölunnar í fyrradag, sem mun leiða til 15 mínútna stöðvunar á viðskiptum; Hins vegar, ef 7% lækkunin á sér stað innan 35 mínútna frá lokun markaðar, verður engin stöðvun beitt.
Stig 2 er 13% lækkun sem mun einnig valda 15 mínútna stoppi; á sama hátt væri ekkert stopp í viðskiptum ef 13% lækkunin á sér stað innan 35 mínútna frá lokun markaðar.
Stig 3 er 20% lækkun sem mun leiða til lokunar hlutabréfamarkaðarins það sem eftir er dags.
Samkvæmt gildandi reglum er viðskiptastöðvun á einstökum verðbréfum tekin í gildi ef 10% breyting verður á virði verðbréfs sem er aðili að S&P 500 vísitölunni, Russell 1000 vísitölunni eða QQQ ETF ( kauphallarsjóði). ) innan fimm mínútna tímaramma, 30% breyting á verðmæti verðbréfs sem er jafnt eða hærra en $1 á hlut, og 50% breyting á verðmæti verðbréfs sem er minna en $1 á hlut.
Fyrir einstök verðbréf geta viðskiptatakmarkanir verið settar af stað ef verð hækkar eða lækkar. Aftur á móti eru aflrofar sem tengjast víðtækum markaðsvísitölum aðeins ræstir út frá verðhreyfingum niður á við.
Saga viðskiptahalla
Þann 19. október 1987, þekktur sem svartur mánudagur, hrundu margir verðbréfamarkaðir um allan heim og mynduðu eins konar dómínóáhrif. Í Bandaríkjunum hrundi Dow Jones Industrial Average (DJIA) — vísitala sem er almenn vísbending um stöðu hlutabréfamarkaðarins og hagkerfisins í heild — um 508 stig (sem var 22,61%).
Í kjölfar þessa hruns setti Ronald Reagan þáverandi forseti saman nefnd sérfræðinga. Reagan fól þeim að koma með leiðbeiningar og takmarkanir til að koma í veg fyrir algjört markaðshrun aftur. Nefndin, kölluð Brady-nefndin, komst að þeirri niðurstöðu að orsök hrunsins væri skortur á samskiptum vegna hraðvirks markaðar, sem leiddi til ruglings meðal kaupmanna og frjálst fall markaðarins.
Til að leysa þetta vandamál settu þeir á laggirnar tæki sem kallast aflrofar, eða kantsteinn, sem myndi stöðva viðskipti þegar markaðurinn lendir í ákveðnu magni af tapi. Þessi tímabundna stöðvun viðskipta var hönnuð til að gefa kaupmönnum svigrúm til að eiga samskipti sín á milli. Upphafleg ætlun aflrofa var ekki að koma í veg fyrir stórkostlegar sveiflur á markaðnum heldur að gefa tíma fyrir þessi samskipti.
Síðan þá hefur öðrum viðskiptahömlum verið komið á og hafa farið úr notkun, þar á meðal áætlun um viðskiptabann sem stóð í fimm daga í nóvember 2007.
Hápunktar
Viðskiptahöft er tímabundin ráðstöfun sem stöðvar viðskipti; takmörkunum er ætlað að lágmarka skelfingarsölu í bandarískum kauphöllum.
S&P 500 vísitalan er notuð fyrir daglega útreikninga á þremur viðskiptahömlum sem myndu valda stöðvun viðskipta ef þeim er náð.
Viðskiptatakmarkanir voru fyrst innleiddar eftir hrun hlutabréfamarkaðarins á Svarta mánudaginn 19. október 1987, til að hjálpa til við að lágmarka neikvæða endurgjöf og hóflega sveiflur innan dags.
