ट्रंच

एक ट्रंच क्या है?

एक ट्रैंच एक निर्दिष्ट अवधि में भुगतान किए जाने वाले भुगतानों की श्रृंखला में से एक है, जो कुछ प्रदर्शन मेट्रिक्स प्राप्त किए जाने के अधीन है। स्टार्टअप कंपनियों को निधि देने के लिए उपयोग किए जाने वाले धन उगाहने वाले दौरों को संदर्भित करने के लिए इसे आमतौर पर उद्यम सी एपिटल (वीसी) सर्किलों में उपयोग किया जाता है ।

शब्द "ट्रंच" फ्रांसीसी शब्द "किश्त" पर आधारित है, जिसका अर्थ है "टुकड़ा"। किश्त शब्द का उपयोग प्रतिभूतिकरण के संदर्भ में भी किया जाता है,. जैसा कि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के साथ होता है ।

ट्रेंच को समझना

स्टार्टअप कंपनियों में निवेश के जोखिमों को कम करने के लिए निवेशकों का एक तरीका यह है कि वे अपने पूंजी योगदान को अलग-अलग हिस्सों में बांट दें। उदाहरण के लिए, एक स्टार्टअप कंपनी वित्तपोषण में $ 5 मिलियन प्राप्त करना चाह सकती है। पूरी राशि को अग्रिम रूप से प्रस्तुत करने के बजाय, निवेशक एक सौदे की पेशकश कर सकता है जिसमें $ 5 मिलियन को दो ट्रेंचों में विभाजित किया जाता है- आज $ 2.5 मिलियन और शेष $ 2.5 मिलियन का भुगतान भविष्य की तारीख में किया जाता है, कुछ निश्चित प्रदर्शन मील के पत्थर के अधीन।

निवेशक के दृष्टिकोण से, निवेश को ट्रेंच में विभाजित करने से निवेशक को कुछ नियोजित फंडिंग को रोकने की अनुमति देकर जोखिम को कम करने में मदद मिलती है जब तक कि कंपनी अपनी व्यावसायिक योजना में प्रगति का प्रदर्शन नहीं करती है। इसमें उत्पाद विकास, राजस्व लक्ष्य, अतिरिक्त धन उगाहने, या ऐसे अन्य लक्ष्यों से संबंधित प्रदर्शन लक्ष्य शामिल हो सकते हैं। आमतौर पर, कंपनियों के पास प्रत्येक ट्रैंच में निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए बहुत कम समय होता है, जो कि शुरुआती स्टार्टअप प्रक्रिया के लिए एक चुनौती है।

स्टार्टअप्स के लिए मुश्किल

बेशक, यह कम लचीलापन स्टार्टअप कंपनी के लिए कई तरह से चीजों को मुश्किल बना सकता है। काम पर रखते समय, निवेशित पूंजी की केवल एक सीमित राशि प्राप्त करने से कंपनी के लिए कर्मियों को आकर्षित करना मुश्किल हो सकता है, उसे अपनी पेशकश को कुशलता से विकसित करने की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, जब उम्मीदवारों को काम पर रखा जाता है, तब भी स्पष्ट धन की कमी के कारण उन उम्मीदवारों को बनाए रखना मुश्किल हो सकता है।

ट्रैंच निवेश भी निवेशक और उद्यमी के बीच प्रोत्साहन का गलत संरेखण उत्पन्न कर सकता है। उद्यमी के दृष्टिकोण से, व्यवसाय के सामने आने वाली समस्याओं के बारे में निवेशक के साथ संवाद करने से बचना आकर्षक हो सकता है - खासकर जब उन समस्याओं के कारण अगला ट्रैंच अवैतनिक हो सकता है। इसी तरह, ट्रंच संरचना उद्यमियों को उनके प्रदर्शन के आंकड़ों में हेरफेर करने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है और अन्यथा निवेशकों को यह विश्वास करने के लिए गुमराह कर सकती है कि वे अपने अनिवार्य लक्ष्यों की दिशा में निरंतर प्रगति कर रहे हैं।

मोटे तौर पर, वे उद्यमी के लिए नए अवसरों को पूरा करने और अप्रत्याशित जोखिमों से बचने के लिए अपने व्यवसाय मॉडल को अनुकूलित करना मुश्किल बना सकते हैं। आखिरकार, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि निवेश की शुरुआत में चुने गए प्रदर्शन लक्ष्य आने वाले वर्षों में प्रासंगिक रहेंगे। इस अर्थ में, ट्रंच संरचना उद्यमियों को अपेक्षाकृत महत्वहीन मील के पत्थर को प्राथमिकता देने के लिए मजबूर कर सकती है, जब अन्य, अधिक महत्वपूर्ण अवसर खुद को पेश कर सकते हैं।

एक ट्रैंच का वास्तविक-विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि आप एक स्टार्टअप कंपनी के संस्थापक हैं जो हाल ही में एक फंसे हुए निवेश के लिए सहमत हुई है। वित्तपोषण समझौते की शर्तों के तहत, आपकी कंपनी को आज $1 मिलियन, 12 महीनों में $2 मिलियन और 24 महीनों में अतिरिक्त $7 मिलियन प्राप्त होंगे।

फंडिंग के इन बाद के दौरों को सुरक्षित करने के लिए, आपको कुछ लक्ष्यों को पूरा करना होगा। अगले 12 महीनों के भीतर, आपको कई पदों पर नियुक्तियां करनी होंगी। 24 महीनों तक, आपको कम से कम $500,000 की आय अर्जित करनी होगी। इन लक्ष्यों को पूरा करने में विफलता का मतलब है कि आप धन की अगली किश्त खो देंगे।

यद्यपि आप इन शर्तों से सहमत हैं, आप चिंतित हैं कि आप उन्हें पूरा करने के लिए संघर्ष कर सकते हैं। आपको आश्चर्य होता है कि जिस कर्मचारी को आपको नियुक्त करने की आवश्यकता है, उसे कंपनी में शामिल होने से मना कर दिया जाएगा, यह मानते हुए कि आप शुरुआत में 12 महीने से अधिक समय तक उनकी भूमिका की गारंटी देने में असमर्थ होंगे। इसी तरह, आप अनुमान लगाते हैं कि आपके राजस्व लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आवश्यक ग्राहकों और साझेदारी समझौतों को आकर्षित करना चुनौतीपूर्ण होगा।

यह देखते हुए कि आपकी कंपनी की दीर्घकालिक संभावनाएं सवालों के घेरे में हैं, संभावित ग्राहक और भागीदार आपकी कंपनी के साथ अनुबंधों पर हस्ताक्षर करने में तब तक देरी कर सकते हैं जब तक कि यह एक अधिक सुरक्षित वित्तीय स्तर प्राप्त नहीं कर लेता। यह, बदले में, आपके लिए अपने राजस्व लक्ष्य को प्राप्त करना कठिन बना सकता है।

##हाइलाइट

• छोटा निवेश उद्यमियों के लिए उनके लचीलेपन को कम करके और उनके व्यवसाय को बढ़ाने के लिए उपलब्ध समय को कम करके मुश्किल साबित हो सकता है।

• इसका उपयोग वीसी निवेश के संदर्भ में किया जाता है और इसका उद्देश्य निवेशकों के जोखिम को कम करना है।

• एक ट्रंच निवेश की एक श्रृंखला है जो प्रदर्शन लक्ष्यों को पूरा करने के अधीन किया जाता है।