हामीदारी समझौता

हामीदारी समझौता क्या है?

एक हामीदारी समझौता निवेश बैंकरों के एक समूह के बीच एक अनुबंध है जो एक हामीदारी समूह या सिंडिकेट और एक नई प्रतिभूति जारी करने वाले निगम का गठन करता है ।

अंडरराइटिंग समझौते को समझना

हामीदारी समझौते का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि सभी खिलाड़ी प्रक्रिया में अपनी जिम्मेदारी को समझें, इस प्रकार संभावित संघर्ष को कम करें। हामीदारी समझौते को हामीदारी अनुबंध भी कहा जाता है।

हामीदारी समझौते को एक नई प्रतिभूति जारी करने वाले निगम के बीच अनुबंध माना जा सकता है, और हामीदारी समूह जो लाभ के लिए इस मुद्दे को खरीदने और पुनर्विक्रय करने के लिए सहमत है।

सिंडिकेट बनाने वाले निवेश बैंकरों के बीच होता है । एक सिंडिकेट एक बड़े वित्तीय लेनदेन को संभालने के लिए गठित वित्तीय पेशेवरों का एक अस्थायी समूह है जिसे व्यक्तिगत रूप से संभालना मुश्किल होगा।

हामीदारी समझौते में लेन-देन का विवरण होता है, जिसमें नई प्रतिभूतियों के मुद्दे को खरीदने के लिए हामीदारी समूह की प्रतिबद्धता, सहमत मूल्य, प्रारंभिक पुनर्विक्रय मूल्य और निपटान तिथि शामिल है।

एक सर्वोत्तम प्रयास हामीदारी समझौता मुख्य रूप से उच्च जोखिम वाली प्रतिभूतियों की बिक्री में उपयोग किया जाता है।

हामीदारी समझौतों के प्रकार

कई अलग-अलग प्रकार के अंडरराइटिंग समझौते हैं: फर्म प्रतिबद्धता समझौता, सर्वोत्तम प्रयास समझौता, मिनी-मैक्सी समझौता, सभी या कोई नहीं समझौता, और स्टैंडबाय समझौता।

फर्म प्रतिबद्धता: एक दृढ़ प्रतिबद्धता हामीदारी में, अंडरराइटर जारीकर्ता द्वारा बिक्री के लिए पेश की गई सभी प्रतिभूतियों को खरीदने की गारंटी देता है, भले ही वे उन्हें निवेशकों को बेच सकें या नहीं। यह सबसे वांछनीय समझौता है क्योंकि यह जारीकर्ता के सभी धन की तुरंत गारंटी देता है। पेशकश की जितनी अधिक मांग होगी, उतनी ही अधिक संभावना है कि यह दृढ़ प्रतिबद्धता के आधार पर किया जाएगा। एक दृढ़ प्रतिबद्धता में, अंडरराइटर अपना पैसा जोखिम में डालता है यदि वह निवेशकों को प्रतिभूतियों को नहीं बेच सकता है। एक दृढ़ प्रतिबद्धता के आधार पर प्रतिभूतियों की पेशकश को हामीदारी करना हामीदार को पर्याप्त जोखिम के लिए उजागर करता है। जैसे, हामीदार अक्सर हामीदारी समझौते में मार्केट आउट क्लॉज को शामिल करने पर जोर देते हैं। यह खंड अंडरराइटर को सभी प्रतिभूतियों को खरीदने के अपने दायित्व से मुक्त करता है यदि कोई विकास होता है जो प्रतिभूतियों की गुणवत्ता को खराब करता है। हालांकि, बाजार की खराब स्थितियां योग्यता की स्थिति नहीं हैं। इसका एक उदाहरण जब मार्केट आउट क्लॉज को लागू किया जा सकता है, यदि जारीकर्ता एक बायोटेक कंपनी थी और एफडीए ने कंपनी की नई दवा के अनुमोदन से इनकार कर दिया था।
सर्वश्रेष्ठ प्रयास: सर्वोत्तम प्रयासों के अंडरराइटिंग समझौते में, अंडरराइटर जारीकर्ता द्वारा दी जाने वाली सभी प्रतिभूतियों को बेचने की पूरी कोशिश करते हैं, लेकिन अंडरराइटर अपने खाते के लिए प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए बाध्य नहीं है। किसी मुद्दे की मांग जितनी कम होगी, उसके सर्वोत्तम प्रयासों के आधार पर किए जाने की संभावना उतनी ही अधिक होगी। किसी भी शेयर या बांड को सर्वोत्तम प्रयास में हामीदारी जो बेचा नहीं गया है उसे जारीकर्ता को वापस कर दिया जाएगा।
मिनी-मैक्सी: एक मिनी-मैक्सी समझौता एक प्रकार का सर्वोत्तम प्रयास अंडरराइटिंग है जो तब तक प्रभावी नहीं होता जब तक कि न्यूनतम मात्रा में प्रतिभूतियों की बिक्री नहीं हो जाती। एक बार न्यूनतम पूरा हो जाने पर, हामीदार पेशकश की शर्तों के तहत निर्दिष्ट अधिकतम राशि तक प्रतिभूतियों को बेच सकता है। अंडरराइटिंग पूरी होने तक निवेशकों से एकत्र किए गए सभी फंड एस्क्रो में रखे जाते हैं। यदि पेशकश द्वारा निर्दिष्ट प्रतिभूतियों की न्यूनतम राशि तक नहीं पहुंचा जा सकता है, तो पेशकश रद्द कर दी जाती है और निवेशकों के धन उन्हें वापस कर दिए जाते हैं।
सभी या कोई नहीं: सभी या कोई नहीं के साथ, जारीकर्ता यह निर्धारित करता है कि उसे सभी प्रतिभूतियों की बिक्री से आय प्राप्त करनी होगी। निवेशकों के फंड एस्क्रो में तब तक रखे जाते हैं जब तक कि सभी प्रतिभूतियां बिक नहीं जातीं। यदि सभी प्रतिभूतियां बेची जाती हैं, तो आय जारीकर्ता को जारी की जाती है। यदि सभी प्रतिभूतियाँ नहीं बेची जाती हैं, तो इश्यू रद्द कर दिया जाता है और निवेशकों के धन उन्हें वापस कर दिए जाते हैं।
स्टैंडबाय अंडरराइटिंग: एक स्टैंडबाय अंडरराइटिंग एग्रीमेंट का इस्तेमाल प्रीमेप्टिव राइट्स ऑफरिंग के संयोजन में किया जाता है। सभी स्टैंडबाय अंडरराइटिंग दृढ़ प्रतिबद्धता के आधार पर किए जाते हैं। स्टैंडबाय अंडरराइटर ऐसे किसी भी शेयर को खरीदने के लिए सहमत होता है जिसे मौजूदा शेयरधारक नहीं खरीदते हैं। इसके बाद स्टैंडबाय हामीदार जनता को प्रतिभूतियों का पुनर्विक्रय करेगा।

##हाइलाइट

हामीदारी समझौते को संरचित करने के कई तरीके हैं जिनमें सर्वोत्तम प्रयास और दृढ़ प्रतिबद्धता शामिल हैं।
एक हामीदारी समझौता निवेश बैंकरों के एक सिंडिकेट के बीच होता है जो एक हामीदारी समूह बनाते हैं और एक नया प्रतिभूति निर्गम जारी करने वाला निगम होता है।
समझौता सुनिश्चित करता है कि इसमें शामिल सभी लोग इस प्रक्रिया में अपनी जिम्मेदारी को समझें।
अनुबंध नई प्रतिभूतियों के मुद्दे, सहमत मूल्य, प्रारंभिक पुनर्विक्रय मूल्य और निपटान तिथि को खरीदने के लिए हामीदारी समूह की प्रतिबद्धता को रेखांकित करता है।