मार्केट आउट क्लॉज

मार्केट आउट क्लॉज क्या है?

एक मार्केट आउट क्लॉज एक अंडरराइटिंग समझौते में एक शर्त है जो अंडरराइटर को बिना दंड के समझौते को रद्द करने की अनुमति देता है । मार्केट आउट क्लॉज को विशिष्ट कारणों से सक्रिय किया जा सकता है जैसे कि बाजार की स्थितियों में खटास या सिर्फ इसलिए कि अंडरराइटर को कंपनी के स्टॉक को बेचने में कठिनाई हो रही है। हालांकि, हालांकि कारण अलग-अलग हो सकते हैं, उन्हें मार्केट आउट क्लॉज में नोट किया जाना चाहिए।

मार्केट आउट क्लॉज को समझना

एक मार्केट आउट क्लॉज एक फर्म कमिटमेंट अंडरराइटिंग में एक अंडरराइटर के जोखिम को कम करने के बारे में है। एक आईपीओ के लिए हामीदार जारीकर्ता कंपनी के साथ बाजार के लिए अनुबंध करता है और कंपनी के स्टॉक को प्राथमिक बाजार में निवेशकों को बेचता है । एक दृढ़ प्रतिबद्धता हामीदारी के साथ, हामीदार सभी इन्वेंट्री जोखिम को ग्रहण करने और जारीकर्ता से सीधे जनता को बेचने के लिए एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के लिए सभी प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए सहमत है।

बेशक, इसमें अति-हाइप और अन्य कारकों के परिणामस्वरूप उचित मात्रा में जोखिम शामिल है। अंडरराइटर्स को एक प्रस्ताव को अंडरराइट करने के लिए मजबूर होने के कारण एक बड़ा वित्तीय नुकसान हो सकता है, जिसे बाद में पता चलता है कि निवेशकों के लिए बहुत कम रुचि हो सकती है - या तो जारी करने वाली कंपनी के भीतर की परिस्थितियों के कारण या बाजार की स्थितियों में गिरावट के कारण। इसलिए, एक मार्केट आउट क्लॉज आम तौर पर तब लागू किया जाता है जब बाजार किसी न किसी पैच पर आ जाता है या अन्य आईपीओ खराब प्रदर्शन करते हैं।

एक मार्केट आउट क्लॉज अंडरराइटिंग सिंडिकेट को प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से पहले हामीदारी समझौते से बाहर निकलने की अनुमति दे सकता है, उदाहरण के लिए, कंपनी की प्रतिभूतियों में व्यापार को निलंबित कर दिया जाता है, एक सामग्री परिवर्तन जारीकर्ता या अन्य ऐसे पर प्रतिकूल प्रभाव डालता है घटनाओं के कारण प्रतिभूतियों को सहमत मूल्य पर बेचा जाना अव्यावहारिक बना देता है।

एक जारी करने वाली कंपनी के वकील जो एक आईपीओ हामीदारी समझौता तैयार कर रहे हैं, उन्हें समझौते की शर्तों की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए जो बाजार से बाहर खंड को सक्रिय करने की अनुमति देगी। एक अत्यधिक व्यापक मार्केट आउट क्लॉज एक दृढ़ प्रतिबद्धता हामीदारी की अवधारणा को प्रभावी ढंग से नकार देगा। इस तरह के एक अतिव्यापी खंड एक अंडरराइटर को लगभग किसी भी कारण से अंडरराइटिंग समझौते को रद्द करने की अनुमति देगा, प्रभावी रूप से सभी जोखिम जारी करने वाली कंपनी पर डाल देगा।

सैंपल मार्केट आउट क्लॉज लैंग्वेज

कंपनी के सामान्य स्टॉक के 2.6 मिलियन शेयरों को बेचने के लिए रैकेबल सिस्टम्स और उसके अंडरराइटर्स के बीच एक अंडरराइटिंग समझौते का एक खंड यहां दिया गया है।

(एल) इस समझौते के निष्पादन और वितरण के बाद निम्नलिखित में से कोई भी नहीं हुआ होगा: (i) आमतौर पर न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज या अमेरिकन स्टॉक एक्सचेंज या ओवर-द-काउंटर मार्केट में प्रतिभूतियों में व्यापार, या किसी एक्सचेंज पर या ओवर-द-काउंटर मार्केट में कंपनी की किसी भी सिक्योरिटीज में ट्रेडिंग को निलंबित कर दिया जाएगा या इस तरह के ट्रेडिंग का निपटारा आम तौर पर भौतिक रूप से बाधित हो गया होगा या ऐसे किसी एक्सचेंज या इस तरह के न्यूनतम मूल्य स्थापित किए गए होंगे। आयोग द्वारा बाजार, इस तरह के विनिमय द्वारा या किसी अन्य नियामक निकाय या अधिकार क्षेत्र वाले सरकारी प्राधिकरण द्वारा, (ii) एक बैंकिंग अधिस्थगन संघीय या राज्य के अधिकारियों द्वारा घोषित किया जाएगा, (iii) संयुक्त राज्य अमेरिका शत्रुता में लगे होंगे, वहां संयुक्त राज्य अमेरिका से जुड़ी शत्रुता में वृद्धि हुई होगी या संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा राष्ट्रीय आपातकाल या युद्ध की घोषणा की गई होगी या (iv) वहाँ हुआ होगा सामान्य आर्थिक, राजनीतिक या वित्तीय स्थितियों में इस तरह के एक भौतिक प्रतिकूल परिवर्तन, जिसमें बिना किसी सीमा के आतंकवादी गतिविधियों के परिणामस्वरूप तिथि के बाद, (या संयुक्त राज्य में वित्तीय बाजारों पर अंतरराष्ट्रीय स्थितियों का प्रभाव ऐसा होगा) जिससे यह, प्रतिनिधियों के निर्णय में, सार्वजनिक पेशकश या स्टॉक की डिलीवरी के साथ आगे बढ़ने के लिए अव्यावहारिक या अनुपयुक्त है, इस तरह की डिलीवरी तिथि पर शर्तों पर और प्रॉस्पेक्टस में विचार किए गए तरीके से वितरित किया जा रहा है।

##हाइलाइट

• इस तरह के समझौते आम तौर पर एक दृढ़ प्रतिबद्धता हामीदारी में रखे जाते हैं, जिसमें हामीदार के लिए सभी इन्वेंट्री जोखिम को मानने और जनता को बेचे जाने वाले आईपीओ के लिए सभी प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए एक समझौता किया गया है।

• मार्केट आउट क्लॉज को विशेष रूप से यह बताना होगा कि हामीदार को क्लॉज को लागू करने की अनुमति देने के लिए कौन सी शर्तें होनी चाहिए।

• मार्केट आउट क्लॉज के साथ, एक अंडरराइटर जो कंपनी के शेयरों को बेचने और बेचने के लिए सहमत हो गया है, वह बिना किसी दंड के उस समझौते को रद्द कर सकता है।

• मार्केट आउट क्लॉज उन कारणों से गियर में आ सकता है जिनमें बाजार की स्थितियों में बदलाव या गिरावट शामिल है या स्टॉक रखने के वित्तीय बोझ के एक अंडरराइटर को राहत देने के लिए जो नहीं बेचेगा।