झरना भुगतान

वाटरफॉल भुगतान क्या है?

वाटरफॉल भुगतान संरचनाओं के लिए आवश्यक है कि उच्च-स्तरीय लेनदारों को ब्याज और मूल भुगतान प्राप्त हों, जबकि निचले-स्तरीय लेनदारों को उच्च-स्तरीय लेनदारों को पूर्ण भुगतान किए जाने के बाद मूल भुगतान प्राप्त होता है। देनदार आमतौर पर इन योजनाओं को इस तरह की किश्तों में संरचित करते हैं ताकि पहले उच्चतम-मूल ऋण को प्राथमिकता दी जा सके क्योंकि वे सबसे महंगे भी हैं।

वाटरफॉल भुगतान कैसे काम करता है

एक झरने की कल्पना करें जो लंबवत रूप से संरेखित बाल्टियों में नीचे गिरता है। पानी पैसे का प्रतिनिधित्व करता है, और बाल्टी लेनदारों का प्रतिनिधित्व करती है। पहले बाल्टी में पानी पहले भरता है। पहली बाल्टी भरने के बाद ही दूसरी बाल्टी भरेगी। जैसे-जैसे पानी बहता है, वैसे-वैसे और बाल्टियाँ भरी जाती हैं, जिस क्रम में वे दिखाई देते हैं।

आमतौर पर, बाल्टी का आकार (ऋण का आकार) पानी के नीचे आने पर कम हो जाता है। यह संभव है क्योंकि बड़े ऋणों का भुगतान करने से दिवाला का जोखिम कम हो जाता है और संचालन, पूंजीगत व्यय और निवेश के लिए नकदी मुक्त हो जाती है।

उदाहरण के लिए, एक से अधिक ऋण चुकाने वाली कंपनी के लिए इस प्रकार की योजना सबसे अच्छा काम करती है। मान लें कि इस कंपनी के पास अलग-अलग ब्याज दरों के साथ तीन ऑपरेटिंग ऋण हैं। कंपनी सबसे महंगे ऋण पर मूलधन और ब्याज का भुगतान करती है और शेष दो पर केवल ब्याज भुगतान करती है। एक बार जब सबसे महंगे ऋण का भुगतान कर दिया जाता है, तो कंपनी अगले, अधिक महंगे ऋण पर सभी ब्याज और मूलधन का भुगतान कर सकती है। यह प्रक्रिया तब तक जारी रहती है जब तक कि सभी ऋणों का भुगतान नहीं कर दिया जाता।

वाटरफॉल भुगतान का उदाहरण

जलप्रपात भुगतान योजना कैसे काम करती है, यह प्रदर्शित करने के लिए, मान लें कि एक कंपनी ने तीन लेनदारों, लेनदार ए, लेनदार बी और लेनदार सी से ऋण लिया है। योजना को संरचित किया गया है ताकि लेनदार ए उच्चतम-स्तरीय लेनदार हो जबकि लेनदार सी सबसे कम- स्तरीय लेनदार। प्रत्येक लेनदार पर कंपनी का क्या बकाया है, इसकी व्यवस्था इस प्रकार है:

• लेनदार ए पर ब्याज में कुल $ 5 मिलियन और मूलधन में $ 10 मिलियन बकाया है।

• लेनदार बी पर ब्याज में कुल $3 मिलियन और मूलधन में $8 मिलियन बकाया हैं।

• लेनदार सी पर ब्याज में कुल $1 मिलियन और मूलधन में $5 मिलियन बकाया हैं।

मान लें कि एक वर्ष में कंपनी $17 मिलियन कमाती है। इसके बाद यह लेनदार ए के लिए पूरे $ 15 मिलियन का भुगतान करता है, इसे आगे के ऋणों का भुगतान करने के लिए $ 2 मिलियन के साथ छोड़ देता है। चूंकि प्राथमिकता संरचना अभी भी बनी हुई है, इसलिए यह $ 2 मिलियन लेनदार बी पर लागू होना चाहिए। मान लें कि कंपनी ब्याज के लिए लेनदार बी को $ 1 मिलियन और मूलधन के लिए लेनदार बी को $ 1 मिलियन का भुगतान करती है। एक वर्ष के बाद परिणाम इस प्रकार है:

• लेनदार ए पूरी तरह से भुगतान किया जाता है।

• लेनदार बी पर ब्याज में कुल $2 मिलियन और मूलधन में $7 मिलियन बकाया हैं।

• लेनदार सी पर ब्याज में कुल $1 मिलियन और मूलधन में $5 मिलियन बकाया हैं।

यदि वर्ष दो में, कंपनी $13 मिलियन कमाती है, तो वह लेनदार B को शेष दायित्व का भुगतान कर सकती है और लेनदार C को भुगतान करना शुरू कर सकती है। वर्ष दो के बाद परिणाम इस प्रकार है:

• लेनदार ए पूरी तरह से भुगतान किया जाता है।

• लेनदार बी पूरी तरह से भुगतान किया जाता है।

• लेनदार सी मूलधन में $ 2 मिलियन बकाया है।

जलप्रपात भुगतान योजना के यांत्रिकी को दिखाने के लिए इस उदाहरण को सरल बनाया गया था। वास्तव में, कुछ जलप्रपात योजनाएं संरचित हैं, इसलिए प्रत्येक भुगतान चक्र के दौरान सभी स्तरों पर न्यूनतम ब्याज भुगतान किया जाता है।

##हाइलाइट

• वाटरफॉल भुगतानों को एक समय में एक ऋण का भुगतान करने या व्यवस्थित तरीके से सभी ऋणों का भुगतान करने के लिए संरचित किया जा सकता है।

• निचले-स्तरीय लेनदारों को केवल-ब्याज भुगतान किया जाता है जब तक कि उच्च-स्तरीय लेनदारों को पूर्ण भुगतान नहीं किया जाता है।

• वाटरफॉल भुगतान संरचनाएं उच्च-स्तरीय लेनदारों को निम्न-स्तरीय लेनदारों के आगे मूलधन और ब्याज का भुगतान करने की अनुमति देती हैं।