Плата за водопад

Что такое водопадный платеж?

Каскадные платежные структуры требуют, чтобы кредиторы более высокого уровня получали выплаты процентов и основной суммы долга, в то время как кредиторы более низкого уровня получали выплаты основной суммы долга после полного погашения кредиторами более высокого уровня. Должники обычно разбивают эти схемы на такие транши , чтобы в первую очередь отдавать предпочтение кредитам с самой высокой основной суммой, потому что они также, вероятно, являются самыми дорогими.

Как работает водопадный платеж

Представьте себе водопад, стекающий вниз в вертикально выровненные ведра. Вода представляет деньги, а ведра представляют кредиторов. Сначала вода наполняет первое ведро. Второе ведро наполнится только после того, как наполнится первое. По мере того, как вода течет, наполняется больше ведер в том порядке, в котором они появляются.

Как правило, размеры ведра (размер долга) уменьшаются по мере спуска воды. Вероятно, это связано с тем, что погашение крупных долгов снижает риск неплатежеспособности и высвобождает денежные средства для операций, капитальных затрат и инвестиций.

Например, этот тип плана лучше всего подходит для компании, выплачивающей более одного кредита. Предположим, что у этой компании есть три операционных кредита, каждый из которых имеет разные процентные ставки. Компания производит выплаты основного долга и процентов по самому дорогому кредиту и выплачивает только проценты по двум оставшимся. После погашения самого дорогого кредита компания может произвести все выплаты процентов и основного долга по следующему, более дорогому кредиту. Процесс продолжается до тех пор, пока все кредиты не будут погашены.

Пример каскадных платежей

Чтобы продемонстрировать, как работает каскадная схема платежей, предположим, что компания взяла кредиты у трех кредиторов: кредитора А, кредитора В и кредитора С. Схема построена таким образом, что кредитор А является кредитором с наивысшим уровнем, а кредитор С — с низшим. многоуровневый кредитор. Договоренность о том, что компания должна каждому из кредиторов, выглядит следующим образом:

Кредитор А должен в общей сложности 5 миллионов долларов в виде процентов и 10 миллионов долларов в виде основной суммы долга.
Кредитор B должен в общей сложности 3 миллиона долларов в виде процентов и 8 миллионов долларов в виде основной суммы долга.
Кредитор С должен в общей сложности 1 миллион долларов в виде процентов и 5 миллионов долларов в виде основной суммы долга.

Предположим, что в первый год компания заработала 17 миллионов долларов. Затем он выплачивает все 15 миллионов долларов, причитающиеся кредитору А, оставляя ему 2 миллиона долларов для погашения дальнейших долгов. Поскольку структура приоритетов все еще действует, эти 2 миллиона долларов должны быть отнесены к кредитору B. Предположим, что компания платит 1 миллион долларов кредитору B в качестве процентов и 1 миллион долларов кредитору B в качестве основной суммы долга. Результат после первого года таков:

Кредитор А полностью оплачен.
Кредитор B должен в общей сложности 2 миллиона долларов в виде процентов и 7 миллионов долларов в виде основной суммы долга.
Кредитор С должен в общей сложности 1 миллион долларов в виде процентов и 5 миллионов долларов в виде основной суммы долга.

Если за второй год компания заработает 13 миллионов долларов, она может затем погасить оставшиеся обязательства перед кредитором B и начать выплаты кредитору C. Результат после второго года выглядит следующим образом:

Кредитор А полностью оплачен.
Кредитор B полностью оплачен.
Кредитор C должен 2 миллиона долларов в качестве основного долга.

Этот пример был упрощен, чтобы показать механизм каскадной схемы оплаты. На самом деле некоторые каскадные схемы структурированы таким образом, что минимальные процентные платежи производятся для всех уровней в течение каждого платежного цикла.

Особенности

Каскадные платежи могут быть организованы таким образом, чтобы погашать один кредит за один раз или систематически выплачивать все кредиты.
Кредиторам более низкого уровня выплачиваются только процентные платежи до тех пор, пока кредиторы более высокого уровня не будут полностью оплачены.
Каскадные платежные структуры позволяют кредиторам более высокого уровня получать основную сумму долга и проценты раньше, чем кредиторам более низкого уровня.