Fossgreiðsla

Hvað er fossgreiðsla?

Vatnsgreiðslukerfi krefjast þess að hærra þrepa kröfuhafar fái vaxta- og höfuðstólsgreiðslur, en lægri kröfuhafar fá höfuðstólsgreiðslur eftir að hærri kröfuhafar eru greiddir að fullu til baka. Skuldarar skipuleggja þessi kerfi venjulega í slíka hluta til að forgangsraða lánunum með hæstu höfuðstólinn fyrst vegna þess að þau eru líka líklega dýrust.

Hvernig fossgreiðsla virkar

Ímyndaðu þér foss sem fossar niður í lóðrétt stillta fötu. Vatnið táknar peninga og föturnar tákna kröfuhafa. Vatnið fyllir fyrstu fötuna fyrst. Önnur fötuna fyllist aðeins eftir að sú fyrri er full. Þegar vatn flæðir fyllast fleiri fötur í þeirri röð sem þær birtast.

Venjulega minnka fötustærðir (stærð skulda) eftir því sem vatnið lækkar. Þetta er líklega vegna þess að borgun á stórum skuldum dregur úr hættu á gjaldþroti og losar um reiðufé til reksturs, fjármagnsútgjalda og fjárfestinga.

Til dæmis virkar þessi tegund áætlunar best fyrir fyrirtæki sem endurgreiðir fleiri en eitt lán. Gerum ráð fyrir að þetta fyrirtæki hafi þrjú rekstrarlán, hvert með mismunandi vöxtum. Fyrirtækið greiðir höfuðstól og vexti af kostnaðarsamasta láninu og greiðir aðeins vexti af þeim tveimur sem eftir eru. Þegar dýrasta lánið hefur verið greitt upp getur fyrirtækið greitt alla vexti og höfuðstól af næsta, dýrara láni. Ferlið heldur áfram þar til öll lán eru greidd upp.

Dæmi um fossgreiðslur

Til að sýna fram á hvernig fossgreiðslukerfi virkar, gerum ráð fyrir að fyrirtæki hafi tekið lán frá þremur kröfuhöfum, kröfuhafa A, kröfuhafa B og kröfuhafa C. Kerfið er þannig uppbyggt að kröfuhafi A er hæsti kröfuhafi á meðan kröfuhafi C er lægstur. þrepaskiptur kröfuhafi. Fyrirkomulagið á því hvað félagið skuldar hverjum og einum kröfuhafa er sem hér segir:

Kröfuhafi A skuldar samtals 5 milljónir dollara í vexti og 10 milljónir dollara í höfuðstól.
Kröfuhafi B skuldar samtals 3 milljónir dollara í vexti og 8 milljónir dollara í höfuðstól.
Kröfuhafi C skuldar samtals 1 milljón dollara í vexti og 5 milljónir dollara í höfuðstól.

Gerum ráð fyrir að árið eitt hafi fyrirtækið þénað 17 milljónir dala. Það greiðir síðan upp allar 15 milljónir dala sem skulda kröfuhafa A og skilur eftir 2 milljónir dala til að greiða niður frekari skuldir. Þar sem forgangsskipulagið er enn við lýði, verður að beita þessum 2 milljónum dollara á kröfuhafa B. Gerum ráð fyrir að fyrirtækið greiði 1 milljón dollara til kröfuhafa B fyrir vexti og 1 milljón dollara til kröfuhafa B fyrir höfuðstól. Niðurstaðan eftir eitt ár er sem hér segir:

Kröfuhafi A er að fullu greiddur.
Kröfuhafi B skuldar samtals 2 milljónir dollara í vexti og 7 milljónir dollara í höfuðstól.
Kröfuhafi C skuldar samtals 1 milljón dollara í vexti og 5 milljónir dollara í höfuðstól.

Ef fyrirtækið þénar 13 milljónir Bandaríkjadala á ári tvö gæti það þá greitt upp skuldbindinguna sem eftir er til kröfuhafa B og byrjað að greiða af kröfuhafa C. Niðurstaðan eftir ár tvö er sem hér segir:

Kröfuhafi A er að fullu greiddur.
Kröfuhafi B er að fullu greiddur.
Kröfuhafi C á 2 milljónir dollara í höfuðstól.

Þetta dæmi var einfaldað til að sýna vélfræði fossgreiðslukerfis. Í raun og veru eru sum fossakerfi byggð upp þannig að lágmarksvaxtagreiðslur eru gerðar til allra þrepa í hverri greiðslulotu.

Hápunktar

Hægt er að skipuleggja fossagreiðslur þannig að þær borga eitt lán í einu eða greiða öll lán á kerfisbundinn hátt.
Lægra þrepa kröfuhafar fá greiddar vaxtagreiðslur þar til hærra þrepa kröfuhafar fá greitt að fullu.
Greiðslufyrirkomulag vatnsfalls gerir kröfuhöfum í hærra þrepum kleift að fá greitt höfuðstól og vexti á undan lægri kröfuhöfum.