bókfært verð
Hvað er bókfært virði?
Bókfært virði er bókhaldslegur mælikvarði á hreint verðmæti fyrirtækis. Það er mælikvarði sem notaður er til að reikna út verðmat fyrirtækis út frá eignum þess og skuldum.
Ef eigendur eða stjórnendur leituðust við að selja fyrirtæki sitt hratt og þyrftu að flokka verðmat væri ein aðferðin með bókfærðu virði. Þegar þeir fara í gegnum efnahagsreikninginn myndu þeir draga skuldir frá eignum og gefa upp nettófjárhæð.
Annað hugtak fyrir bókfært virði er eigið fé, sem er lína sem er að finna á efnahagsreikningum ársfjórðungs- og árlegrar skráningar hjá verðbréfaeftirlitinu. Eigið fé er venjulega að finna undir eigna-, skulda- og hlutafjárhluta efnahagsreikningsins.
Athugið: Þegar fjárfestar og greiningaraðilar vísa til bókfærts virðis fyrirtækis er venjulega átt við bókfært virði eigin fjár. Hugtakið bókfært verð er einnig notað með tilliti til eigna og bókfært verð eigna er skilgreint sem kaupverð eigna eins og varanlegra rekstrarfjármuna að frádregnum uppsöfnuðum afskriftum. Þessi grein fjallar hins vegar sérstaklega um bókfært virði eigin fjár.
Hreinar tekjur geta spilað stóran þátt í bókfærðu virði fyrirtækis og eigendur eða stjórnendur vilja venjulega að verðmat fyrirtækisins hækki: Því hærri sem hagnaður er, því hærra er bókfært verð; öfugt getur minni hagnaður ýtt bókfærðu virði niður. Það er auðveldara að ýta undir eða ná niður hagnaði ársfjórðungslega vegna þess að aðrar eignir og skuldir hafa tilhneigingu til að sveiflast minna en hreinar tekjur.
Bókaverðsformúla
Bókfært virði = Eignir – Skuldir
Hvernig reiknarðu út bókhald?
Bókfært verð er hægt að reikna út á einfaldan hátt með því að draga skuldir fyrirtækis frá eignum þess. Í mörgum tilfellum eru hins vegar aðrir hlutir sem eru innifaldir í þeim útreikningi og það er ekki eins einfalt og að draga línulið „Heildarskuldir“ frá línuliðnum „Heildareignir“.
Í fjárhag Coca-Cola Company, til dæmis, væri eigið fé skráð sem „heildareign“, sem dregur allar tegundir skulda – þar með talið langtímaskuldir – frá „Heildareignum“. Amazon skráir eigið fé sitt einfaldlega sem „heildareignir“.
Hvers vegna er bókfært virði mikilvægt?
Fyrir sprotafyrirtæki er bókfært verð grunnmælikvarði til að mæla verðmat fyrirtækisins. Þeir eiga ekki hlutabréf sem verslað er með opinskátt og þar af leiðandi ekki almennt markaðsverð. Það eru auðvitað aðrar verðmatsaðferðir fyrir sprotafyrirtæki, en bókfært verð gefur áþreifanlegar eignir eins og búnað, eignir og birgðahald.
Fyrirtæki í hlutabréfaviðskiptum eru hins vegar með birt markaðsverð sem gefur fjárfestum möguleika á að bera saman markaðsvirði félagsins við bókfært verð. Bókfært verð hefur tilhneigingu til að vera lægra en markaðsvirði vegna þess að hluthafar setja venjulega yfirverð á verð. Hins vegar, ef bókfært verð er hærra en markaðsvirði, þá væri litið á fyrirtækið sem vanmetið, en samt er óalgengt að sjá bókfært verð vera það sama og eða lægra en markaðsvirði.
Óvenjulegir atburðir eins og hrun á markaði geta hins vegar valdið því að markaðsvirði lækkar hratt. Við upphaf COVID-19 heimsfaraldursins í byrjun árs 2020, olli skelfing söluverði hlutabréfa hjá mörgum fyrirtækjum og í lok mars og byrjun apríl fór markaðsvirði sumra niður fyrir bókfært verð.
Erfitt er að spá fyrir um eignir eða skuldir fyrirtækis eða safna þeim upplýsingum í rauntíma, þannig að fjárfestar nota nýjustu gögnin og sameina þau við nýjasta hlutabréfaverðið við útreikning verð-til-bókarhlutfalls.
Hér að neðan er tafla yfir bókfært þriðja virði fyrirtækja í lok ársfjórðungs 2021 miðað við markaðsvirði þeirra í lok nóvember, í milljörðum dollara.
TTT
Eyðublað 10-Q umsóknir
Bókunarverð vs. Markaðsvirði vs. Innra gildi, samkvæmt Warren Buffett
Undanfarna áratugi hefur frægi fjárfestirinn Warren Buffett lagt minni áherslu á bókfært verð og sagði í ársskýrslum Berkshire Hathaway að það væri veikur vísir til að meta verðmæti fyrirtækis. Þess í stað kýs hann að skoða markaðsvirði og taka það skrefinu lengra, innra verðmæti, sem í einföldu máli, segir hann, sé núvirt verðmæti þess reiðufjár sem hægt er að taka út úr fyrirtækinu á því líftíma sem eftir er.
Hann notaði háskólagráðu sem dæmi þar sem bókfært verð væri nokkurn veginn kostnaður við menntunina, en innra verðmæti væri nokkurn veginn munurinn á launum útskriftarnema yfir ævina og því sem ævitekjur hans hefðu verið án prófgráðu. Áhersla Buffett er á framtíðar (innra) virði fyrirtækis fyrir tekjumöguleika þess frekar en sögulegt (bókfært) gildi þess. Reyndar heldur hann áfram að segja að bókfært verð sé marklaust sem vísbending um innra virði.
##Hápunktar
Bókfært virði eignar jafngildir bókfærðu virði hennar í efnahagsreikningi.
Bókfært virði á hlut (BVPS) og verð-til-bókar (V/B) hlutfall eru notuð í grundvallargreiningu.
Bókfært virði félags er hreinn munur á heildareignum þess félags og heildarskuldum þar sem bókfært verð endurspeglar heildarverðmæti eigna félags sem hluthafar þess félags myndu fá ef félagið yrði slitið.
Bókfært verð er oft lægra en markaðsvirði fyrirtækis eða eignar.
##Algengar spurningar
Hvernig er bókfært virði notað við útreikning á arðsemi eigin fjár?
Arðsemi eigin fjár er reiknuð með því að deila hreinum tekjum með bókfærðu verði.
Hvað er verð-til-bók hlutfall?
Það hlutfall mælir hvernig markaðsmat fyrirtækis er í samanburði við bókfært verð þess. Hátt hlutfall getur bent til ofmats en lágt hlutfall bendir til þess að fyrirtæki sé á gangvirði eða vanmetið.
Er bókfært verð og markaðsvirði það sama?
Markaðsvirði er reiknað með því að margfalda fjölda útistandandi hluta fyrirtækis með hlutabréfaverði þess, en bókfært verð er mismunurinn á eignum þess og skuldum.
Getur bókhaldsvirði verið neikvætt?
Bókfært virði getur verið neikvætt ef skuldir fyrirtækis eru meiri en eignir þess. Í mörgum tilfellum gæti neikvætt bókfært virði þýtt að fyrirtæki sé gjaldþrota.
Hvað er bókfært virði á hlut?
Bókfært virði á hlut er reiknað með því að taka eigið fé og deila því með fjölda útistandandi hluta sem gefur upp bókfært verð á hlut.
