Valore contabile
Qual è il valore del libro?
Il valore contabile è una misura contabile del valore netto di una società. È una metrica utilizzata per calcolare la valutazione di un'azienda in base alle sue attività e passività.
Se i proprietari o i dirigenti cercassero di vendere rapidamente la loro azienda e avessero bisogno di risolvere la valutazione, un metodo sarebbe tramite il valore contabile. Esaminando il loro bilancio, sottrarrebbe le passività dalle attività, fornendo un importo netto di attività.
Un altro termine per il valore contabile è patrimonio netto, che è una voce che può essere trovata nei bilanci dei documenti trimestrali e annuali delle società quotate presso la Securities and Exchange Commission. Il patrimonio netto si trova solitamente nella sezione attività, passività e patrimonio netto del bilancio.
Nota: quando investitori e analisti fanno riferimento al valore contabile di una società, in genere si riferiscono al suo valore contabile di capitale proprio. Il termine valore contabile viene utilizzato anche in termini di attività e il valore contabile delle attività è definito come i costi di acquisizione di attività quali immobili, impianti e macchinari meno l'ammortamento accumulato. Questo articolo, tuttavia, si concentra specificamente sul valore contabile del patrimonio netto.
L'utile netto può giocare un fattore importante nel valore contabile di una società e i proprietari oi dirigenti in genere vogliono che la valutazione della loro azienda aumenti: più alti sono i profitti, maggiore è il valore contabile; al contrario, profitti inferiori possono far scendere il valore contabile. È più facile aumentare o diminuire i profitti su base trimestrale perché altre attività e passività tendono a fluttuare meno dell'utile netto.
Formula del valore contabile
Valore contabile = Attività – Passività
Come si calcola il valore contabile?
Il valore contabile può essere calcolato in modo semplificato sottraendo le passività di una società dalle sue attività. In molti casi, tuttavia, ci sono altre voci che sono incluse in tale calcolo e non è così semplice come sottrarre la voce "Totale passività" dalla voce "Totale attività".
Nei dati finanziari di The Coca-Cola Company, ad esempio, il patrimonio netto sarebbe elencato come "Total Equity", che sottrae tutti i tipi di passività, incluso il debito a lungo termine, dal "Total Assets". Amazon elenca il suo patrimonio netto semplicemente come "Total Stockholders' Equity".
Perché il valore del libro è importante?
Per le startup, il valore contabile è una metrica di base per misurare la valutazione della loro azienda. Non hanno azioni negoziate apertamente e di conseguenza non hanno un prezzo di mercato pubblico. Esistono ovviamente altri metodi di valutazione per le società in fase di avvio, ma il valore contabile fornisce beni tangibili come attrezzature, proprietà e inventario.
Le società quotate in borsa, d'altra parte, hanno prezzi di mercato pubblicati, offrendo agli investitori la possibilità di confrontare il valore di mercato della società con il suo valore contabile. Il valore contabile tende ad essere inferiore al valore di mercato perché gli azionisti di solito mettono un premio sul prezzo. Tuttavia, se il valore contabile è superiore al valore di mercato, l'azienda sarebbe vista come sottovalutata, ma, tuttavia, è raro vedere il valore contabile uguale o inferiore al valore di mercato.
Eventi insoliti come i crolli del mercato, tuttavia, possono causare una caduta precipitosa del valore di mercato. All'inizio della pandemia di COVID-19 all'inizio del 2020, le vendite di panico hanno fatto scendere i prezzi delle azioni per molte società e alla fine di marzo e all'inizio di aprile il valore di mercato di alcune è sceso al di sotto del loro valore contabile.
È difficile prevedere le attività o le passività di un'azienda o raccogliere tali informazioni in tempo reale, quindi gli investitori utilizzano i dati più recenti e li combinano con l'ultimo prezzo delle azioni nel calcolo del rapporto prezzo/valore contabile.
Di seguito una tabella dei valori contabili delle società alla fine del terzo trimestre del 2021 rispetto alla loro capitalizzazione di mercato a fine novembre, in miliardi di dollari.
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Valore contabile vs. valore di mercato vs. valore intrinseco, secondo Warren Buffett
Negli ultimi decenni, il famoso investitore Warren Buffett ha posto meno enfasi sul valore contabile, affermando nei rapporti annuali di Berkshire Hathaway che è un indicatore debole per valutare il valore di un'azienda. Invece, preferisce guardare al valore di mercato e fare un ulteriore passo avanti, il valore intrinseco, che in termini semplici, secondo lui, è il valore scontato del denaro che può essere prelevato da un'impresa durante la sua vita residua.
Ha usato una laurea come esempio in cui il valore contabile era all'incirca il costo dell'istruzione, mentre il valore intrinseco era all'incirca la differenza tra i guadagni del laureato nel corso della loro vita e quelli che sarebbero stati i loro guadagni senza una laurea. L'attenzione di Buffett è sul valore futuro (intrinseco) di un'azienda per il suo potenziale di guadagno piuttosto che sul suo valore storico (contabile). In effetti, prosegue affermando che il valore contabile non ha significato come indicatore del valore intrinseco.
Mette in risalto
Il valore contabile di un'attività è equivalente al suo valore contabile in bilancio.
Il valore contabile per azione (BVPS) e il rapporto prezzo/valore contabile (P/B) sono utilizzati nell'analisi fondamentale.
Il valore contabile di una società è la differenza netta tra le attività totali e le passività totali di quella società, dove il valore contabile riflette il valore totale delle attività di una società che gli azionisti di tale società riceverebbero se la società fosse liquidata.
Il valore contabile è spesso inferiore al valore di mercato di un'azienda o di un bene.
FAQ
Come viene utilizzato il valore contabile nel calcolo del rendimento del capitale proprio?
Il ritorno sul patrimonio netto è calcolato dividendo l'utile netto per il valore contabile.
Qual è il rapporto prezzo/prenotazione?
Tale rapporto misura il confronto tra la valutazione di mercato di una società e il suo valore contabile. Un rapporto alto può indicare una sopravvalutazione, mentre un rapporto basso suggerisce che una società è al valore equo o sottovalutata.
Il valore contabile e il valore di mercato sono gli stessi?
Il valore di mercato è calcolato moltiplicando il numero di azioni in circolazione di una società per il prezzo delle sue azioni, mentre il valore contabile è la differenza tra le sue attività e passività.
Il valore del libro può essere negativo?
Il valore contabile può essere negativo se le passività di una società superano le sue attività. In molti casi, un valore contabile negativo potrebbe significare che una società è in bancarotta.
Qual è il valore contabile per azione?
Il valore di libro per azione è calcolato prendendo il patrimonio netto e dividendo lo stesso per il numero di azioni in circolazione, fornendo il valore di libro per azione.
