bokfört värde
Vad är bokfört värde?
Bokfört värde är ett redovisningsmått på ett företags nettovärde. Det är ett mått som används för att beräkna värderingen av ett företag baserat på dess tillgångar och skulder.
Om ägare eller chefer försökte göra en snabb försäljning av sitt företag och behövde reda ut värderingen skulle en metod vara via bokfört värde. Genom att gå igenom sin balansräkning skulle de subtrahera skulder från tillgångar, vilket ger ett nettotillgångsbelopp.
En annan term för bokfört värde är eget kapital, som är en post som kan hittas i balansräkningarna för börsnoterade företags kvartals- och årsredovisningar till Securities and Exchange Commission. Eget kapital återfinns vanligtvis under tillgångar, skulder och eget kapital i balansräkningen.
Obs! När investerare och analytiker hänvisar till ett företags bokförda värde, hänvisar de vanligtvis till dess bokförda värde av eget kapital. Termen bokfört värde används också i termer av tillgångar, och bokfört värde på tillgångar definieras som anskaffningsutgifter för tillgångar som materiella anläggningstillgångar minus ackumulerade avskrivningar. Denna artikel fokuserar dock specifikt på bokfört värde på eget kapital.
Nettoinkomst kan spela en viktig faktor i ett företags bokförda värde, och ägare eller chefer vill vanligtvis att värderingen av deras företag ska öka: Ju högre vinster, desto högre bokfört värde; omvänt kan lägre vinster driva ned bokfört värde. Det är lättare att pressa upp eller få ner vinster på kvartalsbasis eftersom andra tillgångar och skulder tenderar att fluktuera mindre än nettoinkomsten.
Bokvärdesformel
Bokfört värde = Tillgångar – Skulder
Hur beräknar du bokvärdet?
Bokfört värde kan beräknas på ett förenklat sätt genom att subtrahera ett företags skulder från dess tillgångar. I många fall finns det dock andra poster som ingår i den beräkningen, och det är inte så enkelt som att subtrahera raden "Totala skulder" från raden "Totala tillgångar".
I Coca-Cola Companys ekonomi, till exempel, skulle eget kapital listas som "Total Equity", vilket subtraherar alla typer av skulder - inklusive långfristiga skulder - från "Total Assets". Amazon listar sitt eget kapital helt enkelt som "Totalt eget kapital."
Varför är bokfört värde viktigt?
För nystartade företag är bokfört värde ett grundläggande mått för att mäta företagets värdering. De har inga aktier som handlas öppet och har följaktligen inte ett offentligt marknadspris. Det finns naturligtvis andra värderingsmetoder för nystartade företag, men bokfört värde ger materiella tillgångar som utrustning, egendom och inventarier.
Börsnoterade företag, å andra sidan, har publicerade marknadspriser, vilket ger investerare möjlighet att jämföra företagets marknadsvärde med dess bokförda värde. Bokfört värde tenderar att vara lägre än marknadsvärdet eftersom aktieägarna vanligtvis sätter en premie på priset. Men om bokfört värde är högre än marknadsvärdet, skulle företaget ses som undervärderat, men det är fortfarande ovanligt att se bokfört värde vara samma som eller lägre än marknadsvärdet.
Ovanliga händelser som marknadskrascher kan dock få marknadsvärdet att sjunka hastigt. I början av covid-19-pandemin i början av 2020 drev paniken ned försäljningskurserna för många företag, och i slutet av mars och början av april sjönk marknadsvärdet för vissa under deras bokförda värde.
Det är svårt att förutsäga ett företags tillgångar eller skulder eller samla in den informationen i realtid, så investerare använder den senaste informationen och kombinerar den med den senaste aktiekursen för att beräkna förhållandet mellan pris och bokföring.
Nedan finns en tabell över företags bokförda tredje värden i slutet av kvartalet 2021 jämfört med deras börsvärde i slutet av november, i miljarder dollar.
TTT
Blankett 10-Q Filings
Bokvärde vs. Marknadsvärde vs. Inneboende värde, enligt Warren Buffett
Under de senaste decennierna har den berömda investeraren Warren Buffett lagt mindre vikt vid bokfört värde och sagt i Berkshire Hathaways årsrapporter att det är en svag indikator för att bedöma värdet på ett företag. Istället föredrar han att titta på marknadsvärdet och ta det ett steg längre, det inneboende värdet, som förenklat, säger han är det diskonterade värdet av de kontanter som kan tas ut ur ett företag under dess återstående livstid.
Han använde en högskoleexamen som ett exempel där bokfört värde var ungefär kostnaden för utbildningen, medan det inneboende värdet ungefär var skillnaden mellan den utexaminerades inkomst under sin livstid och vad deras livsförtjänst skulle ha varit utan en examen. Buffetts fokus ligger på ett företags framtida (inneboende) värde för dess intjäningspotential snarare än dess historiska (bokförda) värde. Faktum är att han fortsätter med att säga att bokfört värde är meningslöst som en indikator på inneboende värde.
##Höjdpunkter
En tillgångs bokförda värde motsvarar dess redovisade värde i balansräkningen.
Bokfört värde per aktie (BVPS) och förhållandet mellan pris och bokföring (P/B) används i fundamental analys.
Ett företags bokförda värde är nettoskillnaden mellan det företagets totala tillgångar och totala skulder, där det bokförda värdet återspeglar det totala värdet av ett företags tillgångar som aktieägarna i det företaget skulle få om företaget skulle likvideras.
– Bokfört värde är ofta lägre än ett företags eller tillgångs marknadsvärde.
##FAQ
Hur används bokfört värde för att beräkna avkastning på eget kapital?
Avkastning på eget kapital beräknas genom att dividera nettoresultatet med bokfört värde.
Vad är förhållandet pris/bok?
Det förhållandet mäter hur ett företags marknadsvärdering står i jämförelse med dess bokförda värde. Ett högt förhållande kan indikera övervärdering, medan ett lågt förhållande tyder på att ett företag är till verkligt värde eller undervärderat.
Är bokfört värde och marknadsvärde detsamma?
Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera ett företags antal utestående aktier med dess aktiekurs, medan bokfört värde är skillnaden mellan dess tillgångar och skulder.
Kan bokvärdet vara negativt?
Bokfört värde kan vara negativt om ett företags skulder överstiger dess tillgångar. I många fall kan ett negativt bokfört värde innebära att ett företag går i konkurs.
Vad är bokfört värde per aktie?
Bokfört värde per aktie beräknas genom att ta eget kapital och dividera det med antalet utestående aktier, vilket ger bokfört värde per aktie.
