nilai buku
Apakah Nilai Buku?
Nilai buku ialah ukuran perakaunan nilai bersih syarikat. Ia adalah metrik yang digunakan untuk mengira penilaian syarikat berdasarkan aset dan liabilitinya.
Jika pemilik atau eksekutif berusaha untuk membuat jualan pantas syarikat mereka dan perlu menyelesaikan penilaian, satu kaedah adalah melalui nilai buku. Melalui kunci kira-kira mereka, mereka akan menolak liabiliti daripada aset, memberikan jumlah aset bersih.
Istilah lain untuk nilai buku ialah ekuiti pemegang saham, yang merupakan item baris yang boleh didapati pada kunci kira-kira pemfailan suku tahunan dan tahunan syarikat dagangan awam dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Ekuiti pemegang saham biasanya ditemui di bawah bahagian aset, liabiliti dan ekuiti kunci kira-kira.
Nota: Apabila pelabur dan penganalisis merujuk kepada nilai buku syarikat, mereka biasanya merujuk kepada nilai buku ekuitinya. Istilah nilai buku juga digunakan dari segi aset, dan nilai buku aset ditakrifkan sebagai kos pemerolehan aset seperti hartanah, loji dan peralatan tolak susut nilai terkumpul. Artikel ini, walau bagaimanapun, memberi tumpuan khusus kepada nilai buku ekuiti.
Pendapatan bersih mungkin memainkan faktor utama dalam nilai buku syarikat, dan pemilik atau eksekutif biasanya mahu penilaian syarikat mereka meningkat: Semakin tinggi keuntungan, semakin tinggi nilai buku; sebaliknya, keuntungan yang lebih rendah boleh mendorong nilai buku turun. Lebih mudah untuk menaikkan atau menurunkan keuntungan setiap suku tahun kerana aset dan liabiliti lain cenderung turun naik kurang daripada pendapatan bersih.
Formula Nilai Buku
Nilai Buku = Aset – Liabiliti
Bagaimana Anda Mengira Nilai Buku?
Nilai buku boleh dikira dengan cara yang mudah dengan menolak liabiliti syarikat daripada asetnya. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan kes, terdapat item lain yang disertakan dalam pengiraan itu dan ia tidak semudah menolak item baris "Jumlah Liabiliti" daripada item baris "Jumlah Aset."
Dalam kewangan Syarikat Coca-Cola, sebagai contoh, ekuiti pemegang saham akan disenaraikan sebagai "Jumlah Ekuiti", yang menolak semua jenis liabiliti—termasuk hutang jangka panjang—daripada "Jumlah Aset." Amazon menyenaraikan ekuiti pemegang sahamnya hanya sebagai "Jumlah Ekuiti Pemegang Saham."
Mengapa Nilai Buku Penting?
Bagi pemula, nilai buku ialah metrik asas untuk mengukur penilaian syarikat mereka. Mereka tidak mempunyai saham yang didagangkan secara terbuka, dan akibatnya tidak mempunyai harga pasaran awam. Terdapat kaedah penilaian lain untuk syarikat permulaan, sudah tentu, tetapi nilai buku menyediakan aset ketara seperti peralatan, harta benda dan inventori.
Syarikat dagangan awam, sebaliknya, mempunyai harga pasaran yang diterbitkan, memberikan pelabur keupayaan untuk membandingkan nilai pasaran syarikat dengan nilai bukunya. Nilai buku cenderung lebih rendah daripada nilai pasaran kerana pemegang saham biasanya meletakkan premium pada harga. Walau bagaimanapun, jika nilai buku lebih tinggi daripada nilai pasaran, maka syarikat itu akan dilihat sebagai terkurang nilai, tetapi, masih, adalah perkara biasa untuk melihat nilai buku sama atau lebih rendah daripada nilai pasaran.
Namun, peristiwa luar biasa seperti ranap pasaran boleh menyebabkan nilai pasaran jatuh dengan mendadak. Pada permulaan pandemik COVID-19 pada awal 2020, panik mendorong penjualan saham turun untuk banyak syarikat, dan pada akhir Mac dan awal April, nilai pasaran bagi sesetengah syarikat merosot di bawah nilai buku mereka.
Sukar untuk meramalkan aset atau liabiliti syarikat atau mengumpulkan maklumat tersebut dalam masa nyata, jadi pelabur menggunakan data terkini dan menggabungkannya dengan harga saham terkini dalam mengira nisbah harga kepada buku.
Di bawah ialah jadual nilai ketiga buku syarikat pada akhir suku tahun 2021 berbanding permodalan pasaran mereka pada akhir November, dalam berbilion dolar.
TTT
Pemfailan Borang 10-Q
Nilai Buku lwn. Nilai Pasaran lwn. Nilai Intrinsik, Menurut Warren Buffett
Sejak beberapa dekad yang lalu, pelabur terkenal Warren Buffett kurang memberi penekanan pada nilai buku, dengan mengatakan dalam laporan tahunan Berkshire Hathaway bahawa ia adalah penunjuk yang lemah untuk menilai nilai syarikat. Sebaliknya, dia lebih suka melihat nilai pasaran, dan mengambilnya selangkah lebih jauh, nilai intrinsik, yang secara ringkasnya, katanya ialah nilai diskaun tunai yang boleh dikeluarkan daripada perniagaan sepanjang hayatnya yang tinggal.
Dia menggunakan ijazah kolej sebagai contoh di mana nilai buku adalah kira-kira kos pendidikan, manakala nilai intrinsik adalah kira-kira perbezaan antara pendapatan graduan sepanjang hayat mereka dan pendapatan sepanjang hayat mereka tanpa ijazah. Tumpuan Buffett adalah pada nilai masa depan (intrinsik) syarikat untuk potensi pendapatannya dan bukannya nilai sejarah (buku). Malah, beliau seterusnya mengatakan bahawa nilai buku tidak bermakna sebagai penunjuk nilai intrinsik.
##Sorotan
Nilai buku aset adalah bersamaan dengan nilai bawaannya pada kunci kira-kira.
Nilai buku sesaham (BVPS) dan nisbah harga kepada buku (P/B) digunakan dalam analisis asas.
Nilai buku syarikat ialah perbezaan bersih antara jumlah aset dan jumlah liabiliti syarikat tersebut, di mana nilai buku mencerminkan jumlah nilai aset syarikat yang akan diterima oleh pemegang saham syarikat itu jika syarikat itu akan dibubarkan.
Nilai buku selalunya lebih rendah daripada nilai pasaran syarikat atau aset.
##Soalan Lazim
Bagaimanakah Nilai Buku Digunakan dalam Pengiraan Pulangan atas Ekuiti?
Pulangan atas ekuiti dikira dengan membahagikan pendapatan bersih dengan nilai buku.
Apakah Nisbah Harga Kepada Buku?
Nisbah itu mengukur bagaimana penilaian pasaran syarikat dibandingkan dengan nilai bukunya. Nisbah yang tinggi mungkin menunjukkan penilaian berlebihan, manakala nisbah yang rendah menunjukkan syarikat berada pada nilai saksama atau kurang nilai.
Adakah Nilai Buku dan Nilai Pasaran Sama?
Nilai pasaran dikira dengan mendarabkan bilangan saham tertunggak syarikat dengan harga sahamnya, manakala nilai buku ialah perbezaan antara aset dan liabilitinya.
Bolehkah Nilai Buku Menjadi Negatif?
Nilai buku boleh menjadi negatif jika liabiliti syarikat melebihi asetnya. Dalam kebanyakan kes, nilai buku negatif boleh bermakna syarikat itu muflis.
Apakah Nilai Buku Sesaham?
Nilai buku sesaham dikira dengan mengambil ekuiti pemegang saham dan membahagikannya dengan bilangan saham tertunggak, memberikan nilai buku pada asas sesaham.
