Fjármagnsskömmtun

Hvað er fjármagnsskömmtun?

Fjármagnsskömmtun er sú athöfn að setja takmarkanir á fjárhæð nýrra fjárfestinga eða verkefna sem fyrirtæki ráðast í. Þetta er gert með því að leggja á hærri fjármagnskostnað vegna fjárfestingar í huga eða með því að setja þak á tiltekna hluta fjárhagsáætlunar.

Fyrirtæki gætu viljað innleiða hlutafjárskömmtun í aðstæðum þar sem fyrri ávöxtun fjárfestingar var lægri en búist var við.

Skilningur á eiginfjárskömmtun

Í stórum dráttum er skömmtun sú framkvæmd að stjórna dreifingu eða neyslu á vöru eða þjónustu til að takast á við skortinn.

Fjármagnsskömmtun er í meginatriðum stjórnunaraðferð til að úthluta tiltækum fjármunum yfir mörg fjárfestingartækifæri, sem eykur afkomu fyrirtækisins. Félagið samþykkir samsetningu verkefna með hæsta heildarnúvirði ( NPV). Markmið númer eitt með fjármagnsskömmtun er að tryggja að fyrirtæki offjárfesti ekki í eignum. Án fullnægjandi skömmtunar gæti fyrirtæki farið að skila minnkandi arðsemi af fjárfestingum og gæti jafnvel staðið frammi fyrir fjárhagslegu gjaldþroti.

Tvær tegundir fjármagnsskömmtunar

Almennt séð eru tvær meginaðferðir við skömmtun fjármagns:

Fyrsta tegund fjármagns, skömmtun, er nefnd „harðfjárskömmtun“. Þetta á sér stað þegar fyrirtæki á í vandræðum með að afla viðbótarfjár, annað hvort með eigin fé eða skuldum. Skömmtunin stafar af ytri þörf á að draga úr útgjöldum og getur leitt til skorts á fjármagni til að fjármagna framtíðarverkefni.
Önnur tegund skömmtunar er kölluð „mjúk fjármagnsskömmtun“ eða innri skömmtun. Þessi tegund af skömmtun kemur til vegna innri stefnu fyrirtækis. Fjárhagslega íhaldssamt fyrirtæki, til dæmis, getur haft mikla arðsemiskröfu til að samþykkja verkefni, sjálft lagt á eigin hlutafjárskömmtun.

Dæmi um eiginfjárskömmtun

Segjum sem svo að ABC Corp. hafi 10% fjármagnskostnað en að fyrirtækið hafi tekið að sér of mörg verkefni, sem mörg hver eru ófullgerð. Þetta veldur því að raunveruleg arðsemi félagsins fer vel niður fyrir 10% mörkin. Í kjölfarið ákveða stjórnendur að setja þak á fjölda nýrra verkefna með því að hækka fjármagnskostnað þessara nýju verkefna í 15%. Að hefja færri ný verkefni myndi gefa fyrirtækinu meiri tíma og fjármagn til að klára núverandi verkefni.

Fjármagnsskömmtun hefur áhrif á afkomu fyrirtækisins og ræður upphæðinni sem það getur greitt út í arð og umbunað hluthöfum. Með því að nota raunverulegt dæmi, Cummins, Inc., opinbert fyrirtæki sem útvegar jarðgasvélar og tengda tækni, þarf að vera mjög meðvitað um hlutafjárskömmtun sína og hvernig það hefur áhrif á hlutabréfaverð þess. Frá og með mars 2016 hefur stjórn félagsins ákveðið að ráðstafa hlutafé þess þannig að það veiti fjárfestum arðsávöxtun nálægt 4%.

Félagið hefur skammtað hlutafé sitt þannig að núverandi fjárfestingar geri því kleift að greiða út vaxandi arð til hluthafa til lengri tíma litið. Hins vegar hafa hluthafar búist við vaxandi arðgreiðslum og hvers kyns lækkun á arði getur skaðað hlutabréfaverð þeirra. Þess vegna þarf fyrirtækið að skammta hlutafé sitt og fjárfesta í verkefnum á skilvirkan hátt, þannig að það eykur botninn, sem gerir því kleift að annað hvort auka arðsávöxtun sína eða hækka raunverulegan arð á hlut.

Hápunktar

Markmið fjármagnsskömmtunar er að tryggja að fjármunum sé ráðstafað sem best og tryggja að fyrirtækið skorti ekki fé.
Harður skömmtun felur í sér að afla nýs fjármagns til að bregðast við takmörkuðum fjármunum, en mjúk skömmtun snýr að innri stefnu til að takmarka útgjöld eða úthluta fjármagni.
Fjármagnsskömmtun er framkvæmd af fyrirtæki í því skyni að setja takmörk eða takmarkanir á magn peninga og annarra fjármuna sem eru eyrnamerkt tilteknu verkefni eða fjárfestingu.