자본 배급

자본 배급이란 무엇입니까?

자본 배급은 회사가 수행하는 새로운 투자 또는 프로젝트의 양을 제한하는 행위입니다. 이것은 투자 고려를 위해 더 높은 자본 비용을 부과 하거나 예산의 특정 부분에 한도를 설정함으로써 달성됩니다.

투자의 과거 수익이 예상보다 낮은 상황에서 자본 배급 을 구현하기를 원할 수 있습니다 .

자본 배분 이해

광범위하게 말하면 배급은 희소성 에 대처하기 위해 재화나 서비스의 분배 또는 소비를 통제하는 관행입니다.

자본 배분은 본질적으로 여러 투자 기회에 가용 자금을 할당하여 회사의 수익을 높이는 관리 방식입니다. 회사는 순현재가치 (NPV) 가 가장 높은 프로젝트의 조합을 수락합니다 . 자본 배급의 첫 번째 목표는 회사가 자산에 과도하게 투자하지 않도록 하는 것입니다. 적절한 배급이 없으면 회사는 점점 더 낮은 투자 수익을 실현하기 시작하고 재정적 지급 불능에 직면할 수도 있습니다.

두 가지 유형의 자본 배급

일반적으로 자본 배급에는 두 가지 주요 방법이 있습니다.

1. 자본의 첫 번째 유형인 배급을 "경질자본배급"이라고 합니다. 이것은 회사가 자본이나 부채를 통해 추가 자금을 조달하는 데 문제가 있을 때 발생합니다. 배급은 지출을 줄여야 하는 외부적 필요에서 발생하며 미래 프로젝트에 자금을 조달하기 위한 자본 부족으로 이어질 수 있습니다.

2. 두 번째 유형의 배급을 "소프트 자본 배급" 또는 내부 배급이라고 합니다. 이러한 배급은 회사의 내부 정책으로 인해 발생합니다. 예를 들어 재정적으로 보수적인 회사는 자체 자본 배급을 부과하면서 프로젝트를 수락하기 위해 필요한 자본 수익률이 높을 수 있습니다.

자본 배급의 예

예를 들어 ABC Corp.의 자본 비용이 10%이지만 회사가 너무 많은 프로젝트를 수행했으며 그 중 많은 부분이 불완전하다고 가정합니다. 이로 인해 회사의 실제 투자 수익 이 10% 수준 아래로 훨씬 떨어집니다. 결과적으로 경영진은 이러한 신규 프로젝트의 자본 비용을 15%로 인상하여 신규 프로젝트 수에 상한선을 설정하기로 결정합니다. 더 적은 수의 새 프로젝트를 시작하면 회사에서 기존 프로젝트를 완료하는 데 더 많은 시간과 리소스를 확보할 수 있습니다.

자본 배급은 회사의 수익에 영향을 미치며 배당금으로 지불하고 주주에게 보상할 수 있는 금액을 결정합니다. 실제 사례를 사용하여 천연 가스 엔진 및 관련 기술을 제공하는 상장 기업인 Cummins, Inc.는 자본 배분과 그것이 주가에 미치는 영향을 매우 잘 알고 있어야 합니다. 2016년 3월 현재 회사 이사회는 투자자들에게 4%에 가까운 배당수익률을 제공하는 방식으로 자본을 배분하기로 결정했습니다.

회사는 기존 투자를 통해 장기적으로 주주들에게 증가하는 배당금을 지급할 수 있도록 자본을 배분했습니다. 그러나 주주들은 배당금 지급 증가를 기대하게 되었고 배당금 감소는 주가에 타격을 줄 수 있습니다. 따라서 회사는 자본을 배분하고 프로젝트에 효율적으로 투자해야 하므로 수익이 증가하여 배당 수익률을 높이거나 주당 실제 배당금을 늘릴 수 있습니다.

하이라이트

• 자본 배급의 목표는 자금이 최선의 용도로 할당되도록 하고 기업이 현금이 부족하지 않도록 하는 것입니다.

• 하드 배급은 제한된 자금에 대응하여 새로운 자본을 조달하는 것을 포함하는 반면, 소프트 배급은 지출 한도 또는 자원 할당에 대한 내부 정책을 찾습니다.

• 자본 배급은 특정 프로젝트 또는 투자에 할당된 자금 및 기타 자원의 양을 제한하거나 제한하기 위해 회사에서 수행합니다.