Hagrænn virðisauki (EVA)

Hver er efnahagslegur virðisauki (EVA)?

Efnahagslegur virðisauki (EVA) er mælikvarði á fjárhagslega afkomu fyrirtækis sem byggir á afgangsauði sem reiknaður er með því að draga fjármagnskostnað þess frá rekstrarhagnaði þess, leiðrétt fyrir sköttum á staðgreiðslugrunni. Einnig er hægt að vísa til EVA sem efnahagslegan hagnað þar sem það reynir að ná raunverulegum efnahagslegum hagnaði fyrirtækis. Þessi ráðstöfun var hugsuð af stjórnunarráðgjafafyrirtækinu Stern Value Management, sem upphaflega var stofnað sem Stern Stewart & Co.

Skilningur á efnahagslegum virðisauka (EVA)

EVA er stigvaxandi munur á ávöxtunarkröfu (RoR) yfir fjármagnskostnaði fyrirtækis. Í meginatriðum er það notað til að mæla verðmæti sem fyrirtæki myndar af fjármunum sem fjárfest er í því. Ef EVA fyrirtækis er neikvætt þýðir það að fyrirtækið er ekki að búa til verðmæti úr fjármunum sem fjárfest er í fyrirtækinu. Aftur á móti sýnir jákvæð EVA að fyrirtæki er að framleiða verðmæti úr fjármunum sem fjárfest er í því.

Formúlan til að reikna EVA er:

EVA = NOPAT - (Fjárfest fjármagn * WACC)

Hvar:

• NOPAT = Hreinn rekstrarhagnaður eftir skatta

• Fjárfestufé = Skuldir + fjármagnsleiga + eigið fé

• WACC = Veginn meðalkostnaður fjármagns

Sérstök atriði

Jafnan fyrir EVA sýnir að það eru þrír lykilþættir í EVA-NOPAT fyrirtækis, fjárhæð fjárfestingar og WACC. NOPAT er hægt að reikna út handvirkt en er venjulega skráð í reikningum opinbers fyrirtækis.

Fjárfest er sú upphæð sem notuð er til að fjármagna fyrirtæki eða ákveðið verkefni. WACC er meðalávöxtun sem fyrirtæki býst við að greiða fjárfestum sínum; vægin eru fengin sem brot af hverjum fjárheimild í fjármagnsskipan fyrirtækis. Einnig er hægt að reikna út WACC en er venjulega veittur.

Jafnan sem notuð er fyrir fjárfest í EVA er venjulega heildareignir að frádregnum skammtímaskuldum - tvær tölur sem auðvelt er að finna á efnahagsreikningi fyrirtækis. Í þessu tilviki er breytt formúla fyrir EVA NOPAT - (heildareignir - skammtímaskuldir) * WACC.

Eins og Stern Value Management tók fram, árið 1983 þróaði stjórnendahópurinn EVA, "nýtt líkan til að hámarka verðmætin sem skapast sem einnig er hægt að nota til að veita hvata á öllum stigum fyrirtækisins." Markmið EVA er að mæla kostnað við að fjárfesta fjármagni í tiltekið verkefni eða fyrirtæki og meta síðan hvort það framleiðir nægjanlegt fé til að teljast góð fjárfesting. Jákvæð EVA sýnir að verkefni skilar ávöxtun umfram lágmarksávöxtun.

Kostir og gallar EVA

EVA metur árangur fyrirtækis og stjórnenda þess með þeirri hugmynd að fyrirtæki sé aðeins arðbært þegar það skapar auð og ávöxtun fyrir hluthafa og krefst þannig frammistöðu umfram fjármagnskostnað fyrirtækis.

EVA sem frammistöðuvísir er mjög gagnlegt. Útreikningurinn sýnir hvernig og hvar fyrirtæki skapaði auð, með því að taka inn efnahagsliði. Þetta neyðir stjórnendur til að vera meðvitaðir um eignir og útgjöld þegar þeir taka stjórnunarákvarðanir.

Hins vegar byggir EVA útreikningurinn að miklu leyti á fjárhæð fjárfesta og nýtist best fyrir eignarík fyrirtæki sem eru stöðug eða þroskuð. Fyrirtæki með óefnislegar eignir,. eins og tæknifyrirtæki, eru ef til vill ekki góðir umsækjendur fyrir EVA mat.

##Hápunktar

• Hins vegar byggir EVA mikið á fjárfestu fjármagni og nýtist best fyrir eignarík fyrirtæki, þar sem fyrirtæki með óefnislegar eignir, eins og tæknifyrirtæki, eru ef til vill ekki góðir kandídatar.

• EVA er notað til að mæla verðmæti sem fyrirtæki myndar af fjármunum sem fjárfest er í því.

• Efnahagslegur virðisauki (EVA), einnig þekktur sem efnahagslegur hagnaður, miðar að því að reikna út raunverulegan hagnað fyrirtækis.