Skortabréf
Hvað er skortbréf?
Vanskilabréf er bréf gefið út af Securities and Exchange Commission (SEC) og gefur til kynna verulegan annmarka eða aðgerðaleysi í skráningaryfirlýsingu eða lýsingu. Annmarkabréf er gefið út eftir athugun hjá Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), stofnun SEC, sem sér um eftirlitsprófunaráætlunina.
Skortabréf er venjulega sent til skráningaraðila um fyrirhugaða almenna hlutafjárútboð, en ef um er að ræða SEC-próf getur skortbréf bent til annmarka í áætlun um reglufylgni fjárfestingarráðgjafa. Skortur á bréfi ætti að vera meðhöndlaður tafarlaust og SEC ætti að vera viðvart um allar aðgerðir sem gerðar eru til að bæta úr ástandinu.
Skortbréf er einnig þekkt sem athugasemdabréf eða athugasemdabréf.
Að skilja skortbréf
Við útgáfu verðbréfa mun skortbréf venjulega trufla ferlið. Bréfið mun oft stöðva skráningarferlið og þar með fresta útgáfudegi. Þetta kemur í veg fyrir að fyrirtæki fái fé á væntanlegum degi. Jafnframt er heimilt að gefa út stöðvunartilskipun samhliða skortbréfinu. Þetta mun koma í veg fyrir sölu á verðbréfum í útgáfunni þar til ábótavant er afgreitt.
Þegar fjárfestingarráðgjafi fær bréf um annmarka varðandi fylgni við regluverk þarf hann að bregðast við bréfinu með því að bæta áætlun um reglufylgni á þann hátt sem mælt er fyrir um í bréfinu. Allir SEC-eftirlitsskyldir fjárfestingarráðgjafar verða að gangast undir reglubundið SEC próf. Oft eru gefin út skortbréf eftir SEC próf. Venjulega er þeim ætlað að varpa ljósi á galla í reglufylgni ráðgjafans eða sviðum til úrbóta í fyrirtæki sínu, frekar en að kalla fram siðlausa hegðun.
Tegundir annmarka
Flestir annmarkar eru smávægilegir, svo sem ef ekki er hægt að halda viðunandi auglýsingaskrám eða viðhalda ófullnægjandi áætlun um samfellu í viðskiptum. Sumir algengir annmarkar á samræmi eru:
Misbrestur á að framfylgja reglulegum árlegum reglum og verklagsreglum, framkvæmd þeirra og skilvirkni þeirra í fyrirtækinu
Misbrestur á að breyta eyðublaði ADV að minnsta kosti einu sinni á ári, eða oftar ef krafist er í leiðbeiningum um eyðublað ADV
Misbrestur á að leggja inn eyðublað PF
Ekki er uppfyllt skilyrði forsjárreglunnar
Margir ráðgjafar gera sér ekki grein fyrir því að þeir eru ekki að uppfylla kröfur um samræmi við reglur vegna þess að þeir skilja ekki hvernig reglur eiga við um aðstæður þeirra. Til dæmis getur ráðgjafi sem hefur netaðgang að reikningi viðskiptavinar ekki skilið að þeir hafi vörslu á þeim reikningi og verða að uppfylla kröfur vörslureglunnar, þar á meðal að vera opinn fyrir óvæntum prófum frá SEC. Ráðgjafar uppfylla oft reglur að einhverju leyti en standast ekki að fullu. Vegna þess að reglur eru svo flóknar, leyfir SEC ráðgjöfum venjulega hæfilegan tíma til að taka á annmörkum.
Hápunktar
Annmarkabréf er bréf sem gefið er út af verðbréfaeftirlitinu (SEC) og gefur til kynna verulegan annmarka eða aðgerðaleysi í skráningaryfirlýsingu eða lýsingu.
Heimilt er að gefa út stöðvunartilskipun samhliða skortbréfinu sem kemur í veg fyrir sölu á verðbréfum í útgáfunni þar til skorturinn hefur verið lagfærður.
Bréfið mun oft stöðva skráningarferlið og þar með fresta útgáfudegi.
Skortbréf er venjulega sent til skráningaraðila um fyrirhugaða almenna hlutafjárútboð, en ef um er að ræða SEC skoðun, getur skortbréf bent til annmarka í áætlun fjárfestingarráðgjafa um reglufylgni.
