Mangelbrev
Hva er et mangelbrev?
Et mangelbrev er et brev utstedt av Securities and Exchange Commission (SEC) og indikerer en betydelig mangel eller utelatelse i en registreringserklæring eller prospekt. Et mangelbrev utstedes etter en undersøkelse av Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), et byrå under SEC, som administrerer Compliance Examination Program.
Et mangelbrev sendes vanligvis til registranter av tiltenkte offentlige aksjetilbud, men i tilfelle en SEC-undersøkelse kan et mangelbrev indikere mangler i en investeringsrådgivers regelverksoverholdelsesprogram. Et mangelbrev bør behandles umiddelbart, og SEC bør varsles om alle tiltak som er tatt for å rette opp situasjonen.
Et mangelbrev er også kjent som et kommentarbrev eller et kommentarbrev.
Forstå et mangelbrev
Ved utstedelse av verdipapirer vil et mangelbrev vanligvis forstyrre prosessen. Brevet vil ofte stoppe registreringsprosessen og dermed utsette datoen for utstedelsen. Dette forhindrer et selskap i å motta midler på en forventet dato. Videre kan det gis stoppordre sammen med mangelbrevet. Dette vil forhindre ethvert salg av verdipapirene i emisjonen inntil mangelen er håndtert.
Når en investeringsrådgiver mottar et mangelbrev angående mangler ved forskriftsoverholdelse, må de rette opp brevet ved å forbedre sitt regelverkssamsvarsprogram på de måtene brevet anbefaler. Alle SEC-regulerte investeringsrådgivere må gjennomgå periodiske SEC-undersøkelser. Ofte utstedes mangelbrev etter en SEC-undersøkelse. Vanligvis er de ment å fremheve feil i rådgiverens regelverksoverholdelse eller forbedringsområder i firmaet deres, i stedet for å utrope uetisk oppførsel.
Typer mangler
De fleste mangler er små, for eksempel i tilfelle av å ikke opprettholde tilstrekkelige reklameposter eller opprettholde en utilstrekkelig forretningskontinuitetsplan. Noen vanlige overholdelsesmangler inkluderer:
Unnlatelse av å utføre regelmessige årlige overholdelsespolicyer og prosedyrer, implementeringen av dem og effektiviteten deres i firmaet
Unnlatelse av å endre skjema ADV minst en gang i året, eller oftere hvis det kreves av skjema ADV-instruksjonene
Unnlatelse av å sende inn et PF-skjema
Manglende oppfyllelse av kravene i varetektsregelen
Mange rådgivere innser ikke at de ikke oppfyller regulatoriske krav fordi de ikke forstår hvordan reguleringer gjelder for deres situasjon. For eksempel kan det hende at en rådgiver som har nettilgang til en kundes konto ikke forstår at de har varetekt på den kontoen og må oppfylle kravene i depotregelen, inkludert å være åpen for overraskelsesundersøkelser fra SEC. Rådgivere oppfyller ofte regelverket til en viss grad, men mangler full overholdelse. Fordi regelverket er så komplekst, gir SEC vanligvis rådgivere rimelig tid til å løse mangler.
Høydepunkter
Et mangelbrev er et brev som er utstedt av Securities and Exchange Commission (SEC) og indikerer en betydelig mangel eller utelatelse i en registreringserklæring eller prospekt.
Det kan utstedes en stoppordre sammen med mangelbrevet som vil hindre ethvert salg av verdipapirene i emisjonen inntil mangelen er håndtert.
Brevet vil ofte stoppe registreringsprosessen og dermed utsette datoen for utstedelsen.
Et mangelbrev sendes vanligvis til registranter av tiltenkte offentlige aksjetilbud, men i tilfelle av en SEC-undersøkelse kan et mangelbrev indikere mangler i en investeringsrådgivers regelverksoverholdelsesprogram.
