Mangelbrev
Hvad er et mangelbrev?
Et mangelbrev er et brev udstedt af Securities and Exchange Commission (SEC) og angiver en væsentlig mangel eller udeladelse i en registreringserklæring eller et prospekt. Et mangelbrev udstedes efter en undersøgelse af Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), et agentur under SEC, som administrerer Compliance Examination Program.
Et mangelbrev sendes typisk til registranter af påtænkte offentlige aktieudbud, men i tilfælde af en SEC-undersøgelse kan et mangelbrev indikere mangler i en investeringsrådgivers lovmæssige overholdelsesprogram. Et mangelbrev skal behandles omgående, og SEC bør advares om eventuelle foranstaltninger, der er truffet for at afhjælpe situationen.
Et mangelbrev er også kendt som et kommentarbrev eller et bemærkningsbrev.
Forståelse af et mangelbrev
Ved udstedelse af værdipapirer vil et mangelbrev normalt forstyrre processen. Brevet vil ofte standse registreringsprocessen og dermed udskyde datoen for udstedelsen. Dette forhindrer en virksomhed i at modtage midler på en forventet dato. Endvidere kan der udstedes en stopordre sammen med mangelbrevet. Dette vil forhindre ethvert salg af værdipapirerne i udstedelsen, indtil manglen er afhjulpet.
Når en investeringsrådgiver modtager et mangelbrev vedrørende regulatoriske overholdelsesmangler, bliver de nødt til at rette op på brevet ved at forbedre deres regulatoriske overholdelsesprogram på de måder, brevet anbefaler. Alle SEC-regulerede investeringsrådgivere skal gennemgå periodiske SEC-undersøgelser. Ofte udstedes mangelbreve efter en SEC-undersøgelse. Normalt er de beregnet til at fremhæve fejl i rådgiverens overholdelse af lovgivningen eller områder for forbedring i deres firma, snarere end at udråbe uetisk adfærd.
Typer af mangler
De fleste mangler er mindre, f.eks. i tilfælde af manglende vedligeholdelse af tilstrækkelige reklameregistreringer eller vedligeholdelse af en utilstrækkelig forretningskontinuitetsplan. Nogle almindelige overholdelsesmangler omfatter:
Manglende gennemførelse af regelmæssige årlige overholdelsespolitikker og -procedurer, deres implementering og deres effektivitet i virksomheden
Undladelse af at ændre ADV-formularen mindst én gang om året eller oftere, hvis det kræves af ADV-formularens instruktioner
Manglende indgivelse af en formular PF
Manglende opfyldelse af kravene i forældremyndighedsreglen
Mange rådgivere er ikke klar over, at de ikke opfylder lovkravene, fordi de ikke forstår, hvordan reglerne gælder for deres situationer. For eksempel kan en rådgiver, der har onlineadgang til en kundes konto, ikke forstå, at de har forældremyndigheden over denne konto og skal opfylde kravene i depotreglen, herunder være åben for overraskelsesundersøgelser fra SEC. Rådgivere opfylder ofte reglerne til en vis grad, men mangler fuld overholdelse. Fordi reglerne er så komplekse, giver SEC typisk rådgivere en rimelig tid til at løse mangler.
Højdepunkter
Et mangelbrev er et brev, der er udstedt af Securities and Exchange Commission (SEC) og angiver en væsentlig mangel eller udeladelse i en registreringserklæring eller et prospekt.
Der kan udstedes en stopordre sammen med mangelbrevet, der forhindrer ethvert salg af værdipapirerne i udstedelsen, indtil manglen er håndteret.
Brevet vil ofte standse registreringsprocessen og dermed udskyde datoen for udstedelsen.
Et mangelbrev sendes typisk til registranter af påtænkte offentlige aktieudbud, men i tilfælde af en SEC-undersøgelse kan et mangelbrev indikere mangler i en investeringsrådgivers lovmæssige overholdelsesprogram.
