Face-Amount Certificate Company
Hvað er fyrirtæki með andlitsfjárhæð?
Skírteinisfyrirtæki með nafnverði er tegund hlutafélaga sem aflar fjár með því að gefa út fjárfestum skuldabréf að tilteknu verðmæti. Þessi gerningur, sem kallast andlitsfjárhæðarskírteini (FACs), eru studd af öryggishagsmunum. Með öðrum orðum, fyrirtækið býður upp á eignir sínar eins og fasteignina sem það á eða önnur verðbréf sem veð gegn þessum skuldum.
Þessi aðferð er í eðli sínu svipuð fjármögnun veðskuldabréfa .
Að skilja fyrirtæki með andlitsupphæð
Skírteini að nafnverði er í raun samningur milli fjárfestis og útgefanda. Samkvæmt þessu fyrirkomulagi samþykkir fjárfestirinn að greiða útgefanda ákveðna upphæð af peningum annaðhvort með reglubundnum afborgunum eða sem eingreiðslu—ef fjárfestirinn greiðir fyrir skírteinið í eingreiðslu er fjárfestingin þekkt sem „að fullu greidd“ andlit- upphæðarvottorð.
Í staðinn fyrir að gefa fyrirtækinu þetta fjármagn fá eigendur FAC venjulega fasta upphæð árlegra vaxta. Síðan síðar, á tilteknum, fyrirfram ákveðnum uppsagnardegi,. fá þeir endurgreidda höfuðstól , eða nafnfjárhæð,. af verðbréfum sínum.
Aðilar sem gefa út FAC fjárfestingar eru nefndir skírteinisfyrirtæki með andvirði. Þessi tækni er þeim hagstæð þar sem baktrygging skulda með tilteknum áþreifanlegum eignum undir stjórn félagsins gerir þeim kleift að fá fjármögnun á tiltölulega lágum vöxtum.
FACs eru tryggðir með aðfararhæfum lagakröfum eða veði í veði, sem gerir lánveitanda kleift að rukka lægri vexti og í kjölfarið draga úr kostnaði við að taka lán.
Dæmi um fyrirtæki með skírteini fyrir andlitsupphæð
Fyrirtækið ABC þarf stöðuga innspýtingu fjármagns til að byggja upp handbært fé sitt og biður fjárfesta um að aðstoða með því að lána því 20 milljónir dala á fimm árum. Sem sætuefni býður fyrirtækið ABC hluta af þeim eignum sem það á sem veð. Það þýðir að ef fyrirtækið ætti einhvern veginn að standa í skilum með endurgreiðslu sína geta lánveitendur náð yfirráðum yfir þessari fasteign og selt þær áfram til að vinna upp tap sitt að hluta eða öllu leyti.
Að bjóða þessa tryggingu gerir möguleika á að lána fyrirtækinu ABC peninga áhættuminni. Skyndilega byrja fjárfestar að stilla sér upp til að taka þátt í fjáröfluninni, sem gerir fyrirtækinu ABC kleift að lækka vextina sem það greiðir af láninu í 4 prósent. Vottorð eru síðan gefin út til þeirra sem samþykkja þessa skilmála, sem virka sem eins konar IOU skjal.
Fyrirtækið ABC er skuldbundið til að greiða lánveitendum sínum $800.000 í vexti á hverju ári þar til það endurgreiðir þeim að fullu 20 milljónir dollara sem það fékk að láni hjá þeim. Með öðrum orðum, heildarkostnaður upp á 4 milljónir dollara fyrir lánið, að frátöldum áhrifum verðbólgu. Það er þó þess virði að hafa í huga að fjárfestar geta valið að innleysa skírteinin sín áður en þau eru á gjalddaga fyrir fyrirfram ákveðið uppgjafarvirði.
Sérstök atriði
Örfá skírteinisfyrirtæki starfa í dag vegna þess að breytingar á skattalögum hafa eytt miklu af kostum þeirra. Eitt af athyglisverðustu fjármálaþjónustufyrirtækjum sem enn starfar við skírteinisviðskipti er Ameriprise Financial.
Þessi fyrirtæki eru bundin af nokkrum reglum og eru stranglega stjórnað af lögum um fjárfestingarfélög frá 1940 til að tryggja að þau standi við skuldbindingar sínar.
##Hápunktar
Fyrirtæki nota FACs til að fá fjármögnun á tiltölulega lágum vöxtum.
Handhafar þessara skírteina fá venjulega greidda fasta ársvexti og síðan endurgreiddan höfuðstól verðbréfa sinna á tilteknum uppsagnardegi.
Færri skírteinisfyrirtæki starfa í dag vegna þess að þau bjóða upp á færri skattaleg fríðindi en áður.
Skírteinisfyrirtæki eru útgefendur hlutfallsskírteina (FAC), sem eru skuldabréf að tilteknu verðmæti með veði í eignum fyrirtækisins.
