Ansigtsbeløbscertifikatfirma
Hvad er et ansigtsbeløbscertifikatfirma?
Et pålydende certifikatfirma er en type selskab, der rejser penge ved at udstede investorer gældsbeviser af en bestemt værdi. Disse instrumenter, kaldet face-amount-certifikater (FAC'er), er sikret af en sikkerhedsinteresse. Med andre ord tilbyder virksomheden sine aktiver, såsom den faste ejendom, den ejer, eller andre værdipapirer som sikkerhed for disse gældsforpligtelser.
Denne metode ligner i sin natur gældsfinansiering med realkreditobligationer .
Forståelse af et firma med et ansigtsbeløbscertifikat
Et pålydende beløbscertifikat er reelt en kontrakt mellem en investor og en udsteder. I henhold til denne ordning accepterer investoren at betale udstederen et bestemt beløb enten i periodiske rater eller som et engangsbeløb - hvis investoren betaler for certifikatet i et engangsbeløb, er investeringen kendt som et "fuldt betalt" ansigt- beløbsattest.
Til gengæld for at give virksomheden denne kapital, betales ejere af FAC'er normalt et fast årligt rentebeløb. Så senere, på en specificeret, forudindstillet opsigelsesdato,. refunderes de hovedbeløbet eller det pålydende beløb af deres værdipapirer.
Enheder, der udsteder FAC-investeringer, omtales som certifikatvirksomheder for pålydende beløb. Denne teknik er fordelagtig for dem, da sikkerhedsstillelse af gæld med specifikke materielle aktiver under virksomhedens kontrol gør det muligt for dem at opnå finansiering til relativt lave renter.
FAC'er er sikret ved tvangsfuldbyrdede retskrav eller pant i sikkerhedsstillelse, hvilket gør det muligt for långiveren at opkræve lavere renter og efterfølgende reducere omkostningerne ved at låne penge.
Eksempel på et firma med ansigtsbeløbscertifikat
Virksomheden ABC har brug for en konstant indsprøjtning af kapital til at opbygge sin likviditetsreserve og opfordrer investorer til at hjælpe ved at låne det 20 millioner dollars over fem år. Som sødemiddel tilbyder selskabet ABC nogle af de ejendomme, det ejer, som sikkerhed. Det betyder, at hvis virksomheden på en eller anden måde misligholder sin tilbagebetaling, kan långivere overtage kontrollen over denne faste ejendom og sælge den videre for at inddrive nogle af eller alle deres tab.
At tilbyde denne sikkerhed gør udsigten til at låne selskabet ABC penge mindre risikabelt. Pludselig begynder investorer at stå i kø for at deltage i fundraisingen, hvilket gør det muligt for selskabet ABC at presse den rente, det betaler på lånet , ned til 4 procent. Der udstedes derefter certifikater til dem, der accepterer disse vilkår, og fungerer som en slags IOU- dokument.
Virksomheden ABC er forpligtet til at betale sine långivere $800.000 i renter hvert år, indtil det tilbagebetaler dem fuldt ud de $20 millioner, det lånte fra dem. Med andre ord, det medfører en samlet omkostning på 4 millioner dollars for lånet, eksklusive virkningen af inflation. Det er dog værd at huske på, at investorer kan vælge at indløse deres certifikater, før de udløber til en forudbestemt tilbagekøbsværdi.
Særlige overvejelser
Meget få certifikatvirksomheder opererer i dag, fordi ændringer i skattelovgivningen har elimineret mange af deres fordele. En af de mest bemærkelsesværdige finansielle servicevirksomheder, der stadig er i certifikatbranchen, er Ameriprise Financial.
Disse virksomheder er bundet af adskillige regler og er strengt reguleret af Investment Company Act af 1940 for at sikre, at de opfylder deres forpligtelser.
Højdepunkter
Virksomheder bruger FAC'er til at opnå finansiering til relativt lave renter.
Indehavere af disse certifikater får normalt udbetalt et fast årligt rentebeløb og refunderer derefter hovedstolen på deres værdipapirer på en bestemt opsigelsesdato.
Færre certifikatvirksomheder opererer i dag, fordi de tilbyder færre skattefordele end tidligere.
Selskaber med ansigtsbeløbscertifikater er udstedere af pålydende certifikater (FAC'er), som er gældsbeviser af en specificeret værdi med sikkerhed i virksomhedens aktiver.
