Société de certificat de montant nominal

Qu'est-ce qu'une société de certificat de montant nominal ?

Une société de certificats à capital nominal est un type de société qui lève des fonds en émettant des titres de créance d'investisseurs d'une valeur spécifiée. Ces instruments, appelés certificats de valeur faciale (FAC), sont adossés à une sûreté. En d'autres termes, l'entreprise offre ses actifs tels que les biens immobiliers qu'elle possède ou d'autres titres en garantie de ces dettes.

Cette méthode est de nature similaire au financement par emprunt obligataire hypothécaire .

Comprendre une société de certificat de montant nominal

Un certificat de valeur nominale est en fait un contrat entre un investisseur et un émetteur. Dans le cadre de cet arrangement, l'investisseur s'engage à payer à l'émetteur une somme d'argent fixe soit en versements périodiques, soit sous forme de somme forfaitaire - si l'investisseur paie le certificat en une somme forfaitaire, l'investissement est connu sous le nom de face- certificat de montant.

En contrepartie de l'apport de ce capital à l'entreprise, les propriétaires de FAC reçoivent généralement un montant fixe d'intérêts annuels. Plus tard, à une date de résiliation spécifiée et prédéfinie,. ils sont remboursés du principal ou du montant nominal de leurs titres.

Les entités qui émettent des investissements FAC sont appelées sociétés de certificats à montant nominal. Cette technique leur est avantageuse car l'adossement de la dette à des actifs corporels spécifiques sous le contrôle de l'entreprise leur permet d'obtenir un financement à des taux d'intérêt relativement bas.

Les FAC sont garantis par des créances légales exécutoires ou un privilège sur la garantie, permettant au prêteur de facturer des intérêts inférieurs et, par la suite, de réduire les coûts d'emprunt.

Exemple d'une société de certificat de montant nominal

La société ABC a besoin d'une injection régulière de capital pour constituer sa réserve de trésorerie et supplie les investisseurs de l'aider en lui prêtant 20 millions de dollars sur cinq ans. En tant qu'édulcorant, la société ABC offre une partie de la propriété qu'elle possède en garantie. Cela signifie que si l'entreprise devait, d'une manière ou d' une autre, faire défaut sur son remboursement, les prêteurs peuvent prendre le contrôle de ces biens immobiliers et les revendre pour récupérer une partie ou la totalité de leurs pertes.

offre de cette garantie rend la perspective de prêter de l'argent à la société ABC moins risquée. Soudain, les investisseurs commencent à faire la queue pour participer à la collecte de fonds, permettant à la société ABC de faire baisser le taux d'intérêt qu'elle paie sur le prêt à 4 %. Des certificats sont ensuite délivrés à ceux qui acceptent ces conditions, fonctionnant comme une sorte de document de reconnaissance de dette.

La société ABC est tenue de payer à ses prêteurs 800 000 $ d'intérêts chaque année jusqu'à ce qu'elle leur rembourse intégralement les 20 millions de dollars qu'elle leur a empruntés. En d'autres termes, il encourt un coût total de 4 millions de dollars pour le prêt, excluant l'impact de l'inflation. Il convient toutefois de garder à l'esprit que les investisseurs peuvent choisir de racheter leurs certificats avant leur échéance pour une valeur de rachat prédéterminée.

Considérations particulières

Très peu de sociétés de certificats à capital nominal fonctionnent aujourd'hui, car les modifications apportées à la législation fiscale ont éliminé une grande partie de leurs avantages. Ameriprise Financial est l'une des sociétés de services financiers les plus remarquables encore dans le secteur des certificats à montant nominal.

Ces sociétés sont liées par plusieurs règles et sont strictement réglementées par l' Investment Company Act de 1940 pour s'assurer qu'elles honorent leurs engagements.

Points forts

• Les entreprises utilisent les FAC pour obtenir des financements à des taux d'intérêt relativement bas.

• Les titulaires de ces certificats reçoivent généralement un montant fixe d'intérêts annuels, puis sont remboursés du principal de leurs titres à une date d'expiration déterminée.

• Moins de sociétés de certificats à capital nominal fonctionnent aujourd'hui parce qu'elles offrent moins d'avantages fiscaux qu'auparavant.

• Les sociétés de certificats de montant nominal sont des émetteurs de certificats de montant nominal (FAC), qui sont des titres de créance d'une valeur spécifiée garantis par les actifs de l'entreprise.