Fast tilvitnun

Hvað er fast tilvitnun?

Fast verðtilboð er kauptilboð eða tilboð til að selja verðbréf eða gjaldmiðil á fasta kaup- og söluverði sem er ekki háð riftun. Í einföldu máli er það stigið sem viðskiptavaki mun veita lausafé til mótaðila.

Að skilja fastar tilvitnanir

Jafnvel á Wall Street viðskiptaborðum eru staðgóðar tilvitnanir. Viðskiptavinur getur hringt í skrifborðið og beðið um lifandi markað á blokk af hlutabréfum, valréttum eða ETFs. Kaupmaðurinn mun fara í gegnum fljótlegan gátlista áður en hann gefur tilboðið. Þegar fasta tilboðið hefur verið gert hefur viðskiptavinurinn tækifæri til að eiga viðskipti á uppgefnu verði eða gera ekkert. Almennt talað, þegar verið er að verðleggja blokk af viðskiptavakt, ræðst verðið sem gefið er upp af hápunkti margra þátta, þar á meðal lausafjárstöðu eigna, atburðaáhættu, staðsetningu og markaðsfréttir meðal annars.

Hvernig fast tilboð virkar

Miðlarar og viðskiptavakar hafa sérstakar aðgerðir á verðbréfamörkuðum vegna þess að þeir annast pantanir fyrir viðskiptavini og eiga viðskipti fyrir eigin reikninga. Þess vegna verða þeir að fara að sérstökum SEC reglum varðandi birtingu tilboða og meðhöndlun pantana viðskiptavina, samkvæmt lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934.

Fast verðtilboð er óumsemjanlegt, samkvæmt SEC reglu 11Ac1-1 - reglu hennar um fast verðtilboð. Það er tilboð. Viðskiptavakanum sem birtir hana er skylt að framkvæma pöntun sem honum er lögð fram á verði og stærð sem er að minnsta kosti jöfn birtri fastri verðtilboði hans.

Misbrestur viðskiptavaka á að virða skráð kaup- og söluverð fyrir lágmarksmagn er alvarlegt brot á reglugerðum iðnaðarins, þekkt sem bakka. FINRA regla 5220 kveður á um að markaðsaðilar verði að standa við tilvitnanir sínar (setja "bonafide quote") og að "félagi skal gera tilboð um að kaupa af eða selja hverjum aðila verðbréf á uppgefnu verði nema hann sé reiðubúinn að kaupa eða selja."

Dæmi um fasta tilvitnun

Til dæmis, ef viðskiptavaki leggur fram ákveðið tilboð upp á $25 fyrir 10K, segir það öðrum söluaðilum eða kaupmönnum að viðskiptavakinn muni kaupa 10.000 hluti á genginu $25. Föst verðtilboð eru frábrugðin nafnverði,. þar sem verð og magn tilboðs eða sölutilboðs eru enn samningsatriði.

Annað dæmi væri ef kauphliðarfyrirtæki hringir í viðskiptaborð á Wall Street til að verðleggja 1.000.000 hlutabréf í ETF. Gerum ráð fyrir að ETF sé verðlagt á 83,48 x 83,52 á skjánum. Að auki mun viðskiptavinurinn stundum ekki gefa upp stefnu sína í viðskiptum og leyfa viðskiptavakanum þannig ekki þessar upplýsingar. Eftir að bankinn (viðskiptavakinn) hefur farið í gegnum gátlistann sinn, gera þeir tilboð upp á 83,45 x 83,53 - hvor hlið fyrir 1.000.000 hluti. Vegna þess að viðskiptavinurinn er í raun kaupandi ákveða þeir að aflétta tilboði viðskiptavakans á 83,53 í milljón hluti.

##Hápunktar

Miðlarar og viðskiptavakar hafa sérstakar aðgerðir á verðbréfamörkuðum vegna þess að þeir annast pantanir fyrir viðskiptavini og eiga viðskipti fyrir eigin reikninga.
Misbrestur viðskiptavaka á að virða uppgefið tilboðs- og söluverð fyrir lágmarksmagn er alvarlegt brot á reglugerðum iðnaðarins, þekkt sem bakka.
FINRA notar sjálfvirkt eftirlitskerfi til að gera úrlausn kvartana í rauntíma.
Þess vegna verða þeir að fara að sérstökum SEC reglum varðandi birtingu tilboða og meðhöndlun pantana viðskiptavina, samkvæmt lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934.