Sebut Harga Tegas
Apakah Sebut Harga Tegas?
Sebut harga firma ialah tawaran untuk membeli atau menawarkan untuk menjual sekuriti atau mata wang pada tawaran firma dan meminta harga yang tidak tertakluk kepada pembatalan. Secara ringkas, ia adalah tahap yang pembuat pasaran akan menyediakan kecairan kepada rakan niaga.
Memahami Sebut Harga Firma
Malah di meja dagangan Wall Street, terdapat sebut harga yang kukuh. Pelanggan boleh menghubungi meja dan meminta pasaran langsung pada blok saham, opsyen atau ETF. Peniaga akan melalui senarai semak cepat sebelum memberikan sebut harga. Setelah sebut harga firma dibuat, pelanggan berpeluang untuk berurus niaga pada harga yang dinyatakan atau tidak melakukan apa-apa. Secara umumnya, apabila satu blok dinaikkan harga oleh meja pembuat pasaran, harga yang disebut harga ditentukan oleh kemuncak banyak faktor, termasuk kecairan aset, risiko peristiwa, kedudukan dan berita pasaran antara lain.
Cara Sebut Harga Firma Berfungsi
Peniaga broker dan pembuat pasaran mempunyai fungsi khas dalam pasaran sekuriti kerana mereka mengendalikan pesanan untuk pelanggan, serta berdagang untuk akaun mereka sendiri. Itulah sebabnya mereka perlu mematuhi peraturan SEC khusus mengenai penerbitan sebut harga dan pengendalian pesanan pelanggan, di bawah Akta Bursa Sekuriti 1934.
Sebut harga firma tidak boleh dirunding, menurut Peraturan SEC 11Ac1-1 - peraturan sebut harga tegasnya. Ia adalah tawaran ambil-atau-tinggalkan. Pembuat pasaran yang menerbitkannya diwajibkan untuk melaksanakan pesanan yang dikemukakan kepadanya, pada harga dan saiz yang sekurang-kurangnya sama dengan sebut harga firma yang diterbitkan.
Kegagalan pembuat pasaran untuk mematuhi tawaran yang disebut harga dan meminta harga untuk kuantiti minimum adalah pelanggaran peraturan industri yang serius, yang dikenali sebagai berundur. Peraturan FINRA 5220 menyatakan bahawa peserta pasaran mesti berpegang teguh dengan sebut harga mereka (siarkan "sebut harga bonafid") dan bahawa, "ahli hendaklah membuat tawaran untuk membeli daripada atau menjual kepada mana-mana orang sebarang sekuriti pada harga yang dinyatakan melainkan ahli tersebut bersedia untuk membeli atau jual."
Contoh Sebut Harga Tegas
Contohnya, jika pembuat pasaran menyiarkan bidaan kukuh sebanyak $25 untuk 10K, ini memberitahu peniaga atau peniaga lain bahawa pembuat pasaran akan membeli 10,000 saham pada harga $25. Sebut harga firma berbeza daripada sebut harga nominal,. di mana harga dan kuantiti tawaran atau sebut harga permintaan masih boleh dirunding.
Contoh lain ialah jika firma sebelah beli memanggil meja dagangan Wall Street untuk menaikkan harga blok 1,000,000 saham ETF. Andaikan ETF berharga 83.48 x 83.52 pada skrin. Selain itu, kadangkala pelanggan tidak akan mendedahkan hala tuju mereka pada perdagangan, dengan itu tidak membenarkan pembuat pasaran maklumat itu. Selepas bank (pembuat pasaran) menyemak senarai semak mereka, mereka membuat sebut harga 83.45 x 83.53—setiap bahagian untuk 1,000,000 saham. Kerana pelanggan sebenarnya adalah pembeli, mereka memutuskan untuk menarik balik tawaran pembuat pasaran pada 83.53 untuk juta saham.
##Sorotan
Peniaga broker dan pembuat pasaran mempunyai fungsi khas dalam pasaran sekuriti kerana mereka mengendalikan pesanan untuk pelanggan, serta berdagang untuk akaun mereka sendiri.
Kegagalan pembuat pasaran untuk mematuhi tawaran yang disebut harga dan meminta harga untuk kuantiti minimum adalah pelanggaran peraturan industri yang serius, yang dikenali sebagai berundur.
FINRA menggunakan sistem pengawasan automatik untuk membolehkan penyelesaian aduan berundur dalam masa nyata.
Itulah sebabnya mereka perlu mematuhi peraturan SEC khusus mengenai penerbitan sebut harga dan pengendalian pesanan pelanggan, di bawah Akta Bursa Sekuriti 1934.
