Cotización en firme
驴Qu茅 es una cotizaci贸n en firme?
Una cotizaci贸n en firme es una oferta para comprar u ofrecer para vender un valor o una moneda a precios firmes de compra y venta que no est谩n sujetos a cancelaci贸n. En t茅rminos simples, es el nivel en el que el creador de mercado proporcionar谩 liquidez a una contraparte.
Comprender las cotizaciones de empresas
Incluso en las mesas de negociaci贸n de Wall Street, hay cotizaciones firmes. Un cliente puede llamar al escritorio y solicitar un mercado en vivo en un bloque de acciones, opciones o ETF. El comerciante pasar谩 por una lista de verificaci贸n r谩pida antes de proporcionar la cotizaci贸n. Una vez que se realiza la cotizaci贸n en firme, el cliente tiene la oportunidad de realizar la transacci贸n al precio indicado o no hacer nada. En t茅rminos generales, cuando una mesa de creaci贸n de mercado sube el precio de un bloque, el precio cotizado est谩 determinado por la culminaci贸n de muchos factores, que incluyen la liquidez de los activos, los riesgos de eventos, el posicionamiento y las noticias del mercado, entre otras cosas.
C贸mo funciona una cotizaci贸n firme
Los corredores de bolsa y los creadores de mercado tienen funciones especiales en los mercados de valores porque manejan las 贸rdenes de los clientes, as铆 como tambi茅n negocian por cuenta propia. Es por eso que deben cumplir con las reglas espec铆ficas de la SEC con respecto a la publicaci贸n de cotizaciones y el manejo de pedidos de clientes, seg煤n la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Una cotizaci贸n en firme no es negociable, de acuerdo con la Regla 11Ac1-1 de la SEC, su regla de cotizaci贸n en firme. Es una oferta de t贸malo o d茅jalo. El creador de mercado que lo public贸 est谩 obligado a ejecutar una orden que se le presente, a un precio y tama帽o que sea al menos igual a su cotizaci贸n en firme publicada.
El hecho de que un creador de mercado no respete la oferta cotizada y solicite precios para una cantidad m铆nima es una violaci贸n grave de las regulaciones de la industria, conocida como retroceder. La regla 5220 de FINRA establece que los participantes del mercado deben mantener sus cotizaciones (publicar una "cotizaci贸n de buena fe") y que "el miembro deber谩 hacer una oferta para comprar o vender a cualquier persona cualquier valor a un precio establecido, a menos que dicho miembro est茅 preparado para comprar o vender".
Ejemplo de cotizaci贸n en firme
Por ejemplo, si un creador de mercado publica una oferta firme de $25 por 10K, esto les dice a otros agentes o comerciantes que el creador de mercado comprar谩 10,000 acciones por un precio de $25. Las cotizaciones en firme difieren de las cotizaciones nominales,. en las que el precio y la cantidad de una cotizaci贸n de oferta o demanda siguen siendo negociables.
Otro ejemplo ser铆a si una empresa del lado de la compra llama a una mesa de negociaci贸n de Wall Street para subir el precio de un bloque de 1.000.000 de acciones de un ETF. Supongamos que el ETF tiene un precio de 83,48 x 83,52 en las pantallas. Adem谩s, a veces el cliente no revelar谩 su direcci贸n en la operaci贸n, por lo que no le permitir谩 al creador de mercado esa informaci贸n. Despu茅s de que el banco (creador de mercado) revisa su lista de verificaci贸n, hace una cotizaci贸n de 83,45 x 83,53, cada lado para 1,000,000 de acciones. Como el cliente es de hecho un comprador, deciden elevar la oferta del creador de mercado a 83,53 por el mill贸n de acciones.
Reflejos
Las casas de bolsa y los formadores de mercado tienen funciones especiales en los mercados de valores porque manejan las 贸rdenes de los clientes, as铆 como la negociaci贸n por cuenta propia.
El hecho de que un creador de mercado no cumpla con la oferta cotizada y los precios solicitados por una cantidad m铆nima es una violaci贸n grave de las regulaciones de la industria, conocida como retroceso.
FINRA utiliza un sistema de vigilancia automatizado para permitir la resoluci贸n de quejas de retroceso en tiempo real.
Es por eso que tienen que cumplir con las reglas espec铆ficas de la SEC con respecto a la publicaci贸n de cotizaciones y el manejo de 贸rdenes de clientes, bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
