Kesin Alıntı

Kesin Teklif Nedir?

Kesin teklif, kesin teklifte bir menkul kıymeti veya para birimini satın alma veya satma teklifidir ve iptale tabi olmayan fiyatları talep eder. Basit bir ifadeyle, piyasa yapıcının karşı tarafa likidite sağlayacağı seviyedir.

Kesin Alıntıları Anlama

Wall Street ticaret masalarında bile sağlam fiyatlar var. Bir müşteri masayı arayabilir ve bir hisse senedi, opsiyon veya ETF bloğunda canlı bir piyasa talep edebilir. Tüccar, teklifi vermeden önce hızlı bir kontrol listesinden geçecektir. Firma teklifi yapıldıktan sonra, müşteri belirtilen fiyattan işlem yapma veya hiçbir şey yapmama fırsatına sahiptir. Genel olarak konuşursak, bir blok bir piyasa yapıcı masa tarafından fiyatlandırılırken, teklif edilen fiyat, varlık likiditesi, olay riskleri, konumlandırma ve diğer şeylerin yanı sıra piyasa haberleri dahil olmak üzere birçok faktörün bir sonucu olarak belirlenir.

Kesin Bir Teklif Nasıl Çalışır?

Broker-satıcılar ve piyasa yapıcılar, menkul kıymetler piyasalarında özel işlevlere sahiptir, çünkü müşteriler için siparişleri ve kendi hesapları için alım satım işlemlerini yürütürler. Bu nedenle , 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası uyarınca tekliflerin yayınlanması ve müşteri siparişlerinin ele alınmasıyla ilgili belirli SEC kurallarına uymak zorundadırlar .

Kesin fiyat teklifi, SEC Kuralı 11Ac1-1'e göre - kesin fiyat kuralına göre pazarlık edilemez. Bu bir al ya da bırak teklifidir. Bunu yayınlayan piyasa yapıcı, kendisine sunulan bir emri en az yayınlanan firma kotasyonuna eşit fiyat ve büyüklükte gerçekleştirmekle yükümlüdür.

Bir piyasa yapıcının kote edilen teklifi yerine getirmemesi ve minimum miktar için fiyat istememesi, geri çekilme olarak bilinen endüstri düzenlemelerinin ciddi bir ihlalidir. FINRA kuralı 5220, piyasa katılımcılarının kotasyonlarının arkasında durmaları gerektiğini ("bonafide fiyat teklifi" yayınlar) ve "üye, satın almaya hazır olmadığı sürece herhangi bir kişiden herhangi bir menkul kıymeti belirli bir fiyattan satın almak veya herhangi bir kişiye satmak için teklifte bulunacaktır. ya da sat."

Kesin Teklif Örneği

Örneğin, bir piyasa yapıcı 10K için 25$'lık bir kesin teklif verirse, bu, diğer satıcılara veya tüccarlara, piyasa yapıcının 25$'lık bir fiyat karşılığında 10.000 hisse alacağını söyler. Kesin teklifler , bir teklif veya satış teklifinin fiyatının ve miktarının hala pazarlığa açık olduğu nominal tekliflerden farklıdır .

Başka bir örnek, satın alan bir firmanın bir ETF'nin 1.000.000 hisselik bir bloğunu fiyatlandırmak için bir Wall Street ticaret masasını araması olabilir. ETF'nin ekranlarda 83.48 x 83.52 olarak fiyatlandığını varsayalım. Ek olarak, bazen müşteri ticaretle ilgili yönünü açıklamaz ve bu nedenle piyasa yapıcının bu bilgiyi vermesine izin vermez. Banka (piyasa yapıcı) kontrol listelerini gözden geçirdikten sonra, her biri 1.000.000 hisse için 83.45 x 83.53'lük bir fiyat teklifi yapar. Müşteri aslında bir alıcı olduğu için, piyasa yapıcının milyon hisse için 83.53'lük teklifini yükseltmeye karar verirler.

##Öne çıkanlar

• Broker-satıcılar ve piyasa yapıcılar, menkul kıymetler piyasalarında özel işlevlere sahiptir, çünkü müşteriler için emirleri ve kendi hesapları için alım satım işlemlerini yürütürler.

• Bir piyasa yapıcısının kote edilen teklifi yerine getirmemesi ve minimum miktar için fiyat istememesi, geri çekilme olarak bilinen endüstri düzenlemelerinin ciddi bir ihlalidir.

• FINRA, geri çekilen şikayetlerin gerçek zamanlı olarak çözülmesini sağlamak için otomatik bir gözetim sistemi kullanır.

, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası uyarınca tekliflerin yayınlanması ve müşteri siparişlerinin ele alınmasıyla ilgili belirli SEC kurallarına uymak zorundadırlar .