bakka
Hvað er að bakka?
Hugtakið bakka vísar til þess að viðskiptavaki í verðbréfi hafi ekki staðið við skráð tilboð og verð biður um lágmarksmagn. Að bakka er alvarlegt brot á reglum iðnaðarins. Eftirlitsstofnun fjármálaiðnaðarins (FINRA) notar sjálfvirkt markaðseftirlitskerfi til að gera úrlausn á kvörtunum sem falla til baka í rauntíma. Að bakka er yfirleitt illa séð og getur leitt til agaviðurlaga gegn viðskiptavakanum sem hefur bakkað.
Skilningur á bakka
Segjum að fjárfestir vilji kaupa 1.500 hluti í fyrirtæki X. Banki Y er viðskiptavaki fyrir þetta hlutabréf og auglýsir klukkan 9:00 á þriðjudag að tilboð í hlutabréf fyrirtækis X sé $35,67 og ásett verð er $36.
Fjárfestirinn pantar 1.500 hluti á $36, en banki X víkur skyndilega frá verðinu og heldur því fram að tilboðið sé nú $35,97 og tilboðið sé nú $36,50. Þetta brýtur í bága við reglur um fast verðtilboð sem settar eru af Securities and Exchange Commission (SEC), Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) og öðrum eftirlitsstofnunum sem krefjast þess að viðskiptavakar framkvæmi pantanir á birtri tilvitnun og gæti leitt til refsiaðgerða.
Hins vegar eru sumar aðstæður þar sem viðskiptavaki þarf ekki að hlíta þessum reglum um fast verðtilboð. Ein slík ástæða gæti verið ef viðskiptavaki sendir tilboðsbreytingu til kauphallarinnar áður en fjárfestir leggur fram pöntun. Annað gæti verið ef viðskiptavaki er í ferli við að fylla út pöntun og breytir hlutabréfaverði áður en hann er, eða ætti að vera meðvitaður um að önnur pöntun hefur verið lögð; það þarf ekki að fylla nýju pöntunina á gamla verðinu.
Afturkalla kvörtun
Að bakka felur í sér brot á SEC reglu 11Ac1-1 eða "reglunni um fast verðtilboð," sem krefst þess að viðskiptavaki framkvæmi pöntun sem honum er lögð fram á verði að minnsta kosti jafn hagstæðu og birt tilvitnun hans, allt að birtri tilboðsstærð. Miðlari og viðskiptavakar verða einnig að fylgja SEC reglu 11Ac1-4, sem er þekkt sem "takmarkspöntunarbirtingarreglan."
Kvörtun um frávik þarf að koma til skila hugsanlegrar eftirlitsdeildar viðkomandi verslunar þar sem brotið átti sér stað innan fimm mínútna frá meintu broti. Annars getur verið erfitt fyrir starfsmenn deildarinnar að fá samtímaviðskipti frá viðskiptavakanum.
FINRA beitir ekki tafarlausum agaviðurlögum vegna einstakrar kvörtunar um afturköllun þar sem samtímis viðskiptaframkvæmd frá viðskiptavakanum er fengin eða boðin. Hins vegar halda starfsmenn deildarinnar skrá yfir slík brot og endurtekið brot á reglunni um staðfasta tilboð gæti leitt til agaviðurlaga. Agaaðgerðir geta falið í sér sektir, frestun og hvers kyns önnur viðurlög sem viðeigandi eftirlitsaðili ákveður.
Að draga úr áhrifum á fjárfesta
Þegar viðskiptavaki dregur sig frá uppgefnu verði leiða áhrifin til þess að fjárfestirinn kaupir á hærra verði eða selur á lægra verði en gefið er upp. Fyrst og fremst er þetta óheiðarleg vinnubrögð og í öðru lagi getur það haft neikvæð áhrif á fjárhagsstöðu lítilla fjárfesta sem geta ekki tekið upp mismuninn á ásettu verði og raunverði.
Skiptum er ætlað að taka kvartanir alvarlega en ekki eru allar kvartanir alltaf skráðar. Sum kauphallir tilgreina að bakka sé ekki útbreidd og aðeins fáir kaupmenn taka þátt í starfseminni. Með tilkomu rafrænna viðskipta á mörgum kerfum geta fjárfestar farið framhjá hefðbundnum miðlarum og framkvæmt viðskipti fyrir sjálfa sig á verði sem þeir eru ánægðir með sem þeim er veitt í rauntíma.
##Hápunktar
Til baka kvörtun verður að leggja fram innan fimm mínútna frá því að hún átti sér stað og FINRA getur höfðað agaviðurlög eftir endurtekin atvik.
Að bakka er brot á reglugerðum iðnaðarins og reynt er að leysa það af FINRA í rauntíma.
Viðskiptavakar sem hverfa frá geta höfðað agaviðurlög á hendur sér.
Til baka er að viðskiptavaki í verðbréfi hafi ekki staðið við uppgefið kaup- og söluverð.
Það eru ákveðnar aðstæður þar sem viðskiptavaki þarf ekki að hlíta upprunalegum tilboðsreglum sínum, svo sem að senda inn tilboðsbreytingu áður en pöntun er sett.
