Cotação Firme

O que é uma cotação firme?

Uma cotação firme é uma oferta de compra ou oferta de venda de um título ou moeda na oferta firme e preços de venda que não estão sujeitos a cancelamento. Em termos simples, é o nível que o formador de mercado fornecerá liquidez a uma contraparte.

Entendendo as Cotações Empresariais

Mesmo nas mesas de operações de Wall Street, há cotações firmes. Um cliente pode ligar para a mesa e pedir um mercado ao vivo em um bloco de ações, opções ou ETFs. O trader passará por uma lista de verificação rápida antes de fornecer a cotação. Uma vez que a cotação firme é feita, o cliente tem a oportunidade de negociar pelo preço indicado ou não fazer nada. De um modo geral, quando um bloco está sendo precificado por uma mesa de criação de mercado, o preço cotado é determinado por uma culminação de muitos fatores, incluindo liquidez de ativos, riscos de eventos, posicionamento e notícias de mercado, entre outras coisas.

Como funciona uma cotação de empresa

Os corretores e os formadores de mercado têm funções especiais nos mercados de valores mobiliários porque tratam de ordens para clientes, bem como negociam por conta própria. É por isso que eles devem cumprir as regras específicas da SEC relativas à publicação de cotações e tratamento de ordens de clientes, sob o Securities Exchange Act de 1934.

Uma cotação firme não é negociável, de acordo com a Regra 11Ac1-1 da SEC - sua regra de cotação firme. É uma oferta de pegar ou largar. O formador de mercado que o publicou é obrigado a executar uma ordem que lhe é apresentada, a um preço e tamanho pelo menos igual à sua cotação firme publicada.

A falha de um formador de mercado em honrar a oferta cotada e pedir preços para uma quantidade mínima é uma violação grave dos regulamentos do setor, conhecido como recuo. A regra 5220 da FINRA afirma que os participantes do mercado devem manter suas cotações (postar uma "cotação genuína") e que "o membro deve fazer uma oferta para comprar ou vender a qualquer pessoa qualquer título a um preço determinado, a menos que tal membro esteja preparado para comprar ou vender."

Exemplo de uma cotação firme

Por exemplo, se um formador de mercado publicar um lance firme de $ 25 por 10 mil, isso informa a outros revendedores ou comerciantes que o formador de mercado comprará 10.000 ações por um preço de $ 25. As cotações firmes diferem das cotações nominais,. onde o preço e a quantidade de uma cotação de compra ou venda ainda são negociáveis.

Outro exemplo seria se uma empresa compradora ligasse para uma mesa de operações de Wall Street para precificar um bloco de 1.000.000 de ações de um ETF. Vamos supor que o ETF custa 83,48 x 83,52 nas telas. Além disso, às vezes o cliente não revela sua direção na negociação, não permitindo ao formador de mercado essa informação. Depois que o banco (formador de mercado) passa por sua lista de verificação, ele faz uma cotação de 83,45 x 83,53 - cada lado para 1.000.000 de ações. Como o cliente é de fato um comprador, eles decidem levantar a oferta do formador de mercado em 83,53 pelo milhão de ações.

##Destaques

• Os corretores e formadores de mercado têm funções especiais nos mercados de valores, pois tratam de ordens para clientes, bem como negociam por conta própria.

• A falha de um formador de mercado em honrar a oferta cotada e pedir preços para uma quantidade mínima é uma violação grave dos regulamentos do setor, conhecido como recuo.

• A FINRA usa um sistema de vigilância automatizado para permitir a resolução de reclamações de retrocesso em tempo real.

• É por isso que eles devem cumprir as regras específicas da SEC relativas à publicação de cotações e tratamento de pedidos de clientes, sob o Securities Exchange Act de 1934.