Wycena firmy

Co to jest wycena firmy?

Stałe kwotowanie to oferta kupna lub oferty sprzedaży papieru wartościowego lub waluty po ustalonych cenach kupna i sprzedaży, które nie podlegają anulowaniu. Mówiąc prościej, jest to poziom, na którym animator rynku zapewni kontrahentowi płynność.

Zrozumienie firmowych cytatów

Nawet na biurkach transakcyjnych na Wall Street są mocne notowania. Klient może zadzwonić do recepcji i poprosić o rynek na żywo dla pakietu akcji, opcji lub ETF-ów. Przed podaniem wyceny trader przejdzie przez krótką listę kontrolną. Po dokonaniu stałej wyceny klient ma możliwość dokonania transakcji po określonej cenie lub nic nie robi. Ogólnie rzecz biorąc, gdy blok jest wyceniany przez stanowisko animatora rynku, kwotowana cena jest określana przez kulminację wielu czynników, w tym między innymi płynność aktywów, ryzyko zdarzeń, pozycjonowanie i wiadomości rynkowe.

Jak działa wycena firmowa

Brokerzy-dealerzy i animatorzy rynku pełnią specjalne funkcje na rynkach papierów wartościowych, ponieważ obsługują zlecenia dla klientów, a także handlują na własne rachunki. Dlatego muszą przestrzegać określonych zasad SEC dotyczących publikowania kwotowań i obsługi zleceń klientów, wynikających z ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 roku.

Stałe kwotowanie nie podlega negocjacjom, zgodnie z SEC Rule 11Ac1-1 – zasadą stałego kwotowania. Jest to oferta typu „weź lub zostaw”. Animator rynku, który go opublikował, jest zobowiązany do wykonania przedstawionego mu zlecenia po cenie i wielkości co najmniej równej jego opublikowanemu kwotowaniu.

Nieprzestrzeganie przez animatora rynku kwotowanej oferty i ceny wywoławczej za minimalną ilość jest poważnym naruszeniem przepisów branżowych, znanym jako wycofywanie się. Reguła FINRA 5220 stanowi, że uczestnicy rynku muszą trzymać się swoich kwotowań (zamieścić „wycenę bonafide”) i że „członek składa ofertę kupna od lub sprzedaży dowolnej osobie jakiegokolwiek papieru wartościowego po określonej cenie, chyba że taki członek jest gotowy do zakupu lub sprzedać."

Przykład wyceny firmowej

Na przykład, jeśli animator rynku złoży stałą ofertę w wysokości 25 USD za 10 000, informuje to innych dealerów lub traderów, że animator rynku kupi 10 000 akcji po cenie 25 USD. Kwotowania stałe różnią się od kwotowań nominalnych,. gdzie cena i ilość oferty kupna lub zapytania ofertowego są nadal do negocjacji.

Innym przykładem jest sytuacja, w której firma kupująca zadzwoni do biura handlowego na Wall Street, aby wycenić pakiet 1 000 000 akcji ETF. Załóżmy, że cena ETF-a na ekranach wynosi 83,48 x 83,52. Dodatkowo, czasami klient nie ujawni swojego kierunku w handlu, co nie pozwoli animatorowi rynku uzyskać tych informacji. Po tym, jak bank (rynkowy animator) przejdzie przez swoją listę kontrolną, wyceniają 83,45 x 83,53 — każda strona za 1 000 000 akcji. Ponieważ klient jest w rzeczywistości kupującym, decyduje się na podniesienie oferty animatora rynku na 83,53 za milion akcji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Brokerzy-dealerzy i animatorzy rynku pełnią specjalne funkcje na rynkach papierów wartościowych, ponieważ obsługują zlecenia dla klientów, a także prowadzą obrót na własny rachunek.

• Nieprzestrzeganie przez animatora rynku kwotowanej oferty i ceny wywoławczej za minimalną ilość jest poważnym naruszeniem przepisów branżowych, znanym jako wycofywanie się.

• FINRA wykorzystuje zautomatyzowany system nadzoru, aby umożliwić rozpatrywanie skarg dotyczących wycofania w czasie rzeczywistym.

• Dlatego muszą przestrzegać określonych zasad SEC dotyczących publikowania kwotowań i obsługi zleceń klientów, wynikających z ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 roku.