obligacja zagraniczna
Co to jest obligacja zagraniczna?
Obligacja zagraniczna to obligacja wyemitowana na rynku krajowym przez podmiot zagraniczny w walucie rynku krajowego w celu pozyskania kapitału. W przypadku firm zagranicznych prowadzących dużą część działalności na rynku krajowym, powszechną praktyką jest emisja obligacji zagranicznych, takich jak obligacje buldoga,. obligacje Matilda i obligacje samurajskie .
Zrozumienie obligacji zagranicznych i ich ryzyka
Ponieważ inwestorami w obligacje zagraniczne są zwykle mieszkańcy kraju ojczystego, inwestorzy uważają te obligacje za atrakcyjne, ponieważ mogą dywersyfikować i dodawać zawartość zagraniczną do swoich portfeli bez dodatkowej ekspozycji na kursy walut. Niemniej jednak, nadal istnieje kilka wyjątkowych zagrożeń związanych z posiadaniem obligacji zagranicznych.
Ponieważ inwestowanie w obligacje zagraniczne wiąże się z wieloma rodzajami ryzyka, obligacje zagraniczne zazwyczaj mają wyższą rentowność niż obligacje krajowe. Obligacje zagraniczne niosą ze sobą ryzyko stopy procentowej. Gdy stopy procentowe rosną, cena rynkowa lub wartość odsprzedaży obligacji spada. Na przykład, powiedzmy, że inwestor posiada 10-letnią obligację płacącą 4%, a oprocentowanie wzrasta do 5%. Niewielu inwestorów chce przejąć obligacje bez obniżki ceny w celu zrekompensowania różnicy w dochodach.
Obligacje zagraniczne również są narażone na ryzyko inflacyjne. Kupno obligacji po ustalonym oprocentowaniu oznacza, że rzeczywista wartość obligacji jest określana przez wysokość inflacji odjętej od rentowności. Jeśli inwestor kupi obligację o oprocentowaniu 5% w czasie, gdy inflacja wynosi 2%, rzeczywista wypłata dla inwestora to różnica netto w wysokości 3%.
Ryzyko walutowe jest nadal niejawną emisją dla obligacji zagranicznych. Gdy dochód z obligacji przynoszącej 7% w walucie europejskiej zostanie zamieniony na dolary, kurs wymiany może np. obniżyć rentowność do 2% z powodu różnic kursowych. Należy jednak pamiętać, że ryzyko to nie jest jednoznaczne w tym sensie, że obligacje te zawsze byłyby wyceniane w dolarach.
W przypadku ryzyka politycznego inwestorzy powinni zastanowić się, czy rząd emitujący obligacje jest stabilny, jakie prawa dotyczą emisji obligacji, jak działa system sądowy oraz dodatkowe czynniki przed dokonaniem inwestycji. Obligacje zagraniczne są narażone na ryzyko spłaty. Kraj emitujący obligację może nie mieć wystarczającej ilości pieniędzy na spłatę długu. Inwestorzy mogą stracić część lub całość swojego kapitału i odsetek.
Kilka przykładów obligacji zagranicznych
Istnieje wiele przykładów obligacji zagranicznych, a tutaj omówimy tylko kilka. Na przykład obligacja buldoga jest emitowana w Wielkiej Brytanii w funtach brytyjskich przez zagraniczny bank lub korporację. Zagraniczne korporacje pozyskujące fundusze w Wielkiej Brytanii zazwyczaj emitują te obligacje, gdy stopy procentowe w Wielkiej Brytanii są niższe niż w kraju korporacji.
Obligacja Matilda to obligacja wyemitowana na rynku australijskim przez firmę spoza Australii. Na przykład w czerwcu 2016 r. Apple Inc. sprzedał obligacje o wartości 1,4 mld USD o terminie zapadalności w czerwcu 2020 r., styczniu 2024 r. i czerwcu 2026 r. Apple dołączył do innych firm, takich jak Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. i Asciano Ltd. w sprzedaży papierów wartościowych po upływie siedmiu lat, który był limitem dla wielu niefinansowych kredytobiorców korporacyjnych w ostatnich latach.
Obligacja samurajska to obligacja korporacyjna wyemitowana w Japonii przez firmę spoza Japonii. W maju 2016 r. francuski bank Societe Generale SA sprzedał 1,1 mld USD obligacji samurajskich, w tym obligacje uprzywilejowane i podporządkowane o terminie zapadalności siedmiu lat. Sprzedaż nastąpiła po zaoferowaniu przez Bank of America Corporation 1,08 miliarda dolarów w formacie euro-jen na początku tego miesiąca.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Obligacja zagraniczna jest emitowana przez międzynarodową firmę w innym kraju niż ich własny i używająca waluty tego kraju do denominowania tych obligacji.
Mimo to obligacje zagraniczne wiążą się z pewnym ukrytym i jawnym ryzykiem, w tym wpływem dwóch stóp procentowych, kursów walutowych i czynników geopolitycznych.
Inwestorzy krajowi mogą dywersyfikować się na arenie międzynarodowej, posiadając obligacje zagraniczne, a ponieważ są one przedmiotem obrotu na lokalnych giełdach, łatwiej jest je nabyć.
