utenlandsk obligasjon
Hva er en utenlandsk obligasjon?
En utenlandsk obligasjon er en obligasjon utstedt i et innenlandsk marked av en utenlandsk enhet i det innenlandske markedets valuta som et middel til å skaffe kapital. For utenlandske firmaer som driver en stor mengde forretninger på det innenlandske markedet, er det vanlig å utstede utenlandske obligasjoner, som bulldog-obligasjoner,. Matilda-obligasjoner og samurai-obligasjoner .
Forstå utenlandske obligasjoner og deres risiko
Siden investorer i utenlandske obligasjoner vanligvis er innbyggere i hjemlandet, finner investorer disse obligasjonene attraktive fordi de kan diversifisere og legge til utenlandsk innhold til porteføljene sine uten den ekstra valutakurseksponeringen. Likevel er det fortsatt noen unike risikoer ved å eie utenlandske obligasjoner.
Fordi investering i utenlandske obligasjoner innebærer flere risikoer, har utenlandske obligasjoner vanligvis høyere avkastning enn innenlandske obligasjoner. Utenlandske obligasjoner har renterisiko. Når rentene stiger, faller markedsprisen eller videresalgsverdien på en obligasjon. For eksempel, si at en investor eier en 10-årig obligasjon som betaler 4 % og rentene øker til 5 %. Få investorer ønsker å ta på seg obligasjonen uten kurskutt for å utligne inntektsforskjellen.
Utenlandske obligasjoner har også inflasjonsrisiko. Å kjøpe en obligasjon til en fastsatt rente betyr at den reelle verdien av obligasjonen bestemmes av mengden inflasjon som tas fra avkastningen. Hvis en investor kjøper en obligasjon med en rente på 5 % i en tid der inflasjonen er 2 %, er investorens reelle utbetaling nettodifferansen på 3 %.
Valutarisiko er fortsatt et implisitt problem for utenlandske obligasjoner. Når inntekter fra en obligasjon som gir 7 % i en europeisk valuta gjøres om til dollar, kan valutakursen for eksempel redusere avkastningen til 2 % på grunn av valutakursforskjeller. Merk imidlertid at denne risikoen ikke er eksplisitt i den forstand at disse obligasjonene alltid vil være priset i dollar.
For politisk risiko bør investorer vurdere om staten som utsteder obligasjonen er stabil, hvilke lover som omgir utstedelsen av obligasjonen, hvordan rettssystemet fungerer og andre faktorer før de investerer. Utenlandske obligasjoner står overfor tilbakebetalingsrisiko. Landet som utsteder obligasjonen har kanskje ikke nok penger til å dekke gjelden. Investorer kan miste deler av eller hele hovedstolen og renter.
Noen eksempler på utenlandske obligasjoner
Det er mange eksempler på utenlandske obligasjoner, og her går vi bare over noen få. En bulldog-obligasjon, for eksempel, utstedes i Storbritannia, i britiske pund sterling, av en utenlandsk bank eller selskap. Utenlandske selskaper som skaffer midler i Storbritannia utsteder vanligvis disse obligasjonene når rentene i Storbritannia er lavere enn i selskapets land.
En Matilda-obligasjon er en obligasjon utstedt i det australske markedet av et ikke-australsk selskap. For eksempel, i juni 2016, Apple Inc. solgte 1,4 milliarder dollar i sedler med forfall i juni 2020, januar 2024 og juni 2026. Apple sluttet seg til andre selskaper som Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. og Asciano Ltd. i å selge verdipapirer forbi syvårsgrensen som hadde vært grensen for mange ikke-finansielle bedriftslåntakere de siste årene.
En samurai-obligasjon er en selskapsobligasjon utstedt i Japan av et ikke-japansk selskap. I mai 2016 solgte den franske banken Societe Generale SA 1,1 milliarder dollar i samurai-obligasjoner, inkludert senior- og ansvarlige obligasjoner med forfall om syv år. Salget fulgte Bank of America Corporations tilbud på 1,08 milliarder dollar i et euro-ye n - format tidligere samme måned.
##Høydepunkter
En utenlandsk obligasjon er utstedt av et internasjonalt selskap i et annet land enn deres eget, og som bruker landets valuta for å denominere disse obligasjonene.
Likevel har utenlandske obligasjoner visse implisitte og eksplisitte risikoer knyttet til seg, inkludert virkningen av to renter, valutakurser og geopolitiske faktorer.
– Innenlandske investorer kan diversifisere internasjonalt ved å eie utenlandske obligasjoner, og siden de handles på lokale børser er det lettere å anskaffe.
