Hreinsaður arður

Hvað er arðgreiðslur?

Frankaður arður er fyrirkomulag í Ástralíu sem útilokar tvísköttun arðs. Hluthafi getur lækkað skattinn sem greiddur er af arðinum um upphæð sem jafngildir skattheimtu. Jaðarskatthlutfall einstaklings og skatthlutfall fyrirtækisins sem gefur út arðinn hafa áhrif á hversu mikinn skatt einstaklingur skuldar af arði.

Skilningur á arðgreiðslum

Frankaður arður er greiddur með skattafslætti sem fylgir og er hannaður til að koma í veg fyrir tvísköttun á arði fyrir fjárfesta. Í grundvallaratriðum dregur það úr skattbyrði fjárfestis sem fær arð.

Arður er greiddur af fyrirtækjum til hluthafa sinna af hagnaði. Þessar greiðslur eru oft reglubundnar, svo sem mánaðarlega, ársfjórðungslega, hálfsárs eða árlega, en einnig er hægt að greiða þær út með sérstökum úthlutunum sem eru framkvæmdar sem sjálfstæður viðburður. Þar sem þessar greiðslur eru dregnar af hagnaði gefur það til kynna að arður hafi þegar verið skattlagður á fyrirtækjastigi. Þannig að hluthafi sem fær arðinn ætti ekki að vera skuldbundinn til skatts af þeim arði þegar kemur að því að greiða einstaka tekjuskatta. Það væri tvísköttun.

Franked arður útrýma þessari tvísköttun með því að gefa fjárfestum skattafslátt, almennt þekkt sem franking credit,. fyrir þá skattfjárhæð sem fyrirtækið greiddi af þeim arði. Hluthafinn leggur fram arðstekjurnar auk frankeringsinneignarinnar sem tekjur en verður aðeins skattlagður af arðshlutanum. Hægt er að fá arðgreiðslu að fullu (100%) eða að hluta til (minna en 100%).

Formúlan til að reikna út inneign fyrir fullfrektan arð sem greiðir $1.000 af fyrirtæki sem hefur 30% skatthlutfall fyrirtækja er:

Fyrirstöðuinneign = (arðsupphæð ÷ (1 - skatthlutfall fyrirtækja)) - arðsupphæð

Inneign = ($1.000 ÷ (1 - 0.30)) - $1.000 = ($1.000 ÷ 0.70) - $1.000 = $428,57

Hluthafinn myndi fá 1.000 Bandaríkjadala arð að fullu og arðgreiðsluyfirlýsing þeirra myndi sýna 428,57 Bandaríkjadala inneign. Ef arðurinn væri ekki hreinskilinn hefði hluthafinn skuldað skatta af öllu $1.428.57 ($1.000 + $428.57). Með frankeringsinneigninni gilda skattar aðeins um $1.000, jafnvel þó að þeir gefi upp $1.428,57 sem skattskyldar tekjur.

Tegundir arðgreiðslna

Það eru tvær mismunandi gerðir af hreinsuðum arði, að fullu og að hluta. Þegar hlutabréf hlutabréfa eru að fullu frankuð greiðir fyrirtækið skatt af öllum arðinum. Fjárfestar fá 100% af skattinum sem greiddur er af arðinum sem frankeringsinneign. Aftur á móti geta hlutabréf sem ekki eru að fullu sléttuð leitt til skattgreiðslna fyrir fjárfesta .

Fyrirtæki krefjast stundum skattaafsláttar, ef til vill vegna taps frá fyrri árum. Það gerir þeim kleift að komast hjá því að greiða allan skatthlutfallið af hagnaði sínum á tilteknu ári. Þegar þetta gerist greiðir fyrirtækið ekki nægjanlegan skatt til að binda löglega fullan skattafslátt við arðinn sem greiddur er til hluthafa. Fyrir vikið er skattafsláttur festur við hluta arðsins, sem gerir þann hluta franka. Afgangurinn af arðinum er óskattlagður, eða ófrankaður. Þessi arður er síðan sagður vera hreinskilinn að hluta. Fjárfestir ber ábyrgð á að greiða eftirstöðvar skatta .

Ávinningur af arðgreiðslum

Skattalegir kostir arðgreiðslu fyrir fjárfesta eru augljósir, en það eru fleiri kostir fyrir markaði og samfélag. Klassísk rök gegn tvísköttun tekna eru þau að hún fæli frá fjárfestingum í fyrirtækjum sem eru í hlutabréfaviðskiptum sem gefa út arð. Mörg lítil fyrirtæki eru með gegnumstreymisskattlagningu,. þannig að fjárfestar þurfa aðeins að greiða tekjuskatta. Stór fyrirtæki verða að greiða tekjuskatt fyrirtækja og síðan eru fjárfestar þeirra skattlagðir aftur af arðstekjunum. Tvísköttun virðist ósanngjörn á yfirborðinu. Ennfremur skekkir það fjárfestingarval, sem getur hugsanlega leitt til minni hagkvæmni og lægri tekna.

Frankaður arður getur haft frekari ávinning á hlutabréfamarkaði. Vegna þess að ósvikinn arður þjáist af skattalegu óhagræði var þróunin frá því að gefa hann út. Vaxtarhlutabréf í Bandaríkjunum, einkum Amazon (AMZN), stóðu sig betur en markaðurinn að hluta til með því að endurfjárfesta hagnað í rekstri sínum frekar en að gefa út arð. Hlutabréf sem gefa ekki út arð eru endilega meira íhugandi,. þannig að markaðir verða minna stöðugir eftir því sem þessi fyrirtæki ná árangri. Til lengri tíma litið dregur endurfjárfesting í fyrirtækjum í stað þess að gefa út arð úr samkeppni, skilvirkni og vali neytenda. Skýrður arður hjálpar til við að skapa stöðugri og samkeppnishæfari markaði með því að lækka skattbyrði á arð.

Raunverulegt dæmi

Frá apríl 2016 til júní 2019 rak fjárfestingarfyrirtækið VanEck í New York VanEck Vectors S&P/ASX Franked Dividend ETF. ETF fylgdi S&P/ASX Franked Dividend Index og innihélt fyrirtæki í S&P/ASX 200 sem greiddu út 100% frankaðan arð á síðustu tveimur árum. Sjóðurinn breytti fjárfestingarmarkmiði sínu og nafni í júní 2019.

##Hápunktar

• Greiddur arður er greiddur með skattaafslætti og er hannaður til að koma í veg fyrir tvísköttun á arði fyrir fjárfesta.

• Hægt er að fá arðgreiðslu að fullu eða að hluta.

• Sléttur arður hjálpar til við að skapa stöðugri og samkeppnishæfari markaði með því að lækka skattbyrði á arð.

• Hluthafi leggur fram arðstekjur auk frankeringsinneignar sem tekjur en verður aðeins skattlagður af arðhlutanum.