Dividendo franqueado

¿Qué es un dividendo franco?

Un dividendo franqueado es un acuerdo en Australia que elimina la doble imposición de los dividendos. El accionista puede reducir el impuesto pagado sobre el dividendo en una cantidad igual a los créditos de imputación de impuestos. La tasa impositiva marginal de un individuo y la tasa impositiva para la empresa que emite el dividendo afectan la cantidad de impuestos que debe un individuo sobre un dividendo.

Comprender los dividendos franqueados

Un dividendo franqueado se paga con un crédito fiscal adjunto y está diseñado para eliminar el problema de la doble imposición de dividendos para los inversores. Básicamente, reduce la carga fiscal de un inversor que recibe dividendos.

Los dividendos son pagados por las empresas a sus accionistas con cargo a las ganancias. Estos pagos suelen ser periódicos, como mensuales, trimestrales, semestrales o anuales, pero también pueden pagarse a través de distribuciones especiales que se llevan a cabo como un evento independiente. Dado que estos pagos se extraen de las ganancias, implica que los dividendos ya han estado sujetos a impuestos a nivel corporativo. Por lo tanto, un accionista que reciba el dividendo no debería estar obligado por el impuesto sobre ese dividendo cuando se trata de pagar sus impuestos sobre la renta individuales. Eso constituiría una doble imposición.

Los dividendos franqueados eliminan esta doble imposición al otorgar a los inversores un crédito fiscal, comúnmente conocido como crédito franqueado,. por el monto del impuesto que pagó la empresa sobre ese dividendo. El accionista presenta los ingresos por dividendos más el crédito de franqueo como ingreso, pero terminará siendo gravado solo sobre la porción de dividendos. Los dividendos franqueados pueden ser totalmente franqueados (100%) o parcialmente franqueados (menos del 100%).

La fórmula para calcular un crédito de franqueo para un dividendo totalmente franqueado que paga $ 1,000 por parte de una empresa cuya tasa de impuestos corporativos es del 30% es:

Crédito de franqueo = (Cantidad de dividendo ÷ (1 - Tasa de impuestos de la empresa)) - Cantidad de dividendo

Crédito de franqueo = ($1000 ÷ (1 - 0,30)) - $1000 = ($1000 ÷ 0,70) - $1000 = $428,57

El accionista recibiría un dividendo totalmente franqueado de $1,000 y su declaración de dividendos mostraría un crédito de franqueo de $428.57. Si el dividendo no estuviera franqueado, el accionista habría adeudado impuestos sobre la totalidad de $1.428,57 ($1.000 + $428,57). Con el crédito de franqueo sólo se gravan los $1,000, aunque declaran como renta gravable $1,428.57.

Tipos de dividendos franqueados

Hay dos tipos diferentes de dividendos franqueados, totalmente franqueados y parcialmente franqueados. Cuando las acciones de una acción están totalmente franqueadas, la empresa paga impuestos sobre el dividendo completo. Los inversionistas reciben el 100% del impuesto pagado sobre el dividendo como créditos de franqueo. Por el contrario, las acciones que no están totalmente franqueadas pueden dar lugar a pagos de impuestos para los inversores .

Las empresas a veces reclaman deducciones de impuestos, quizás debido a pérdidas de años anteriores. Eso les permite evitar pagar la tasa impositiva total sobre sus ganancias en un año determinado. Cuando esto sucede, la empresa no paga suficientes impuestos para vincular legalmente un crédito fiscal completo a los dividendos pagados a los accionistas. Como resultado, se adjunta un crédito fiscal a una parte del dividendo, haciendo que esa parte sea franqueada. El resto del dividendo permanece libre de impuestos o franco. Se dice entonces que este dividendo está parcialmente franqueado. El inversionista es responsable de pagar el saldo restante de impuestos .

Beneficios de los dividendos franqueados

Las ventajas fiscales de los dividendos franqueados para los inversores son evidentes, pero existen beneficios adicionales para los mercados y la sociedad. El argumento clásico contra la doble imposición de la renta es que desalienta la inversión en empresas que cotizan en bolsa y emiten dividendos. Muchas pequeñas empresas tienen impuestos continuos, por lo que los inversores solo tienen que pagar impuestos sobre la renta. Las grandes empresas deben pagar el impuesto sobre la renta de las sociedades y, a continuación, sus inversores pagan impuestos de nuevo sobre los ingresos por dividendos. La doble imposición parece injusta en la superficie. Además, distorsiona las opciones de inversión, lo que puede conducir a una menor eficiencia económica y menores ingresos.

Los dividendos franqueados pueden tener beneficios adicionales dentro del mercado de valores. Debido a que los dividendos no francos tienen desventajas fiscales, hubo una tendencia a no emitirlos. Las acciones de crecimiento en los EE. UU., en particular Amazon (AMZN), superaron al mercado en parte al reinvertir las ganancias en sus operaciones en lugar de emitir dividendos. Las acciones que no emiten dividendos son necesariamente más especulativas,. por lo que los mercados se vuelven menos estables a medida que esas empresas tienen éxito. A largo plazo, reinvertir en empresas en lugar de emitir dividendos reduce la competencia, la eficiencia y las opciones del consumidor. Los dividendos franqueados ayudan a crear mercados más estables y competitivos al reducir la carga fiscal sobre los dividendos.

Ejemplo del mundo real

Desde abril de 2016 hasta junio de 2019, la firma de inversión VanEck, con sede en Nueva York, administró el ETF de dividendos francos VanEck Vectors S&P/ASX. El ETF siguió el índice de dividendos franqueados S&P/ASX e incluyó empresas en el S&P/ASX 200 que pagaron dividendos franqueados al 100 % en los dos años anteriores. El fondo cambió su objetivo de inversión y nombre en junio de 2019.

Reflejos

• Un dividendo franqueado se paga con un crédito fiscal adjunto y está diseñado para eliminar el problema de la doble imposición de dividendos para los inversores.

• Los dividendos franqueados pueden ser franqueados total o parcialmente.

• Los dividendos franqueados ayudan a crear mercados más estables y competitivos al reducir la carga fiscal sobre los dividendos.

• El accionista presenta como ingreso el ingreso por dividendos más el crédito de franqueo pero sólo tributará sobre la porción del dividendo.