Franked Temettü
Açık Temettü Nedir?
Franked temettü, Avustralya'da temettülerin çifte vergilendirilmesini ortadan kaldıran bir düzenlemedir. Hissedar, temettü üzerinden ödenen vergiyi , vergi isnat kredilerine eşit bir miktarda azaltabilir. Bir bireyin marjinal vergi oranı ve temettü dağıtan şirketin vergi oranı, bir bireyin temettü üzerinden ne kadar vergi borcu olduğunu etkiler.
Franked Temettüleri Anlamak
Franked temettü ekli bir vergi kredisi ile ödenir ve yatırımcılar için temettülerin çifte vergilendirilmesi sorununu ortadan kaldırmak için tasarlanmıştır. Temel olarak, temettü alan bir yatırımcının vergi yükünü azaltır.
Temettüler, şirketler tarafından hissedarlarına karlarından ödenir. Bu ödemeler genellikle aylık, üç aylık, altı aylık veya yıllık gibi periyodiktir, ancak bağımsız bir etkinlik olarak gerçekleştirilen özel dağıtımlar yoluyla da ödenebilir. Bu ödemeler karlardan elde edildiğinden, temettülerin kurumsal düzeyde zaten vergiye tabi olduğu anlamına gelir. Bu nedenle, temettü alan bir hissedar, bireysel gelir vergilerini ödemeye gelince, bu temettü üzerindeki vergiden yükümlü olmamalıdır. Bu çifte vergilendirmeyi oluşturacaktır.
, işletmenin o temettü üzerinden ödediği vergi miktarı için , genellikle bir franking kredisi olarak bilinen bir vergi kredisi vererek bu çifte vergilendirmeyi ortadan kaldırır . Hissedar, temettü geliri artı franking kredisini gelir olarak sunar, ancak yalnızca temettü kısmı üzerinden vergilendirilir. Franked temettüler tamamen (%100) veya kısmen (%100'den az) pay edilebilir .
Kurumlar vergisi oranı %30 olan bir şirket tarafından 1.000 $ ödeyen tamamen Franklenmiş bir temettü için Franking kredisi hesaplama formülü şu şekildedir:
Franking Kredisi = (Temettü Tutarı ÷ (1 - Şirket Vergi Oranı)) - Temettü Tutarı
Franking Kredisi = (1.000 $÷ (1 - 0.30)) - 1.000 $ = (1.000 $ ÷ 0.70) - 1.000 $ = 428.57 $
Hissedar, 1.000 $'lık tamamen açık bir temettü alacak ve temettü beyanı, 428.57 $'lık bir franking kredisi gösterecekti. Temettü dağıtılmamış olsaydı, hissedar 1.428.57 $ (1.000 $ + 428.57 $) üzerinden vergi ödemek zorunda kalacaktı. Franking kredisi ile, vergiye tabi gelir olarak 1.428.57 $ beyan etseler bile, vergiler yalnızca 1.000 $ için geçerlidir.
Franked Temettü Türleri
Tamamen Franked ve Kısmen Franked olmak üzere iki farklı Franked temettü türü vardır. Bir hisse senedinin hisseleri tamamen açıklandığında, şirket tüm temettü üzerinden vergi öder. Yatırımcılar, temettü üzerinden ödenen verginin %100'ünü franking kredisi olarak alırlar. Buna karşılık, tam olarak açıklanmayan hisse senetleri, yatırımcılar için vergi ödemelerine neden olabilir .
İşletmeler bazen, belki de önceki yıllardan kaynaklanan zararlardan dolayı vergi indirimleri talep etmektedir. Bu, belirli bir yılda karları üzerinden vergi oranının tamamını ödemekten kaçınmalarını sağlar. Bu olduğunda, işletme, hissedarlara ödenen temettülere yasal olarak tam bir vergi kredisi eklemek için yeterli vergi ödemez. Sonuç olarak, temettünün bir kısmına bir vergi kredisi eklenir ve bu kısım açık hale getirilir. Temettü geri kalanı vergilendirilmemiş veya karşılıksız kalır. Bu temettü daha sonra kısmen açıklanmış olduğu söylenir. Yatırımcı kalan vergi bakiyesini ödemekle yükümlüdür .
Franked Temettülerin Faydaları
Yatırımcılar için açık temettülerin vergi avantajları açıktır, ancak piyasalar ve toplum için ek faydalar vardır. Gelirin çifte vergilendirilmesine karşı klasik argüman, temettü dağıtan halka açık şirketlere yatırım yapmaktan caydırmasıdır. Birçok küçük işletme, doğrudan vergilendirmeye sahiptir, bu nedenle yatırımcıların yalnızca gelir vergisi ödemesi gerekir. Büyük firmalar kurumlar vergisi ödemek zorundadır ve ardından yatırımcıları temettü gelirleri üzerinden tekrar vergilendirilir. Yüzeyde çifte vergilendirme adaletsiz görünüyor. Ayrıca, potansiyel olarak ekonomik verimliliğin düşmesine ve daha düşük gelirlere yol açarak yatırım tercihlerini bozar.
Franked temettülerin borsada ek faydaları olabilir. Haksız temettüler vergi dezavantajlarından muzdarip olduğundan, bunları ihraç etmekten uzak bir eğilim vardı. ABD'deki büyüme hisse senetleri,. özellikle Amazon (AMZN), temettü dağıtmak yerine kârlarını operasyonlarına yeniden yatırarak kısmen pazardan daha iyi performans gösterdi. Temettü dağıtmayan hisse senetleri mutlaka daha spekülatiftir,. bu nedenle bu şirketler başarılı oldukça piyasalar daha az istikrarlı hale gelir. Uzun vadede, temettü dağıtmak yerine firmalara yeniden yatırım yapmak rekabeti, verimliliği ve tüketici seçimini azaltır. Franked temettüler, temettüler üzerindeki vergi yükünü azaltarak daha istikrarlı ve rekabetçi pazarlar oluşturmaya yardımcı olur.
Gerçek Dünya Örneği
Nisan 2016'dan Haziran 2019'a kadar, New York merkezli yatırım şirketi VanEck, VanEck Vectors S&P/ASX Franked Dividend ETF'yi yönetti. ETF, S&P/ASX Franked Temettü Endeksini takip etti ve S&P/ASX 200'e önceki iki yılda %100 açık temettü ödeyen şirketleri dahil etti. Fon, Haziran 2019'da yatırım hedefini ve adını değiştirdi.
##Öne çıkanlar
Bir vergi kredisi eklenmiş bir açık temettü ödenir ve yatırımcılar için temettülerin çifte vergilendirilmesi sorununu ortadan kaldırmak için tasarlanmıştır.
Franked temettüler tamamen veya kısmen Franked edilebilir.
Franked temettüler, temettüler üzerindeki vergi yükünü azaltarak daha istikrarlı ve rekabetçi pazarlar oluşturmaya yardımcı olur.
Hissedar, temettü geliri artı franking kredisini gelir olarak sunar, ancak yalnızca temettü kısmı üzerinden vergilendirilir.
