Frankeret udbytte
Hvad er et frankeret udbytte?
Et frankeret udbytte er en ordning i Australien, der eliminerer dobbeltbeskatning af udbytte. Aktionæren kan reducere den betalte skat på udbyttet med et beløb svarende til skatteimputeringskreditterne. En persons marginalskattesats og skattesatsen for selskabet, der udsteder udbyttet, påvirker, hvor meget skat en person skylder på et udbytte.
Forstå frankerede udbytter
Et frankeret udbytte udbetales med et skattefradrag og er designet til at eliminere spørgsmålet om dobbeltbeskatning af udbytte for investorer. Grundlæggende reducerer det en udbyttemodtagende investors skattebyrde.
Udbytte udbetales af virksomheder til deres aktionærer ud fra overskud. Disse betalinger er ofte periodiske, såsom månedlige, kvartalsvise, halvårlige eller årlige, men kan også udbetales gennem særlige udlodninger, som gennemføres som et selvstændigt arrangement. Da disse betalinger er trukket fra overskud, indebærer det, at udbytte allerede er blevet skattepligtigt på virksomhedsniveau. Så en aktionær, der modtager udbyttet, bør ikke være forpligtet til at betale skat på det udbytte, når det kommer til at betale deres individuelle indkomstskat. Det ville udgøre dobbeltbeskatning.
Frankeret udbytte eliminerer denne dobbeltbeskatning ved at give investorer en skattefradrag, almindeligvis kendt som en frankeringskredit,. for den skat, virksomheden betalte af det pågældende udbytte. Aktionæren indsender udbytteindkomsten plus frankeringskreditten som indtægt, men ender med kun at blive beskattet af udbyttedelen. Frankeret udbytte kan være fuldt frankeret (100 %) eller delvist frankeret (mindre end 100 %).
Formlen til at beregne en frankeringskredit for et fuldt frankeret udbytte, der betaler 1.000 USD af et selskab, hvis selskabsskattesats er 30 %, er:
Frankeringskredit = (udbyttebeløb ÷ (1 - selskabsskattesats)) - udbyttebeløb
Frankeringskredit = ($1.000 ÷ (1 - 0,30)) - $1.000 = ($1.000 ÷ 0,70) - $1.000 = $428,57
Aktionæren ville modtage et fuldt frankeret udbytte på $1.000, og deres udbytteopgørelse ville vise en frankeringskredit på $428,57. Hvis udbyttet ikke blev frankeret, ville aktionæren have skyldt skat på hele $1.428,57 ($1.000 + $428,57). Med frankeringskreditten gælder skatter kun for $1.000, selvom de angiver $1.428,57 som skattepligtig indkomst.
Typer af frankerede udbytter
Der er to forskellige typer af frankeret udbytte, fuldt frankeret og delvist frankeret. Når en akties aktier er fuldt frankeret, betaler selskabet skat af hele udbyttet. Investorer modtager 100 % af den betalte skat af udbyttet som frankeringskreditter. I modsætning hertil kan aktier, der ikke er fuldt frankerede, resultere i skattebetalinger for investorer
Virksomheder kræver nogle gange skattefradrag, måske på grund af tab fra tidligere år. Det giver dem mulighed for at undgå at betale hele skattesatsen af deres overskud i et givet år. Når dette sker, betaler virksomheden ikke nok skat til lovligt at knytte en fuld skattefradrag til det udbetalte udbytte til aktionærerne. Som følge heraf er der knyttet en skattefradrag til en del af udbyttet, hvilket gør den del frankeret. Resten af udbyttet forbliver ubeskattet eller ufrankeret. Dette udbytte siges så at være delvist frankeret. Investoren er ansvarlig for at betale den resterende skattesaldo
Fordele ved frankeret udbytte
De skattemæssige fordele ved frankeret udbytte for investorer er tydelige, men der er yderligere fordele for markeder og samfund. Det klassiske argument mod dobbeltbeskatning af indkomst er, at det afskrækker investeringer i børsnoterede virksomheder, der udsteder udbytte. Mange små virksomheder har gennemstrømningsbeskatning,. så investorer skal kun betale indkomstskat. Store virksomheder skal betale selskabsskat, og så beskattes deres investorer igen af udbytteindkomsten. Dobbeltbeskatning virker uretfærdig på overfladen. Desuden forvrider det investeringsvalg, hvilket potentielt kan føre til reduceret økonomisk effektivitet og lavere indkomster.
Frankeret udbytte kan have yderligere fordele på aktiemarkedet. Fordi ufrankerede udbytter lider af skattemæssige ulemper, var der en tendens væk fra at udstede dem. Vækstaktier i USA, især Amazon (AMZN), klarede sig delvist bedre end markedet ved at geninvestere overskud i deres drift frem for at udstede udbytte. Aktier, der ikke udsteder udbytte, er nødvendigvis mere spekulative,. så markederne bliver mindre stabile, efterhånden som disse virksomheder lykkes. I det lange løb reducerer geninvestering i virksomheder i stedet for at udstede udbytte konkurrencen, effektiviteten og forbrugernes valgmuligheder. Frankerede udbytter er med til at skabe mere stabile og konkurrencedygtige markeder ved at sænke skattetrykket på udbytte.
Eksempel fra den virkelige verden
Fra april 2016 til juni 2019 drev det New York-baserede investeringsselskab VanEck VanEck Vectors S&P/ASX Franked Dividend ETF. ETF'en fulgte S&P/ASX Franked Dividend Index og inkluderede virksomheder i S&P/ASX 200, der udbetalte 100 % frankeret udbytte i de foregående to år. Fonden ændrede sit investeringsmål og navn i juni 2019.
Højdepunkter
Et frankeret udbytte udbetales med et skattefradrag og er designet til at eliminere spørgsmålet om dobbeltbeskatning af udbytte for investorer.
Frankeret udbytte kan være fuldt frankeret eller delvist frankeret.
Frankerede udbytter er med til at skabe mere stabile og konkurrencedygtige markeder ved at sænke skattetrykket på udbytte.
Aktionæren indsender udbytteindkomsten plus frankeringskreditten som indtægt, men beskattes kun af udbyttedelen.
