توزيعات أرباح مجمدة
ما هو العائد الفردي؟
توزيعات الأرباح الصريحة هي ترتيب في أستراليا يلغي الازدواج الضريبي على أرباح الأسهم. يمكن للمساهم أن يخفض الضريبة المدفوعة على توزيعات الأرباح بمبلغ مساوٍ لائتمانات احتساب الضريبة. يؤثر معدل الضريبة الهامشي للفرد ومعدل الضريبة للشركة التي تصدر توزيعات الأرباح على مقدار الضريبة التي يدين بها الفرد على توزيعات الأرباح.
فهم توزيعات الأرباح المجمدة
يتم دفع توزيعات أرباح صريحة مع ائتمان ضريبي مرفق ويهدف إلى القضاء على مشكلة الازدواج الضريبي على أرباح الأسهم للمستثمرين. في الأساس ، يقلل من العبء الضريبي للمستثمر الذي يتلقى أرباحًا.
يتم دفع أرباح الأسهم من قبل الشركات لمساهميها من الأرباح. غالبًا ما تكون هذه المدفوعات دورية ، مثل شهرية أو ربع سنوية أو نصف سنوية أو سنوية ، ولكن يمكن أيضًا دفعها من خلال توزيعات خاصة يتم تنفيذها كحدث مستقل. نظرًا لأن هذه المدفوعات مستمدة من الأرباح ، فهذا يعني أن أرباح الأسهم قد خضعت بالفعل للضريبة على مستوى الشركة. لذلك ، لا ينبغي أن يكون المساهم الذي يتلقى توزيعات الأرباح ملزمًا بالضريبة على هذا التوزيع عندما يتعلق الأمر بدفع ضرائب الدخل الفردية الخاصة به. هذا من شأنه أن يشكل ازدواج ضريبي.
تعمل أرباح الأسهم المقيدة على القضاء على هذا الازدواج الضريبي من خلال منح المستثمرين ائتمانًا ضريبيًا ، يُعرف عمومًا باسم الائتمان الفرانك ، لمبلغ الضريبة التي يدفعها النشاط التجاري على توزيعات الأرباح. يقدم المساهم دخل توزيعات الأرباح بالإضافة إلى الائتمان الصريح كدخل ولكن سينتهي به الأمر إلى فرض ضرائب على جزء الأرباح فقط. يمكن توزيع الأرباح المخففة بالكامل (100٪) أو جزئيًا (أقل من 100٪).
الصيغة الخاصة بحساب ائتمان صريح لتوزيعات أرباح صريحة بالكامل تدفع 1000 دولار من قبل شركة معدل ضريبة الشركات لديها 30٪ هي:
** ائتمان الامتياز = (مبلغ التوزيعات ÷ (1 - معدل ضريبة الشركة)) - مبلغ التوزيعات **
ائتمان الامتياز = (1000 دولار أمريكي (1 - 0.30)) - 1000 دولار أمريكي = (1000 دولار أمريكي 0.70) - 1000 دولار أمريكي = 428.57 دولار أمريكي
سيحصل المساهم على توزيعات أرباح صريحة بالكامل قدرها 1000 دولار ، وسيظهر بيان توزيعات الأرباح ائتمانًا صريحًا قدره 428.57 دولارًا. إذا لم يكن توزيع الأرباح صريحًا ، فسيكون المساهم مستحقًا ضرائب على مبلغ 1428.57 دولارًا بالكامل (1000 دولار + 428.57 دولارًا أمريكيًا). مع الائتمان الصريح ، تنطبق الضرائب فقط على 1000 دولار ، على الرغم من إعلانهم أن 1428.57 دولارًا كدخل خاضع للضريبة.
أنواع الأرباح المجمدة
هناك نوعان مختلفان من الأرباح الصريحة ، مصادقة بالكامل ومصادقة جزئيًا. عندما يتم ترخيص أسهم الأسهم بالكامل ، تدفع الشركة ضريبة على توزيعات الأرباح بالكامل. يحصل المستثمرون على 100٪ من الضريبة المدفوعة على توزيعات الأرباح كائتمانات ائتمانية. في المقابل ، قد تؤدي الأسهم غير المصرح بها بالكامل إلى مدفوعات ضريبية للمستثمرين .
تطالب الشركات أحيانًا بتخفيضات ضريبية ، ربما بسبب الخسائر من السنوات السابقة. يسمح لهم ذلك بتجنب دفع معدل الضريبة بالكامل على أرباحهم في عام معين. عندما يحدث هذا ، لا تدفع الشركة ضرائب كافية لإرفاق ائتمان ضريبي كامل بشكل قانوني بأرباح الأسهم المدفوعة للمساهمين. نتيجة لذلك ، يتم إرفاق ائتمان ضريبي بجزء من توزيعات الأرباح ، مما يجعل هذا الجزء صريحًا. يبقى باقي الأرباح غير خاضع للضريبة أو غير خاضع للضريبة. ثم يقال إن هذا العائد تمت صراحة جزئياً. المستثمر هو المسؤول عن دفع الرصيد الضريبي المتبقي .
فوائد توزيعات الأرباح المجمعة
إن المزايا الضريبية لأرباح الأسهم الصريحة للمستثمرين واضحة ، ولكن هناك فوائد إضافية للأسواق والمجتمع. الحجة الكلاسيكية ضد الازدواج الضريبي على الدخل هو أنه يمنع الاستثمار في الشركات المتداولة علنًا التي تصدر أرباحًا. العديد من الشركات الصغيرة لديها ضرائب على التدفق ، لذلك يتعين على المستثمرين فقط دفع ضرائب الدخل. يجب على الشركات الكبيرة دفع ضريبة دخل الشركات ، ومن ثم يتم فرض ضريبة على المستثمرين مرة أخرى على دخل توزيعات الأرباح. يبدو أن الازدواج الضريبي غير عادل على السطح. علاوة على ذلك ، فإنه يشوه خيارات الاستثمار ، مما قد يؤدي إلى انخفاض الكفاءة الاقتصادية وانخفاض الدخل.
قد يكون للأرباح المجمدة فوائد إضافية داخل سوق الأسهم. نظرًا لأن أرباح الأسهم غير المصنفة تعاني من عيوب ضريبية ، كان هناك اتجاه بعيد عن إصدارها. تفوقت أسهم النمو في الولايات المتحدة ، ولا سيما أمازون (AMZN) ، على السوق جزئيًا من خلال إعادة استثمار الأرباح في عملياتها بدلاً من إصدار أرباح الأسهم. الأسهم التي لا تصدر أرباحًا هي بالضرورة أكثر مضاربة ، لذلك تصبح الأسواق أقل استقرارًا مع نجاح تلك الشركات. على المدى الطويل ، تؤدي إعادة الاستثمار في الشركات بدلاً من إصدار أرباح الأسهم إلى تقليل المنافسة والكفاءة واختيار المستهلك. تساعد الأرباح المجمدة على إنشاء أسواق أكثر استقرارًا وتنافسية عن طريق خفض العبء الضريبي على أرباح الأسهم.
مثال من العالم الحقيقي
من أبريل 2016 إلى يونيو 2019 ، أدارت شركة الاستثمار VanEck ومقرها نيويورك مؤسسة VanEck Vectors S & P / ASX Franked Dividend ETF. تتبعت ETF مؤشر S & P / ASX Franked Dividend Index وتضمنت الشركات في S & P / ASX 200 التي دفعت أرباحًا صريحة بنسبة 100 ٪ في العامين السابقين. غير الصندوق هدفه الاستثماري واسمه في يونيو 2019.
يسلط الضوء
يتم دفع توزيعات أرباح صريحة مع ائتمان ضريبي مرفق ويهدف إلى القضاء على مشكلة الازدواج الضريبي على أرباح الأسهم للمستثمرين.
يمكن أن تكون أرباح الأسهم مصارحة كليًا أو جزئيًا.
تساعد الأرباح المجمدة على خلق أسواق أكثر استقرارًا وتنافسية عن طريق خفض العبء الضريبي على أرباح الأسهم.
يقدم المساهم دخل توزيعات الأرباح بالإضافة إلى الائتمان الصريح كدخل ولكن سيتم فرض ضريبة على جزء الأرباح فقط.
