Góð afhending

Hvað er góð sending?

Með góðri afhendingu er átt við óhindrað yfirfærslu eignarhalds á verðbréfi frá seljanda til kaupanda, að öllum nauðsynlegum kröfum hafi verið fullnægt. Þetta var áður frekar flókið ferli, þó nú á dögum, þökk sé rafrænum kauphöllum sem auðvelda stafræna flutning og hreinsun margra verðbréfa, sé góð afhending orðin sjálfvirk og almennt mun einfaldari.

Að skilja góða afhendingu

Góð afhending á sér stað þegar flutningur verðbréfs er óhindrað af takmörkunum eða öðrum atriðum sem myndu koma í veg fyrir líkamlega eða sýndar afhendingu þess til kaupanda. Nú á dögum ræðst góð afhending venjulega af tölvum. Hins vegar áður fyrr voru verðbréf skoðuð af millifærsluaðila til að tryggja að einstök pappírsskírteini væru staðfest og skráningarkröfur uppfylltar til að kaupandi gæti tekið við afhendingu.

Til að eiga rétt á góðri afhendingu verða hlutabréfaskírteini að vera í góðu líkamlegu ástandi, vera árituð af seljanda eða umboðsmanni seljanda og vera afhent í réttu nafni sem samsvarar nákvæmlega fjölda hluta sem á að flytja.

Sögulega hefur góð afhending verðbréfa frá seljanda til kaupanda verið vandamál á fjármálamörkuðum. Kaupandinn þurfti að vita með vissu að þeir myndu fá rétt hlutabréfaskírteini,. að skírteinin væru örugglega ósvikin og að þeir myndu í raun fá líkamlega afhendingu eftir að hafa greitt seljanda fyrir þau. Skipulagðar kauphallir og greiðslujöfnunarstofnanir spruttu upp sem traustir þriðju aðilar til að auðvelda viðskipti og staðla kröfur um góða afhendingu.

Í dag, með rafrænum kauphöllum, tölvutæku uppgjöri og greiðsluaðstöðu, eru þessi mál að mestu úr sögunni. Hins vegar getur tilvist hlutafjáryfirfærslutakmarkana samt skaðað möguleika á góðri afhendingu hlutabréfa.

Til dæmis geta hlutabréf innherja, eins og þau sem gefin eru út beint til stjórnenda fyrirtækis, haft ákveðnar takmarkanir sem banna sölu utan fyrirtækisins án þess að hafa áður boðið hlutabréfin til sölu til núverandi hluthafa. Regla 144 getur heimilað sölu á sumum bundnum verðbréfum ef þau uppfylla ákveðin skilyrði.

Góð afhendingarviðmið

Forsendur fyrir því hvað teljist góð afhending eru mismunandi eftir markaði eða verðbréf til verðbréfa, en það er forsenda þess að hægt sé að gera upp viðskipti. Margir hlutabréfamarkaðir í dag leyfa auðveld viðskipti með ójafna hluti eða jafnvel hlutahluta. En fyrir hlutabréfamarkaði sem framfylgja hringlotum geta verið takmarkanir á því hvernig eigi að afhenda þessar lotur. Vegna þess að algengasta hlutabréfaeiningin hefur jafnan verið 100 hlutir (hringhluti), ættu hlutabréfaskírteini að vera tilgreind í einu af eftirfarandi:

Margfeldi af 100 hlutum—100, 200, 300 osfrv.
Skipting 100 hluta—1, 2, 4, 5, 10, 20, 25, 50 eða 100
Einingar sem bæta við allt að 100 hlutum—40 + 60, 91 + 9, 80 + 15 + 5, osfrv.

Fyrir skuldabréfamarkaði ætti góð afhending að fara fram með því að nota margfeldi af $1.000 (eða stundum $5.000) á parvirði,. stundum með hámarks nafnvirði $100.000 . Til þess að óskráð handhafaskuldabréf sé í góðu afhendingarformi þarf það að vera afhent með öllum ógreiddum afsláttarmiðum enn áfestum.

Fyrir hrávörumarkaði eru góð afhendingarviðmið skrifuð af kauphöllinni og tekin sérstaklega inn í forskriftir framvirkra samninga. Til dæmis tilgreindu London Bullion Market Association (LBMA) góða afhendingu í líkamlegu gulli sem:

Fínleiki: Lágmark 995,0 hlutar á þúsund fíngull
Merki: Raðnúmer, merki hreinsunaraðila, fínleiki, framleiðsluár
Þyngd: 350–430 troy aura (11–13 kg)
Mælt með mál: Lengd (efst): 250 mm +/- 40 mm, breidd (að ofan): 70 mm +/- 15 mm, hæð: 35 mm +/- 10 mm. Fyrir lengd og breidd er halli, þekktur sem undirskurður, leyfður frá 5º til 25º

Hápunktar

Með góðri afhendingu er átt við óhindrað eignatilfærslu á verðbréfi frá seljanda til kaupanda að uppfylltum öllum nauðsynlegum kröfum.
Áður en tölvur komu til sögunnar fólst góð afhending í sér líkamlegar skoðanir flutningsaðila til að tryggja að ákveðnar áritanir væru staðfestar og skráningarkröfur uppfylltar til að kaupandi gæti tekið við afhendingu.
Forsendur fyrir því hvað teljist góð afhending eru mismunandi eftir markaði eða verðbréf til verðbréfa, en það er forsenda þess að hægt sé að gera upp viðskipti.