Fylgnistuðull

Hver er fylgnistuðullinn?

Fylgnistuðullinn er mælikvarði sem mælir styrk og stefnu sambands milli tveggja verðbréfa eða breyta, svo sem hlutabréfa og viðmiðunarvísitölu, hrávöru, skuldabréfa eða annars konar eigna með gagnaflokkum. Það er einnig hægt að nota til að bera saman árangur tveggja mismunandi tegunda eignaflokka: erlends gjaldmiðils og gulls, S&P 500 vísitölunnar og skuldabréfaávöxtunarkröfu, kauphallarsjóðs og hráolíu,. eða jafnvel dulritunargjaldmiðils og viðmiðunartæknihlutabréfavísitölu . Þessi grein fjallar um hlutabréf.

Fylgni mælir samband tveggja hlutabréfa byggt á ávöxtun þeirra (prósentuhagnaði eða tapi), ekki sögulegu verði þeirra, sem er svipað í því hvernig beta er mæld. Margir fjárfestar og sérfræðingar nota fylgni til að ákvarða hvort eitt hlutabréf sé á leið í sömu átt og annað hlutabréfa- eða viðmiðunarvísitala. Sem hluti af fjárfestingarstefnu getur það verið gagnlegt við að staðfesta stefnu hlutabréfa að viðmiði sínu, eða öfugt hvort hlutabréf og viðmið hreyfast í gagnstæðar áttir.

Hvernig á að reikna út fylgnistuðulinn

Einföld reikningsaðferð er að nota það sem er þekkt sem Pearson fylgnistuðullreiknivél, kennd við enska stærðfræðinginn Karl Pearson.

Í þessari formúlu táknar r fylgnistuðull Pearsons. Finndu samdreifni tveggja breyta, sem verða kallaðar x og y. Taktu þá tölu og deildu síðan með margfeldi staðalfráviks x og staðalfráviks y.

r = samdreifni tveggja breyta x og y / (staðalfrávik x) * (staðalfrávik y)

Samt sem áður má líta á það sem langvarandi aðferð til að reikna út fylgni. Skilvirkasta leiðin til að reikna út fylgni er með töflureikni. Að taka 5 daga af gögnum gæti ekki verið eins þýðingarmikið og 5 mánuðir, svo að hafa umtalsverða röð er lykilatriði. Sumir fjárfestar og sérfræðingar nota um það bil 90 eða 100 daga virði af sögulegu verði fyrir nægjanlega magngreiningu. Hins vegar væri hægt að nota styttra tímabil til að bera saman langtímafylgni.

Hér að neðan er dæmi um útreikning á fylgni stuðulsins milli Apple og S&P 500 vísitölunnar, viðmiðunarmælikvarða fyrir bandarísk hlutabréf.

Skref 1: Safnaðu daglegum gögnum sem ná 91 dag aftur í tímann. Fylgnimarkmiðið er til 90 daga, en fyrsti dagurinn er grunnverð fyrir fyrstu prósentubreytinguna. Reiknaðu daglega prósentubreytingu fyrir Apple og S&P 500. Athugið: Formúlan er sýnd í reitnum sem og í reitnum efst í vinstra horni töflureiknisins. Lokagengi hlutabréfa Apple gerir grein fyrir leiðréttingum, þar á meðal skiptingu, arði og/eða úthlutun söluhagnaðar.

Skref 2: Reiknaðu út 90 daga fylgni Apple og S&P 500 með því að nota styttu skipunina í töflureikninum. Það mun ekki skipta máli hvort Apple er fyrsta eða annað fylkið, bara svo framarlega sem gögnin eru á milli tveggja samsvörunar. Til samanburðar á styttri tíma, reiknaðu 30 daga fylgnina með því að nota síðustu 30 daga gagna.

Athugið: Sumir töflureiknar gera kleift að bera saman þrjár eða fleiri breytur í gegnum fylki.

Hvernig á að túlka fylgnistuðulinn

Fylgnistuðullinn er á bilinu -1 til 1. Tala við -1 eða nálægt -1 gefur til kynna að stofnarnir tveir hafi öfuga fylgni. Með öðrum orðum, þegar einn fer upp, þá fer hinn niður og öfugt. Við 1 eða nálægt 1 eru tveir stofnar að færast í sömu átt, þar sem 1 þýðir að þeir eru að færast í lás hvert við annað. Það er sjaldgæft að sjá tvo stofna með annaðhvort fullkomna stuðullfylgni upp á -1 eða 1. Fylgni 0 gefur til kynna hlutlausa stöðu, þar sem ekkert samband er sýnt hvað varðar styrk og stefnu.

Myndrænt myndi fylgni sem er meiri en 0 hafa jákvæða halla, en fylgni minni en 0 myndi hafa neikvæða halla.

Fljótleg leiðarvísir um gildi fylgnistuðla

TTT

Segjum að hlutabréf og viðmiðunarvísitala hafi fylgni upp á 0,75. Það þýðir að sambandið á milli tveggja er sterkt og báðir hafa tilhneigingu til að fara í sömu átt oftast. Önnur leið til að orða það er að tveir fara í sömu átt 75 prósent af tímanum. Aftur á móti gefur -0,75 fylgni til kynna að þeir tveir færist í gagnstæða átt 75 prósent af tímanum.

Fylgni upp á 0,5 bendir til þess að styrkurinn á milli tveggja sé í meðallagi og þeir færast í sömu átt helming tímans, en 0,25 bendir til lítillar fylgni en þeir hreyfast samt í sömu átt stundum. Neikvæð fylgni upp á -0,5 og -0,25 gefa til kynna miðlungs og lágan styrk, í sömu röð, en benda til þess að hlutabréf og viðmið hafi tilhneigingu til að fara í gagnstæðar áttir.

Athugið: Á björnamarkaði, ef tvö hlutabréf lækka í sömu átt, er fylgni þeirra áfram jákvæð.

Í dæminu hér að ofan hafa Apple og S&P 500 fylgnistuðulinn 0,73817, sem gefur til kynna sterkt samband á milli þeirra tveggja yfir 90 daga gagna. Ef dögum er fækkað niður í síðustu 30 er fylgnin 0,84602, sem bendir til sterkara sambands en yfir 90 daga tímabilið. Á 30 daga tímabilinu varð viðhorf á markaðnum bear. Þegar hlutabréf Apple lækkuðu var líklegra að S&P 500 gerði það líka. Apple var með mesta markaðsvirði allra bandarískra hlutabréfa á þeim tíma og það þýðir að vægi þess í S&P 500 hafði meiri áhrif á stefnu viðmiðsins en nokkur annar hluti þess. hlutabréf.

Hvernig á að nota fylgnistuðulinn

Sumir fjárfestar nota fylgni til að mæla áhættu í eignasafni. Mikil fylgni á milli eins hlutabréfs við viðmiðið gæti þýtt meiri áhættu, samanborið við einn með enga fylgni, vegna þess að þeir tveir eru náskyldir og myndu fara í sömu átt. Neikvæð fylgni gæti hjálpað til við að auka fjölbreytni í fjárfestingu á þeirri skoðun að tap ávöxtunar eins hlutabréfs þýði hag annars.

Fylgni er hægt að nota í tengslum við aðrar tæknilegar mælingar og mælikvarða eins og hlutfallslegan styrkleikavísitölu,. hlaupandi meðaltal,. beta og staðalfrávik.

Hverjar eru takmarkanir fylgnistuðulsins?

Þar sem fylgnistuðullinn er takmarkaður við söguleg gögn væri erfitt að nota hann sem spátæki. Fylgni er notuð í megindlegri greiningu (öfugt við grundvallargreiningu, sem notar upplýsingar sem fengnar eru úr reikningsskilum fyrirtækis) og er því takmörkuð við gagnaraðir, svo sem verðsögu hlutabréfa.

Hápunktar

• Pearson fylgni er sú sem oftast er notuð í tölfræði. Þetta mælir styrk og stefnu línulegs sambands milli tveggja breyta.

• Fylgnistuðlar eru notaðir til að mæla styrk sambands milli tveggja breyta.

• Gildi fylgnistuðla undir +0,8 eða hærri en -0,8 eru ekki talin marktæk.

• Gildi eru alltaf á bilinu -1 (sterkt neikvætt samband) og +1 (sterkt jákvætt samband). Gildi á eða nálægt núlli gefa til kynna veikt eða ekkert línulegt samband.

Algengar spurningar

Hvernig er fylgnistuðullinn notaður í fjárfestingum?

Fylgnistuðlar eru mikið notaður tölfræðilegur mælikvarði í fjárfestingum. Þeir gegna mjög mikilvægu hlutverki á sviðum eins og eignasafnssamsetningu, magnviðskiptum og árangursmati. Til dæmis munu sumir eignasafnsstjórar fylgjast með fylgnistuðlum einstakra eigna í eignasöfnum sínum til að tryggja að heildarsveiflur eignasafna þeirra haldist innan viðunandi marka. Á sama hátt munu sérfræðingar stundum nota fylgnistuðla til að spá fyrir um hvernig tiltekin eign verður. fyrir áhrifum af breytingu á ytri þætti, svo sem verði á hrávöru eða vöxtum.

Hvernig reiknarðu út fylgnistuðulinn?

Fylgnistuðullinn er reiknaður út með því að ákvarða fyrst samdreifni breytanna og deila síðan þeirri stærð með margfeldi staðalfrávika þessara breyta.

Hvað er átt við með fylgnistuðlinum?

Fylgnistuðullinn lýsir því hvernig ein breyta hreyfist í tengslum við aðra. Jákvæð fylgni gefur til kynna að þetta tvennt færist í sömu átt, með +1,0 fylgni þegar þau fara saman. Neikvæð fylgnistuðull segir þér að þeir hreyfast í staðinn í gagnstæðar áttir. Fylgni núll bendir til alls engrar fylgni.