verðmæti hluthafa

Hvað er hluthafavirði?

Verðmæti hluthafa er verðmæti sem afhent er hlutabréfaeigendum hlutafélags vegna getu stjórnenda til að auka sölu, tekjur og frjálst sjóðstreymi,. sem leiðir til aukningar á arði og söluhagnaði fyrir hluthafa.

Verðmæti hluthafa fyrirtækis er háð stefnumótandi ákvörðunum sem teknar eru af stjórn þess og yfirstjórn, þar á meðal getu til að gera skynsamlegar fjárfestingar og skila heilbrigðri arðsemi af fjárfestu fé. Ef þessi verðmæti skapast, sérstaklega til lengri tíma litið, hækkar hlutabréfaverð og félagið getur greitt meiri arð í reiðufé til hluthafa. Sérstaklega hafa samrunar tilhneigingu til að valda mikilli aukningu á virði hluthafa.

Verðmæti hluthafa getur orðið stórt vandamál fyrir fyrirtæki, þar sem auðssköpun fyrir hluthafa þýðir ekki alltaf eða jafnt gildi fyrir starfsmenn eða viðskiptavini fyrirtækisins.

Skilningur á virði hluthafa

Aukið virði hluthafa eykur heildarfjárhæð í hlutafjárhluta efnahagsreikningsins. Efnahagsreikningsformúlan er: eignir að frádregnum skuldum, jafngildir eigin fé og eigið fé inniheldur óráðstafað hagnað, eða summan af hreinum tekjum fyrirtækis, að frádregnum arði í reiðufé frá upphafi.

Hvernig eignanotkun eykur verðmæti

Fyrirtæki afla fjármagns til að kaupa eignir og nota þær eignir til að skapa sölu eða fjárfesta í nýjum verkefnum með jákvæðri ávöxtun. Vel stjórnað fyrirtæki hámarkar nýtingu eigna sinna þannig að fyrirtækið geti starfað með minni fjárfestingu í eignum.

Gerum til dæmis ráð fyrir að pípulagningafyrirtæki noti vörubíl og búnað til að klára íbúðarvinnu og heildarkostnaður þessara eigna er $ 50.000. Því meiri sölu sem pípulagningafyrirtækið getur skapað með því að nota vörubílinn og búnaðinn, því meira verðmæti hluthafa skapar fyrirtækið. Verðmæt fyrirtæki eru þau sem geta aukið tekjur með sama dollara magn af eignum.

Tilvik þar sem sjóðstreymi eykur verðmæti

Að búa til nægilegt innstreymi peninga til að reka fyrirtækið er einnig mikilvægur vísbending um verðmæti hluthafa vegna þess að fyrirtækið getur starfað og aukið sölu án þess að þurfa að taka lán eða gefa út fleiri hlutabréf. Fyrirtæki geta aukið sjóðstreymi með því að breyta birgðum og viðskiptakröfum fljótt í peningasöfnun.

Hraði reiðufjáröflunar er mældur með veltuhlutföllum og fyrirtæki reyna að auka sölu án þess að þurfa að hafa meira birgðahald eða hækka meðaltalsfjárhæð krafna í dollara. Hátt hlutfall bæði birgðaveltu og viðskiptakrafnaveltu eykur verðmæti hluthafa.

Tekið er tillit til hagnaðar á hlut

Ef stjórnendur taka ákvarðanir sem auka hreinar tekjur á hverju ári getur fyrirtækið annað hvort greitt stærri arð í peningum eða haldið eftir tekjum til notkunar í viðskiptum. Hagnaður fyrirtækis á hlut (EPS) er skilgreindur sem hagnaður sem er í boði fyrir almenna hluthafa deilt með almennum hlutabréfum útistandandi, og hlutfallið er lykilvísbending um verðmæti hluthafa fyrirtækis. Þegar fyrirtæki getur aukið tekjur hækkar hlutfallið og fjárfestar líta á fyrirtækið sem verðmætara.

Goðsögnin um hámörkun á virði hluthafa?

Almennt er litið svo á að stjórnarmönnum og stjórnendum fyrirtækja beri skylda til að hámarka verðmæti hluthafa, sérstaklega fyrir fyrirtæki sem eru í veltu. Hins vegar benda lagaúrskurðir til þess að þessi almenna viska sé í raun praktísk goðsögn - það er í raun engin lagaleg skylda til að hámarka hagnað í stjórnun hlutafélags.

Hugmyndina má að stórum hluta rekja til yfirstærðaráhrifa eins úrelts og víða misskilins úrskurðar Hæstaréttar Michigan frá 1919 í Dodge v. Ford Motor Co., sem snerist um lagalega skyldu ráðandi meirihlutaeiganda gagnvart minnihlutaeiganda en ekki um að hámarka verðmæti hluthafa. Lögfræði- og skipulagsfræðingar eins og Lynn Stout og Jean-Philippe Robé hafa útfært þessa goðsögn ítarlega.

##Hápunktar

• Verðmæti hluthafa er það gildi sem hluthöfum í fyrirtæki er gefið út frá getu fyrirtækisins til að viðhalda og auka hagnað með tímanum.

• Aukið virði hluthafa eykur heildarfjárhæð í hlutafjárhluta efnahagsreikningsins.

• Hátalið um aukið verðmæti hluthafa er í raun praktísk goðsögn — það er engin lagaleg skylda stjórnenda til að hámarka hagnað fyrirtækja.