aktieägarvärde
Vad är aktieägarvärde?
Aktieägarvärde är det värde som levereras till aktieägarna i ett företag på grund av ledningens förmåga att öka försäljningen, vinsten och fritt kassaflöde,. vilket leder till en ökning av utdelningar och kapitalvinster för aktieägarna.
Ett företags aktieägarvärde beror på strategiska beslut som fattas av dess styrelse och högsta ledning, inklusive förmågan att göra kloka investeringar och generera en sund avkastning på investerat kapital. Om detta värde skapas, särskilt på lång sikt, stiger aktiekursen och bolaget kan betala större kontantutdelningar till aktieägarna. I synnerhet fusioner tenderar att orsaka en kraftig ökning av aktieägarvärdet.
Aktieägarvärde kan bli ett hett problem för företag, eftersom skapandet av välstånd för aktieägarna inte alltid eller lika översätts till värde för företagets anställda eller kunder.
Förstå aktieägarnas värde
Genom att öka aktieägarvärdet ökar det totala beloppet i balansräkningens eget kapital. Balansräkningsformeln är: tillgångar, minus skulder, är lika med eget kapital, och eget kapital inkluderar balanserade vinstmedel, eller summan av ett företags nettoresultat, minus kontantutdelningar sedan starten.
Hur tillgångsanvändning driver värde
Företag skaffar kapital för att köpa tillgångar och använder dessa tillgångar för att generera försäljning eller investera i nya projekt med en positiv förväntad avkastning. Ett välskött företag maximerar användningen av sina tillgångar så att företaget kan arbeta med en mindre investering i tillgångar.
Anta till exempel att ett VVS-företag använder en lastbil och utrustning för att slutföra bostadsarbete, och den totala kostnaden för dessa tillgångar är $50 000. Ju mer försäljning VVS-firman kan generera med hjälp av lastbilen och utrustningen, desto mer aktieägarvärde skapar verksamheten. Värdefulla företag är de som kan öka intäkterna med samma dollarmängd tillgångar.
Fall där kassaflödet ökar värdet
Att generera tillräckligt med kassaflöden för att driva verksamheten är också en viktig indikator på aktieägarvärde eftersom företaget kan verka och öka försäljningen utan att behöva låna pengar eller ge ut mer aktier. Företag kan öka kassaflödet genom att snabbt omvandla lager och kundfordringar till kontantinsamlingar.
Hastigheten för kontantinsamling mäts av omsättningskvoter,. och företag försöker öka försäljningen utan att behöva ha mer lager eller öka det genomsnittliga beloppet i dollar för fordringar. En hög omsättningshastighet för både lager och kundfordringar ökar aktieägarvärdet.
Inklusive vinst per aktie
Om ledningen fattar beslut som ökar nettoresultatet varje år kan företaget antingen betala en större kontantutdelning eller behålla vinst för att användas i verksamheten. Ett företags vinst per aktie (EPS) definieras som vinst tillgänglig för vanliga aktieägare dividerat med utestående stamaktier, och förhållandet är en nyckelindikator på ett företags aktieägarvärde. När ett företag kan öka intäkterna ökar förhållandet och investerare ser företaget som mer värdefullt.
Myten om aktieägarvärdemaximering?
Det är allmänt känt att företagsledare och ledning har en skyldighet att maximera aktieägarvärdet, särskilt för börsnoterade företag. Men rättsliga avgöranden tyder på att denna vanliga visdom i själva verket är en praktisk myt – det finns faktiskt ingen juridisk skyldighet att maximera vinsten i ledningen av ett företag.
Idén kan till stor del spåras till de överdimensionerade effekterna av en enda föråldrad och allmänt missförstådd dom från Michigans högsta domstols beslut från 1919 i Dodge v. Ford Motor Co., som handlade om en kontrollerande majoritetsaktieägares juridiska skyldighet gentemot en minoritetsaktieägare och inte om att maximera aktieägarvärdet. Juridiska och organisatoriska forskare som Lynn Stout och Jean-Philippe Robé har utförligt utvecklat denna myt.
##Höjdpunkter
Aktieägarvärde är det värde som ges till aktieägare i ett företag baserat på företagets förmåga att upprätthålla och växa vinst över tid.
Genom att öka aktieägarvärdet ökar det totala beloppet i balansräkningens eget kapital.
– Maximen om att öka aktieägarvärdet är i själva verket en praktisk myt — det finns ingen juridisk skyldighet för ledningen att maximera företagens vinster.
