Nilai Pemegang Saham
Apakah Nilai Pemegang Saham?
Nilai pemegang saham ialah nilai yang dihantar kepada pemilik ekuiti sebuah syarikat disebabkan oleh keupayaan pengurusan untuk meningkatkan jualan, pendapatan dan aliran tunai percuma,. yang membawa kepada peningkatan dalam dividen dan keuntungan modal untuk pemegang saham.
Nilai pemegang saham syarikat bergantung pada keputusan strategik yang dibuat oleh lembaga pengarah dan pengurusan kanannya, termasuk keupayaan untuk membuat pelaburan yang bijak dan menjana pulangan yang sihat ke atas modal yang dilaburkan. Jika nilai ini dicipta, terutamanya dalam jangka masa panjang, harga saham meningkat dan syarikat boleh membayar dividen tunai yang lebih besar kepada pemegang saham. Penggabungan,. khususnya, cenderung menyebabkan peningkatan besar dalam nilai pemegang saham.
Nilai pemegang saham boleh menjadi isu hangat bagi syarikat, kerana penciptaan kekayaan untuk pemegang saham tidak selalu atau sama diterjemahkan kepada nilai untuk pekerja atau pelanggan perbadanan.
Memahami Nilai Pemegang Saham
Meningkatkan nilai pemegang saham meningkatkan jumlah amaun dalam bahagian ekuiti pemegang saham dalam kunci kira -kira. Formula kunci kira-kira ialah: aset, tolak liabiliti, sama dengan ekuiti pemegang saham, dan ekuiti pemegang saham termasuk pendapatan tertahan, atau jumlah pendapatan bersih syarikat, tolak dividen tunai sejak penubuhan.
Cara Penggunaan Aset Memacu Nilai
Syarikat mengumpul modal untuk membeli aset dan menggunakan aset tersebut untuk menjana jualan atau melabur dalam projek baharu dengan jangkaan pulangan yang positif. Syarikat yang diurus dengan baik memaksimumkan penggunaan asetnya supaya firma itu boleh beroperasi dengan pelaburan yang lebih kecil dalam aset.
Andaikan, sebagai contoh, syarikat paip menggunakan trak dan peralatan untuk menyelesaikan kerja kediaman, dan jumlah kos aset ini ialah $50,000. Lebih banyak jualan yang boleh dijana oleh firma paip menggunakan trak dan peralatan, lebih banyak nilai pemegang saham yang dicipta oleh perniagaan. Syarikat yang berharga ialah syarikat yang boleh meningkatkan pendapatan dengan jumlah aset yang sama.
Kejadian Di mana Aliran Tunai Meningkatkan Nilai
Menjana aliran masuk tunai yang mencukupi untuk mengendalikan perniagaan juga merupakan penunjuk penting nilai pemegang saham kerana syarikat boleh beroperasi dan meningkatkan jualan tanpa perlu meminjam wang atau mengeluarkan lebih banyak stok. Firma boleh meningkatkan aliran tunai dengan cepat menukar inventori dan akaun belum terima kepada pungutan tunai.
Kadar kutipan tunai diukur dengan nisbah pusing ganti,. dan syarikat cuba meningkatkan jualan tanpa perlu membawa lebih banyak inventori atau meningkatkan jumlah purata dolar belum terima. Kadar yang tinggi bagi kedua-dua pusing ganti inventori dan perolehan boleh terima akaun meningkatkan nilai pemegang saham.
Pemfaktoran dalam Pendapatan sesaham
Jika pengurusan membuat keputusan yang meningkatkan pendapatan bersih setiap tahun, syarikat boleh sama ada membayar dividen tunai yang lebih besar atau mengekalkan pendapatan untuk digunakan dalam perniagaan. Perolehan sesaham (EPS) syarikat ditakrifkan sebagai pendapatan yang tersedia kepada pemegang saham biasa dibahagikan dengan saham saham biasa tertunggak, dan nisbah adalah penunjuk utama nilai pemegang saham firma. Apabila syarikat boleh meningkatkan pendapatan, nisbah meningkat dan pelabur melihat syarikat itu lebih berharga.
Mitos Memaksimumkan Nilai Pemegang Saham?
Umumnya difahamkan bahawa pengarah dan pengurusan korporat mempunyai kewajipan untuk memaksimumkan nilai pemegang saham, terutamanya bagi syarikat dagangan awam. Walau bagaimanapun, keputusan undang-undang mencadangkan bahawa kebijaksanaan umum ini, sebenarnya, mitos praktikal-sebenarnya tidak ada kewajipan undang-undang untuk memaksimumkan keuntungan dalam pengurusan perbadanan.
Idea ini boleh dikesan sebahagian besarnya kepada kesan besar daripada satu keputusan yang lapuk dan disalahfahamkan secara meluas oleh keputusan Mahkamah Agung Michigan pada 1919 dalam Dodge lwn. Ford Motor Co., iaitu mengenai kewajipan undang-undang majoriti mengawal pemegang saham berkenaan dengan pemegang saham minoriti dan bukan tentang memaksimumkan nilai pemegang saham. Sarjana undang-undang dan organisasi seperti Lynn Stout dan Jean-Philippe RobƩ telah menghuraikan mitos ini dengan panjang lebar.
Sorotan
Nilai pemegang saham ialah nilai yang diberikan kepada pemegang saham dalam syarikat berdasarkan keupayaan firma untuk mengekalkan dan mengembangkan keuntungan dari semasa ke semasa.
Meningkatkan nilai pemegang saham meningkatkan jumlah amaun dalam bahagian ekuiti pemegang saham dalam kunci kira-kira.
Pepatah tentang meningkatkan nilai pemegang saham sebenarnya adalah mitos praktikalātiada kewajipan undang-undang untuk pengurusan memaksimumkan keuntungan korporat.
