Osakkeenomistajan arvo

Mikä on osakkeenomistajan arvo?

Osakkeenomistaja-arvo on arvoa, joka luovutetaan yrityksen osakkeenomistajille johdon kyvystä kasvattaa myyntiä, tulosta ja vapaata kassavirtaa,. mikä johtaa osinkojen ja pääomavoittojen kasvuun osakkeenomistajille.

Yrityksen omistaja-arvo riippuu sen hallituksen ja ylimmän johdon strategisista päätöksistä, mukaan lukien kyvystä tehdä viisaita sijoituksia ja tuottaa tervettä tuottoa sijoitetulle pääomalle. Jos tätä arvoa syntyy erityisesti pitkällä aikavälillä, osakekurssi nousee ja yhtiö voi maksaa osakkeenomistajille suurempia käteisosinkoja. Erityisesti fuusioilla on taipumus aiheuttaa voimakasta omistaja-arvon nousua.

Osakkeenomistaja-arvosta voi tulla yrityksille kuuma nappikysymys, sillä osakkeenomistajille vaurauden luominen ei aina tai yhtä lailla käänny arvoksi yrityksen työntekijöille tai asiakkaille.

Osakkeenomistajan arvon ymmärtäminen

taseen oman pääoman kokonaismäärää . Tasekaava on: varat, miinus velat, vastaa omaa pääomaa, ja oma pääoma sisältää kertyneiden voittovarojen tai yrityksen nettotulojen summan, josta on vähennetty käteisosingot perustamisesta lähtien.

Kuinka omaisuuden käyttö lisää arvoa

Yritykset hankkivat pääomaa ostaakseen omaisuutta ja käyttävät näitä varoja myyntiin tai investoimaan uusiin hankkeisiin, joiden odotettu tuotto on positiivinen. Hyvin johdettu yritys maksimoi varojensa käytön, jotta yritys voi toimia pienemmällä omaisuusinvestoinnilla.

Oletetaan esimerkiksi, että LVI-yritys käyttää kuorma-autoa ja laitteita asuntotöiden suorittamiseen, ja näiden omaisuuserien kokonaiskustannukset ovat 50 000 dollaria. Mitä enemmän LVI-yritys pystyy tuottamaan myyntiä kuorma-autolla ja laitteilla, sitä enemmän osakkeenomistaja-arvoa liiketoiminta luo. Arvokkaat yritykset ovat niitä, jotka voivat lisätä tuloja samalla dollarimäärällä omaisuutta.

Tapauksia, joissa kassavirta lisää arvoa

Riittävän kassavirran tuottaminen liiketoiminnan harjoittamiseksi on myös tärkeä osakkeenomistajan arvon mittari, koska yritys voi toimia ja kasvattaa myyntiä ilman, että tarvitsee lainata rahaa tai laskea liikkeeseen lisää osakkeita. Yritykset voivat lisätä kassavirtaa muuttamalla varastot ja myyntisaamiset nopeasti kassaperityiksi.

Rahankeräysaste mitataan liikevaihtosuhteilla,. ja yritykset yrittävät kasvattaa myyntiä ilman, että tarvitsee kuljettaa lisää varastoa tai kasvattaa saamisten keskimääräistä dollarimäärää. Sekä varastojen että myyntisaamisten kiertonopeus nostaa omistaja-arvoa.

Osakekohtaisen tuloksen laskenta

Jos johto tekee vuosittain nettotulosta kasvattavia päätöksiä, yhtiö voi joko maksaa suuremman käteisosinon tai jättää voittovaroja liiketoiminnan käyttöön. Yhtiön osakekohtainen tulos (EPS) määritellään kantaosakkeenomistajien käytettävissä olevaksi tulokseksi jaettuna ulkona olevilla kantaosakkeilla, ja suhdeluku on yrityksen omistaja-arvon avainmittari. Kun yritys voi kasvattaa tulosta, suhdeluku kasvaa ja sijoittajat pitävät yritystä arvokkaampana.

Osakkeenomistajan arvon maksimoimisen myytti?

Yleisesti ymmärretään, että yritysten johtajilla ja johdolla on velvollisuus maksimoida osakkeenomistaja-arvo erityisesti julkisesti noteerattujen yhtiöiden kohdalla. Oikeudelliset tuomiot viittaavat kuitenkin siihen, että tämä yleinen viisaus on itse asiassa käytännöllinen myytti – yrityksen johtamisessa ei itse asiassa ole laillista velvollisuutta maksimoida voitot.

Ajatus voidaan suurelta osin jäljittää Michiganin korkeimman oikeuden vuonna 1919 antaman tuomion Dodge v. Ford Motor Co. päätöksellä, joka koski hallitsevan enemmistön lakisääteistä velvollisuutta. osakkeenomistaja suhteessa vähemmistöosakkaaseen eikä omistaja-arvon maksimointiin. Oikeus- ja organisaatiotutkijat, kuten Lynn Stout ja Jean-Philippe Robé, ovat käsitelleet tätä myyttiä pitkään.

Kohokohdat

• Osakkeenomistaja-arvo on yrityksen osakkeenomistajille annettu arvo, joka perustuu yrityksen kykyyn ylläpitää ja kasvattaa voittoja ajan mittaan.

• Omistusarvon kasvattaminen kasvattaa taseen oman pääoman kokonaismäärää.

• Maksimi omistaja-arvon kasvattamisesta on itse asiassa käytännöllinen myytti – johdolla ei ole laillista velvollisuutta maksimoida yrityksen voittoja.