aktionærværdi
Hvad er aktionærværdi?
Aktionærværdi er den værdi, der leveres til aktieejerne i et selskab på grund af ledelsens evne til at øge salg, indtjening og frie pengestrømme,. hvilket fører til en stigning i udbytte og kapitalgevinster for aktionærerne.
En virksomheds aktionærværdi afhænger af strategiske beslutninger truffet af dens bestyrelse og den øverste ledelse, herunder evnen til at foretage fornuftige investeringer og generere et sundt afkast af den investerede kapital. Skabes denne værdi, især på lang sigt, stiger aktiekursen, og selskabet kan udbetale større kontant udbytte til aktionærerne. Især fusioner har en tendens til at forårsage en kraftig stigning i aktionærværdien.
Aktionærværdi kan blive et hot button-problem for virksomheder, da skabelsen af velstand for aktionærer ikke altid eller lige oversættes til værdi for virksomhedens medarbejdere eller kunder.
Forstå aktionærværdi
balancens egenkapitalsektion . Balanceformlen er: aktiver, minus passiver, er lig med egenkapital, og egenkapital inkluderer overført indtjening eller summen af en virksomheds nettoindkomst, minus kontant udbytte siden starten.
Hvordan aktivbrug skaber værdi
Virksomheder skaffer kapital til at købe aktiver og bruger disse aktiver til at generere salg eller investere i nye projekter med et positivt forventet afkast. En veldrevet virksomhed maksimerer brugen af sine aktiver, så virksomheden kan operere med en mindre investering i aktiver.
Antag for eksempel, at et VVS-firma bruger en lastbil og udstyr til at fuldføre boligarbejde, og de samlede omkostninger ved disse aktiver er $50.000. Jo mere salg VVS-firmaet kan generere ved hjælp af lastbilen og udstyret, jo mere værdi for aktionærerne skaber virksomheden. Værdifulde virksomheder er dem, der kan øge indtjeningen med den samme dollarmængde af aktiver.
Tilfælde, hvor pengestrømmen øger værdien
At generere tilstrækkelige pengestrømme til at drive forretningen er også en vigtig indikator for aktionærværdi, fordi virksomheden kan fungere og øge salget uden at skulle låne penge eller udstede flere aktier. Virksomheder kan øge pengestrømmen ved hurtigt at konvertere lagerbeholdninger og tilgodehavender til kontantindsamlinger.
Satsen for kontantindsamling måles ved omsætningsforhold,. og virksomheder forsøger at øge salget uden at skulle have mere lagerbeholdning eller øge det gennemsnitlige beløb i dollar for tilgodehavender. En høj hastighed for både lageromsætning og debitoromsætning øger aktionærværdien.
Indregning af indtjening pr. aktie
Hvis ledelsen træffer beslutninger, der øger nettoindkomsten hvert år, kan virksomheden enten betale et større kontant udbytte eller beholde indtjening til brug i virksomheden. En virksomheds indtjening pr. aktie (EPS) er defineret som indtjening tilgængelig for almindelige aktionærer divideret med udestående almindelige aktieaktier, og forholdet er en nøgleindikator for en virksomheds aktionærværdi. Når en virksomhed kan øge indtjeningen, stiger forholdet, og investorerne ser virksomheden som mere værdifuld.
Myten om aktionærværdimaksimering?
Det er almindeligt forstået, at virksomhedsdirektører og ledelse har en pligt til at maksimere aktionærværdien, især for børsnoterede virksomheder. Men juridiske afgørelser tyder på, at denne almindelige visdom i virkeligheden er en praktisk myte - der er faktisk ingen juridisk pligt til at maksimere profitten i ledelsen af et selskab.
Idéen kan for en stor del spores til de overdimensionerede virkninger af en enkelt forældet og meget misforstået kendelse fra Michigan Supreme Courts afgørelse fra 1919 i Dodge v. Ford Motor Co., som handlede om en kontrollerende majoritetsaktionærs juridiske pligt i forhold til en minoritetsaktionær og ikke om at maksimere aktionærværdien. Juridiske og organisatoriske forskere som Lynn Stout og Jean-Philippe Robé har uddybet denne myte i lang tid.
##Højdepunkter
Aktionærværdi er den værdi, der gives til aktionærer i en virksomhed baseret på virksomhedens evne til at opretholde og vokse overskud over tid.
Forøgelse af aktionærværdien øger det samlede beløb i balancens egenkapitalsektion.
Maksimen om at øge aktionærværdien er i virkeligheden en praktisk myte - der er ingen juridisk pligt for ledelsen til at maksimere virksomhedernes profit.
