Rapporto prezzo/prenotazione (P/B).
Qual è il rapporto prezzo/prenotazione?
Il rapporto prezzo/valore contabile è una metrica che valuta una società in base al suo prezzo di mercato rispetto al suo patrimonio netto, generalmente calcolato su base per azione. È paragonabile ad altri rapporti come il rapporto prezzo/utili in quanto è un modo comune in cui gli investitori cercano di determinare se un'azienda è sottovalutata o sopravvalutata.
Il rapporto viene utilizzato principalmente per valutare le società quotate in borsa poiché i prezzi di mercato, così come le loro attività e passività, sono pubblicamente disponibili.
Come si calcola il rapporto tra prezzo e libro?
Il calcolo del rapporto può comportare alcuni passaggi, a seconda della disponibilità delle informazioni. Le società possono fornire il loro valore contabile del patrimonio netto, o ciò che è noto come patrimonio netto, nel bilancio della presentazione trimestrale o annuale del loro rendiconto finanziario alla Securities and Exchange Commission. Il valore contabile del patrimonio netto,. o semplicemente il valore contabile, può apparire anche sui dati forniti da fornitori di dati finanziari di terze parti come Bloomberg.
Il modo fondamentale per calcolare il rapporto prezzo/valore contabile è dividere la capitalizzazione di mercato per il valore contabile.
Il calcolo per azione comporta alcuni passaggi, ma il rapporto funziona allo stesso modo. Dividere la capitalizzazione di mercato per il numero di azioni in circolazione. Quindi, dividi il valore contabile per il numero di azioni in circolazione. Dividendo il quoziente di capitalizzazione di mercato per il quoziente del valore contabile si ottiene il rapporto P/B.
Di seguito è riportata una tabella dei rapporti prezzo/valore contabile delle 10 maggiori società dell'S&P 500 in base al valore di mercato in base ai loro rendiconti finanziari alla fine del terzo trimestre del 2021.
TTT
Le azioni in circolazione e il valore contabile sono desunti dai depositi delle società alla fine del periodo di riferimento per il terzo trimestre del 2021. I prezzi delle azioni sono al 30 novembre 2021. La capitalizzazione di mercato e il valore contabile sono espressi in milioni di dollari. Alphabet, Meta Platforms e Berkshire Hathaway hanno diverse classi di azioni. Questa tabella mostra le azioni di Classe A e le azioni in circolazione, ma la capitalizzazione di mercato viene calcolata combinando i valori delle loro classi di azioni.
Come interpretare il rapporto tra prezzo e libro
Il rapporto P/B di una società può indicare se il suo titolo è sottovalutato o sopravvalutato rispetto al suo valore contabile. Un rapporto pari o inferiore a 1 indicherebbe che le azioni di una società sono valutate pari o inferiori a quelle contabili e sarebbero considerate sottovalutate. Un rapporto basso (o un rapporto di 1) suggerisce che il valore del patrimonio netto di una società (o patrimonio netto) è inferiore o equivalente al prezzo delle azioni. In altre parole, se la società dovesse essere venduta, il suo patrimonio netto verrebbe venduto allo stesso prezzo del suo stock totale (capitalizzazione di mercato). Al contrario, un rapporto più alto indicherebbe che la società è scambiata a un valore contabile superiore. Un multiplo troppo alto significherebbe che l'azienda è sopravvalutata.
È possibile confrontare i rapporti tra prezzo e libro per settore?
Le società differiscono nella classificazione delle attività, quindi quando si confrontano i rapporti tra prezzo e libro delle società, è meglio confrontare quelle con tipi di attività simili. Ad esempio, confrontare il rapporto tra un promotore immobiliare e un finanziatore crittografico sarebbe arbitrario perché il promotore immobiliare avrebbe beni tangibili sotto forma di edifici e terreni, mentre l'impresa crittografica avrebbe beni immateriali che non possono essere quantificati in forma fisica.
Quali sono i limiti del rapporto prezzo/prenotazione?
Il rapporto sarebbe considerato un indicatore di ritardo perché il valore contabile è in genere un dato storico. Pochi analisti, per non parlare delle aziende, fornirebbero stime per un periodo futuro o indicazioni. Gli investitori potrebbero concentrarsi su altri rapporti come il prezzo rispetto agli utili stimati, comunemente indicato come rapporto prezzo/utili a termine o anticipato. Il rapporto P/E forward fornisce un multiplo per la valutazione di una società in base ai suoi guadagni futuri di un determinato periodo, di solito un anno prima dell'attuale anno fiscale o solare.
Mette in risalto
Il rapporto P/B misura la valutazione di mercato di una società rispetto al suo valore contabile.
Il valore di mercato del patrimonio netto è generalmente superiore al valore contabile di una società.
I rapporti P/B inferiori a 1 sono generalmente considerati investimenti solidi.
Il rapporto P/B viene utilizzato dagli investitori di valore per identificare potenziali investimenti.
FAQ
Qual è il confronto tra il rapporto prezzo/prenotazione?
Il rapporto tra prezzo e libro è uno dei rapporti finanziari più utilizzati. Confronta il prezzo di mercato di una società con il suo valore contabile, mostrando essenzialmente il valore dato dal mercato per ogni dollaro del patrimonio netto della società. Le società ad alta crescita mostreranno spesso rapporti prezzo/valore contabile ben al di sopra di 1,0, mentre le società che affrontano gravi difficoltà mostreranno occasionalmente rapporti inferiori a 1,0.
Qual è un buon rapporto prezzo/prenotazione?
Ciò che conta come un "buono" rapporto prezzo/valore contabile dipenderà dal settore in questione e dallo stato generale delle valutazioni del mercato. Ad esempio, tra il 2010 e il 2020 si è verificato un costante aumento del rapporto prezzo/valore contabile medio delle società tecnologiche quotate alla borsa del Nasdaq, che in quel periodo è quasi triplicato. Un investitore che valuta il rapporto prezzo/valore contabile di un di queste società tecnologiche potrebbe quindi scegliere di accettare un rapporto prezzo/valore contabile medio più elevato, rispetto a un investitore che guarda a un'azienda in un settore più tradizionale in cui rapporti prezzo/valore contabile più bassi sono la norma.
Perché il rapporto prezzo/prenotazione è importante?
Il rapporto prezzo/valore contabile è importante perché può aiutare gli investitori a capire se il prezzo di mercato di un'azienda sembra ragionevole rispetto al suo bilancio. Ad esempio, se una società mostra un elevato rapporto prezzo/valore contabile, gli investitori potrebbero verificare se tale valutazione è giustificata alla luce di altre misure, come il rendimento storico delle attività o la crescita dell'utile per azione (EPS). Il rapporto tra prezzo e libro viene spesso utilizzato anche per valutare potenziali opportunità di investimento.
