Canadian Royalty Trust (CanRoy)

Che cos'è un Canadian Royalty Trust (CanRoy)?

Un Canadian Royalty Trust, chiamato anche CanRoy trust, è una compagnia petrolifera, del gas o mineraria organizzata come un trust piuttosto che come una società tradizionale. Queste società sono domiciliate in Canada.

Come funzionano i Royalty Trust canadesi

Investire in un CanRoy consente a un investitore di ottenere un'esposizione indiretta al settore energetico senza avere un'esposizione diretta a singole società del settore. I trust CanRoy tendono ad essere investiti in miniere e pozzi più vecchi. Ciò significa che la produttività di questi asset è in declino, quindi il reddito derivante dal trust diminuisce nel tempo a meno che non vengano acquistati più asset. I CanRoy non effettuano fisicamente operazioni di petrolio, gas o minerali; tali attività sono svolte da soggetti esterni con interessi diretti.

Poiché l'attrazione principale di un trust CanRoy è che paga un dividendo elevato, gli investitori possono sperimentare una maggiore volatilità e rischio quando cambiano i tassi di interesse o i prezzi del petrolio. Gli investitori sono attratti da questi investimenti a causa del reddito che forniscono, quindi la qualità e la stabilità di tale reddito è un fattore importante nel prezzo unitario. I trust CanRoy inizialmente non erano tassati con l'aliquota dell'imposta sulle società, ma la politica fiscale del governo canadese si è evoluta in modo che ora alcuni trust CanRoy pagano le tasse sulle società.

Poiché i trust CanRoy hanno strutture diverse, l'IRS tratta le loro distribuzioni in modo diverso. Nella maggior parte dei casi, l'IRS classifica un trust CanRoy come una società che opera regolarmente e tratta le loro distribuzioni come dividendi. A volte vengono trattati come partnership e gli investitori ricevono una dichiarazione Schedule K-1 ogni anno.

In alcuni casi, i trust CanRoy hanno una svolta nella proprietà. Mentre alcuni trust sono strutturati senza limiti alla proprietà non canadese, altri hanno strutturato il proprio contratto di trust in modo che la proprietà non canadese sia limitata a un livello specifico. Se tale livello viene mai superato, la società può costringere i proprietari non canadesi a vendere le loro unità.

Fiduciarie Energetiche

trust energetici sono diversi in Canada rispetto agli Stati Uniti I trust energetici in Canada possono aggiungere nuove proprietà minerarie al trust, quindi il trust ha una vita indefinita come fondo di investimento minerario a gestione attiva. I fondi energetici negli Stati Uniti non possono acquisire nuove proprietà, quindi hanno una quantità fissa di attività di riserva che diminuiscono gradualmente man mano che i minerali vengono estratti e venduti.

Alla fine, i fondi energetici statunitensi esauriscono le risorse minerarie e diventano inutili. I fondi energetici negli Stati Uniti generalmente esistono esclusivamente come mezzo per detenere diritti su petrolio, gas e minerali. I trust energetici pagano la parte del leone dei profitti che raccolgono ai loro investitori. I fondi energetici sono vantaggiosi negli Stati Uniti perché sono esenti dalla tassazione delle società se distribuiscono più del 90 percento dei loro guadagni agli investitori. In questo modo, i trust energetici sono simili ai fondi di investimento immobiliare, o REIT.

Mette in risalto

• Gli investitori canadesi e stranieri possono acquistare azioni in un CanRoy ma i trattamenti fiscali sono diversi a seconda di dove vive l'investitore.

• Un Canadian Royalty Trust, chiamato anche CanRoy trust, è una compagnia petrolifera, del gas o mineraria organizzata come un trust piuttosto che come una società tradizionale e con sede in Canada.

• I trust CanRoy hanno strutture flessibili ma tendono a concentrarsi su vecchie infrastrutture minerarie o di estrazione per i flussi di cassa.

• Un trust CanRoy è simile a un trust energetico: gli investitori possono guadagnare royalties e altri redditi, ma a differenza di un trust che possiede solo diritti minerari, il trust CanRoy possiede, ma non gestisce, l'infrastruttura fisica delle miniere o dei pozzi.