Fideicomiso de la Realeza Canadiense (CanRoy)
¿Qué es un fideicomiso de regalías canadienses (CanRoy)?
Un fideicomiso de regalías canadiense, también llamado fideicomiso CanRoy, es una compañía de petróleo, gas o minerales que está organizada como un fideicomiso en lugar de una corporación tradicional . Estas empresas están domiciliadas en Canadá.
Cómo funcionan los fideicomisos de regalías canadienses
Invertir en un CanRoy le permite a un inversionista obtener una exposición indirecta a la industria energética sin tener una exposición directa a empresas individuales de la industria. Los fideicomisos CanRoy tienden a invertirse en minas y pozos más antiguos. Esto significa que la productividad de estos activos está disminuyendo, por lo que los ingresos del fideicomiso disminuyen con el tiempo a menos que se compren más activos. CanRoys no opera físicamente ninguna operación de petróleo, gas o minerales; estas actividades están a cargo de terceros con intereses directos.
Debido a que el atractivo principal de un fideicomiso CanRoy es que paga un alto dividendo, los inversores pueden experimentar una mayor volatilidad y riesgo cuando cambian las tasas de interés o los precios del petróleo. Los inversores se sienten atraídos por estas inversiones debido a los ingresos que proporcionan, por lo que la calidad y estabilidad de esos ingresos es un factor importante en el precio unitario. Inicialmente, los fideicomisos CanRoy no estaban gravados con la tasa del impuesto corporativo, pero la política fiscal del gobierno canadiense ha evolucionado de modo que ahora algunos fideicomisos CanRoy pagan impuestos corporativos.
Debido a que los fideicomisos CanRoy tienen estructuras diferentes, el IRS trata sus distribuciones de manera diferente. En la mayoría de los casos, el IRS clasifica un fideicomiso CanRoy como una empresa que opera regularmente y trata sus distribuciones como dividendos. A veces son tratados como sociedades y los inversionistas reciben una declaración del Anexo K-1 cada año.
En algunos casos, los fideicomisos CanRoy tienen un giro de propiedad. Si bien algunos fideicomisos están estructurados sin límites para la propiedad no canadiense, otros han estructurado su contrato de fideicomiso para que la propiedad no canadiense tenga un tope específico. Si alguna vez se supera ese nivel, la empresa puede obligar a los propietarios no canadienses a vender sus unidades.
Fideicomisos de energía
Los fideicomisos de energía son diferentes en Canadá que en los EE. UU. Los fideicomisos de energía en Canadá pueden agregar nuevas propiedades minerales al fideicomiso, por lo que el fideicomiso tiene una vida indefinida como un fondo de inversión en minerales administrado activamente. Los fideicomisos de energía en los EE. UU. no pueden adquirir nuevas propiedades, por lo que tienen una cantidad fija de activos de reserva que disminuyen gradualmente a medida que se extraen y venden los minerales.
Eventualmente, los fideicomisos de energía de EE. UU. se quedan sin activos minerales y pierden su valor. Los fideicomisos de energía en los EE. UU. generalmente existen únicamente como un medio para poseer derechos de petróleo, gas y minerales. Los fideicomisos de energía pagan la mayor parte de las ganancias que obtienen a sus inversores. Los fideicomisos de energía son ventajosos en los EE. UU. porque están exentos de impuestos corporativos si distribuyen más del 90 por ciento de sus ganancias a los inversionistas. De esta manera, los fideicomisos de energía son similares a los fideicomisos de inversión en bienes raíces o REIT.
Reflejos
Los inversionistas canadienses y extranjeros pueden comprar acciones en un CanRoy, pero los tratamientos fiscales son diferentes según el lugar donde viva el inversionista.
Un fideicomiso de regalías canadiense, también llamado fideicomiso CanRoy, es una compañía de petróleo, gas o minerales que está organizada como un fideicomiso en lugar de una corporación tradicional y está establecida en Canadá.
Los fideicomisos CanRoy tienen estructuras flexibles, pero tienden a enfocarse en infraestructura minera o de extracción más antigua para flujos de efectivo.
Un fideicomiso CanRoy es similar a un fideicomiso de energía: los inversionistas pueden obtener regalías y otros ingresos, pero a diferencia de un fideicomiso que solo posee derechos mineros, el fideicomiso CanRoy posee, pero no opera, la infraestructura física de las minas o pozos.
