Canadian Royalty Trust (CanRoy)
O que é um Fundo de Realeza Canadense (CanRoy)?
Um Canadian Royalty Trust – também chamado de CanRoy trust – é uma empresa de petróleo, gás ou mineral que é organizada como um trust e não como uma corporação tradicional . Essas empresas estão domiciliadas no Canadá.
Como funcionam os fundos de realeza canadenses
Investir em um CanRoy permite que um investidor obtenha exposição indireta ao setor de energia sem ter exposição direta a empresas individuais do setor. Os fundos CanRoy tendem a ser investidos em minas e poços mais antigos. Isso significa que a produtividade desses ativos está em declÃnio, portanto, a renda do fundo diminui com o tempo, a menos que mais ativos sejam comprados. A CanRoys não opera fisicamente nenhuma operação de petróleo, gás ou mineral; essas atividades são conduzidas por terceiros com interesses diretos.
Como o principal atrativo de um fundo CanRoy é que ele paga um alto dividendo, os investidores podem experimentar maior volatilidade e risco quando as taxas de juros ou os preços do petróleo mudam. Os investidores são atraÃdos por esses investimentos por causa da renda que proporcionam, portanto, a qualidade e a estabilidade dessa renda é um fator importante no preço unitário. Os trusts CanRoy inicialmente não eram tributados à taxa de imposto corporativo, mas a polÃtica tributária do governo canadense evoluiu de modo que agora alguns trusts CanRoy pagam impostos corporativos.
Como os trusts CanRoy têm estruturas diferentes, o IRS trata suas distribuições de maneira diferente. Na maioria dos casos, o IRS classifica um fundo CanRoy como uma empresa que opera regularmente e trata suas distribuições como dividendos. Às vezes, eles são tratados como parcerias e os investidores recebem uma declaração do Schedule K-1 a cada ano.
Em alguns casos, os trusts CanRoy têm um toque de propriedade. Enquanto alguns fundos são estruturados sem limites de propriedade não canadense, outros estruturaram seu contrato de confiança de modo que a propriedade não canadense seja limitada a um nÃvel especificado. Se esse nÃvel for excedido, a empresa pode forçar os proprietários não canadenses a vender suas unidades.
Fundos de Energia
Os fundos de energia são diferentes no Canadá e nos EUA. Os fundos de energia no Canadá podem adicionar novas propriedades minerais ao fundo, de modo que o fundo tem uma vida indefinida como um fundo de investimento mineral gerenciado ativamente. Os trusts de energia nos EUA não podem adquirir novas propriedades, por isso têm uma quantidade fixa de ativos de reserva que diminuem gradualmente à medida que os minerais são extraÃdos e vendidos.
Eventualmente, os fundos de energia dos EUA ficam sem ativos minerais e se tornam inúteis. Os trusts de energia nos EUA geralmente existem apenas como meio de deter direitos de petróleo, gás e minerais. Os trusts de energia pagam a maior parte dos lucros que coletam aos seus investidores. Os trustes de energia são vantajosos nos EUA porque estão isentos de impostos corporativos se distribuirem mais de 90% de seus ganhos aos investidores. Desta forma, os fundos de energia são semelhantes aos fundos de investimento imobiliário, ou REITs.
Destaques
Investidores canadenses e estrangeiros podem comprar ações em um CanRoy, mas os tratamentos tributários são diferentes dependendo de onde o investidor mora.
Um Canadian Royalty Trust – também chamado de CanRoy trust – é uma empresa de petróleo, gás ou mineral que é organizada como um trust e não como uma corporação tradicional e está estabelecida no Canadá.
Os trusts CanRoy têm estruturas flexÃveis, mas tendem a se concentrar em infraestruturas de mineração ou extração mais antigas para fluxos de caixa.
Um fundo CanRoy é semelhante a um fundo de energia: os investidores podem ganhar royalties e outras receitas, mas ao contrário de um fundo que detém apenas direitos minerais, o fundo CanRoy possui – mas não opera – a infraestrutura fÃsica das minas ou poços.
