Canadian Royalty Trust (CanRoy)
Was ist ein Canadian Royalty Trust (CanRoy)?
Ein kanadischer Royalty Trust – auch CanRoy Trust genannt – ist ein Öl-, Gas- oder Mineralunternehmen, das eher als Trust denn als traditionelles Unternehmen organisiert ist. Diese Unternehmen sind in Kanada ansässig.
Wie kanadische Royalty Trusts funktionieren
Die Investition in einen CanRoy ermöglicht einem Anleger ein indirektes Engagement in der Energiebranche, ohne ein direktes Engagement in einzelnen Unternehmen der Branche zu haben. CanRoy Trusts werden in der Regel in ältere Minen und Brunnen investiert. Dies bedeutet, dass die Produktivität dieser Vermögenswerte abnimmt, sodass die Einnahmen aus dem Trust im Laufe der Zeit sinken, es sei denn, es werden weitere Vermögenswerte gekauft. CanRoys betreibt physisch keine Öl-, Gas- oder Mineralbetriebe; Diese Aktivitäten werden von externen Parteien mit direkten Interessen durchgeführt.
Da der Hauptvorteil eines CanRoy-Trusts darin besteht, dass er eine hohe Dividende zahlt, können Anleger eine höhere Volatilität und ein höheres Risiko erfahren, wenn sich Zinssätze oder Ölpreise ändern. Anleger werden von diesen Anlagen wegen der Erträge angezogen, die sie bieten, daher ist die Qualität und Stabilität dieser Erträge ein wichtiger Faktor für den Anteilspreis. CanRoy-Trusts wurden ursprünglich nicht mit dem Körperschaftssteuersatz besteuert, aber die Steuerpolitik der kanadischen Regierung hat sich dahingehend weiterentwickelt, dass jetzt einige CanRoy-Trusts Körperschaftssteuern zahlen.
Da CanRoy Trusts unterschiedliche Strukturen haben, behandelt der IRS ihre Ausschüttungen unterschiedlich. In den meisten Fällen stuft der IRS einen CanRoy-Trust als regelmäßig operierendes Unternehmen ein und behandelt seine Ausschüttungen wie Dividenden. Manchmal werden sie als Partnerschaften behandelt und Investoren erhalten jedes Jahr eine Schedule K-1- Erklärung.
In einigen Fällen haben CanRoy-Trusts einen Eigentümerwechsel. Während einige Trusts ohne Beschränkungen für nicht-kanadisches Eigentum strukturiert sind, haben andere ihren Treuhandvertrag so strukturiert, dass das nicht-kanadische Eigentum auf ein bestimmtes Niveau begrenzt ist. Wenn dieses Niveau jemals überschritten wird, kann das Unternehmen nicht-kanadische Eigentümer zwingen, ihre Anteile zu verkaufen.
Energie-Trusts
Energietrusts in Kanada sind anders als in den USA. Energietrusts in Kanada können dem Trust neue Mineralkonzessionen hinzufügen, sodass der Trust als aktiv verwalteter Mineralinvestmentfonds eine unbestimmte Lebensdauer hat. Energietrusts in den USA können keine neuen Liegenschaften erwerben, daher haben sie eine feste Menge an Reservevermögen, die allmählich abnimmt, wenn die Mineralien abgebaut und verkauft werden.
Irgendwann gehen den US-Energietrusts die Bodenschätze aus und sie werden wertlos. Energietrusts in den USA existieren im Allgemeinen nur, um Öl-, Gas- und Mineralrechte zu halten. Energy Trusts zahlen den Löwenanteil der Gewinne, die sie erzielen, an ihre Investoren aus. Energietrusts sind in den USA im Vorteil, weil sie von der Körperschaftssteuer befreit sind, wenn sie mehr als 90 Prozent ihrer Gewinne an Investoren ausschütten. Auf diese Weise ähneln Energy Trusts Real Estate Investment Trusts oder REITs.
Höhepunkte
Kanadische und ausländische Anleger können Anteile an einem CanRoy kaufen, aber die steuerliche Behandlung ist je nach Wohnort des Anlegers unterschiedlich.
Ein kanadischer Royalty Trust – auch CanRoy Trust genannt – ist ein Öl-, Gas- oder Mineralunternehmen, das als Treuhand und nicht als traditionelles Unternehmen organisiert und in Kanada niedergelassen ist.
CanRoy-Trusts verfügen über flexible Strukturen, konzentrieren sich jedoch in der Regel auf ältere Bergbau- oder Extraktionsinfrastrukturen für Cashflows.
Ein CanRoy-Trust ähnelt einem Energie-Trust: Anleger können Lizenzgebühren und andere Einnahmen erzielen, aber im Gegensatz zu einem Trust, der nur Schürfrechte besitzt, besitzt der CanRoy-Trust die physische Infrastruktur der Minen oder Brunnen, betreibt sie aber nicht.
